Bitcoin [BTC] pourrait-il récupérer 100 000 $ en Q2 alors que la capitale tourne de l'or [xau]?

Les analystes spéculent qu'avec l'or [XAU] atteignant de nouveaux sommets au premier trimestre et surperformant le bitcoin [BTC] pendant les tensions commerciales, un sommet potentiel pourrait transformer le capital en actifs de risque.

Analysts believe that with Gold [XAU] hitting new highs in Q1 and outperforming Bitcoin [BTC] during trade tensions, a potential top could shift capital into risk assets.

Les analystes estiment qu'avec l'or [XAU] atteignant de nouveaux sommets au premier trimestre et surperformant le bitcoin [BTC] pendant les tensions commerciales, un sommet potentiel pourrait transformer le capital en actifs de risque.

If this rotation occurs, could BTC gain momentum to reclaim $100k in Q2?

Si cette rotation se produit, BTC pourrait-il prendre de l'élan pour récupérer 100 000 $ en Q2?

Potential rotation from Gold to BTCCredit: TradingView (XAU/USD)

Rotation potentielle de l'or à BTCCredit: TradingView (XAU / USD)

Gold’s 70% surge over 16 months has pushed its market cap to $20.75 trillion, now $1.25 trillion above the combined top 10 assets. Consequently, analysts anticipate a capital shift if a local top forms.

La surtension de 70% de Gold sur 16 mois a poussé sa capitalisation boursière à 20,75 billions de dollars, maintenant 1,25 billion de dollars au-dessus des 10 meilleurs actifs combinés. Par conséquent, les analystes anticipent un changement de capital si un premier formulaire local.

The Bank of America survey reinforces the idea – 58% of fund managers overweight gold, while only 3% back BTC. This has limited Bitcoin’s appeal as a hedge, yet a shift in positioning could provide upside momentum.

L'enquête Bank of America renforce l'idée - 58% des gestionnaires de fonds en surpoids l'or, tandis que seulement 3% de retour BTC. Cela a limité l'appel de Bitcoin en tant que haie, mais un changement de positionnement pourrait fournir une élan à la hausse.

However, macro-driven volatility remains a key variable. BTC is trading 10% below its New Year rally, while gold has extended gains by 17%.

Cependant, la volatilité macro-pilotée reste une variable clé. BTC se négocie 10% en dessous de son rallye du Nouvel An, tandis que Gold a prolongé des gains de 17%.

Notably, XAU’s vertical expansion aligned with BTC’s corrective phase, suggesting liquidity displacement.

Notamment, l'expansion verticale de XAU est alignée sur la phase corrective de BTC, suggérant un déplacement de liquidité.

Put simply, on two distinct market-wide retracements, gold printed new all-time highs while BTC lost key structural support, signaling inverse liquidity rotation.

En termes simples, sur deux rétractions distinctes à l'échelle du marché, l'or a imprimé de nouveaux sommets de tous les temps tandis que BTC a perdu le support structurel clé, signalant la rotation de liquidité inverse.

However, Gold’s recent pullback saw its Relative Strength Index (RSI) retrace into the bullish demand zone before surging to a fresh ATH of $3,097.

Cependant, le récent réducteur de Gold a vu son indice de force relative (RSI) se retrouver dans la zone de demande haussière avant de passer à un nouveau ATH de 3 097 $.

With RSI now in the ‘extreme’ overbought zone, the risk of a corrective move increases.

Avec RSI maintenant dans la zone «extrême» de surbouche, le risque d'un mouvement correctif augmente.

A decline in gold demand could trigger capital rotation into risk assets. Could this potential shift serve as a catalyst for Bitcoin to reclaim its safe-haven narrative in Q2?

Une baisse de la demande d'or pourrait déclencher la rotation du capital dans les actifs de risque. Ce changement potentiel pourrait-il servir de catalyseur pour le bitcoin pour récupérer son récit de sécurité au deuxième trimestre?

Gold’s rally from $1,820 in October 2023 to $3,100 this week is nothing short of historic. Up +16% YTD, it’s outperforming stocks, currencies, and even the U.S. dollar – despite rising interest rates.

Le rallye de Gold de 1 820 $ en octobre 2023 à 3 100 $ cette semaine est tout simplement historique. En hausse de + 16% YTD, il surpasse les actions, les devises et même le dollar américain - malgré la hausse des taux d'intérêt.

Traditionally, a stronger USD should push gold lower. The simple reason? A strong dollar makes Treasury yields more attractive. But instead, demand for gold has surged, breaking market norms.

Traditionnellement, un USD plus fort devrait pousser l'or plus bas. La raison simple? Un dollar fort rend les rendements du Trésor plus attrayants. Mais au lieu de cela, la demande d'or a augmenté, brisant les normes du marché.

At the same time, inflation is heating up. 1-month annualized PCE inflation just jumped above 4.0%, while 6-month figures are now at 3.1%. As inflation erodes buying power, gold’s appeal as a safe haven is only growing.

En même temps, l'inflation se réchauffe. L'inflation du PCE annualisée d'un mois a sauté au-dessus de 4,0%, tandis que les chiffres de 6 mois sont désormais à 3,1%. Alors que l'inflation érode le pouvoir d'achat, l'attrait de Gold en tant que refuge ne fait que croître.

Source: Bloomberg

As inflation rebounds, XAU has hit 50 all-time highs in the past 12 months. In fact, ZeroHedge reported that physical gold demand has surged alongside escalating trade tensions, reinforcing its role as a macro hedge.

Alors que l'inflation rebondit, Xau a atteint 50 sommets de tous les temps au cours des 12 derniers mois. En fait, Zerohedge a indiqué que la demande physique de l'or avait bondi aux côtés des tensions commerciales croissantes, renforçant son rôle de couverture macro.

In January, U.S. gold imports hit a record $30.4 billion. This represents a 2x increase from 2020 pandemic levels.

En janvier, les importations d'or américain ont atteint un record de 30,4 milliards de dollars. Cela représente une augmentation de 2x par rapport aux niveaux de pandémie de 2020.

For BTC to challenge XAU’s dominance, a Bitcoin Strategic Reserve would need to be established.

Pour que BTC remette en question la domination de XAU, une réserve stratégique de Bitcoin devrait être établie.

Without such a mechanism, expectations for BTC to reclaim $100k remain speculative, with risk assets still facing liquidity constraints.

Sans un tel mécanisme, les attentes pour la BTC de récupérer 100 000 $ restent spéculatives, les actifs de risque étant toujours confrontés à des contraintes de liquidité.

Despite RSI overextension, XAU’s price action continues to exhibit strong demand absorption. This makes a pullback unlikely — particularly with the impending ‘reciprocal’ tariff announcement, a key macro risk event.

Malgré la surextension RSI, l'action des prix de XAU continue de présenter une forte absorption de la demande. Cela rend un recul improbable - en particulier avec l'annonce tarifaire «réciproque» imminente, un événement de macro-risque clé.

In such a climate, Bitcoin’s structural test lies ahead, as Gold remains positioned to extend price discovery into new all-time highs.

Dans un tel climat, le test structurel de Bitcoin est à l'avance, car l'or reste positionné pour prolonger la découverte des prix dans de nouveaux sommets de tous les temps.