Bitcoin (BTC) est presque épuisé alors que la mesure du « plafond réalisé des nouveaux détenteurs de Bitcoin » clignote un signe d'avertissement

Un analyste quantitatif a mis en évidence une tendance convaincante émergeant dans l'indicateur « Capuchon réalisé des nouveaux détenteurs de Bitcoin » de Bitcoin, suggérant que le cycle haussier actuel pourrait toucher à sa conclusion.

A quantitative analyst has drawn attention to an interesting pattern emerging in Bitcoin’s “Realized Cap of New Bitcoin Holders” indicator, which could indicate that the current bull cycle may be coming to an end.

Un analyste quantitatif a attiré l'attention sur une tendance intéressante émergeant dans l'indicateur « Capuchon réalisé des nouveaux détenteurs de Bitcoin » de Bitcoin, qui pourrait indiquer que le cycle haussier actuel pourrait toucher à sa fin.

The Realized Cap metric calculates the market capitalization of Bitcoin based on the price at which each coin last moved, rather than its current market value. The “Realized Cap of New Bitcoin Holders” focuses specifically on coins held by newer market participants—typically defined as those who entered the market within a certain time frame, such as the past six months.

La métrique Realized Cap calcule la capitalisation boursière du Bitcoin en fonction du prix auquel chaque pièce a bougé pour la dernière fois, plutôt que de sa valeur marchande actuelle. Le « plafond réalisé des nouveaux détenteurs de Bitcoin » se concentre spécifiquement sur les pièces détenues par les nouveaux acteurs du marché, généralement définis comme ceux qui sont entrés sur le marché au cours d'une certaine période, comme au cours des six derniers mois.

When this metric increases, it suggests that new investors are accumulating Bitcoin at higher prices, which is often indicative of growing optimism during bull markets. Conversely, a plateau or decline can imply that these investors are stepping back, which could signal potential weakness in the market.

Lorsque cette mesure augmente, cela suggère que les nouveaux investisseurs accumulent du Bitcoin à des prix plus élevés, ce qui indique souvent un optimisme croissant lors des marchés haussiers. À l’inverse, un plateau ou une baisse peut impliquer que ces investisseurs se retirent, ce qui pourrait signaler une faiblesse potentielle du marché.

According to the quant, the Realized Cap of New Bitcoin Holders has reached a level that has been historically associated with the final stages of previous bull cycles. This is particularly noteworthy because these stages often precede market corrections, as the influx of new capital slows and profit-taking behavior intensifies.

Selon le quant, le plafond réalisé des nouveaux détenteurs de Bitcoin a atteint un niveau qui a été historiquement associé aux dernières étapes des cycles haussiers précédents. Ceci est particulièrement remarquable car ces étapes précèdent souvent les corrections du marché, à mesure que l’afflux de nouveaux capitaux ralentit et que les comportements de prise de bénéfices s’intensifient.

If the pattern holds true, it may indicate that Bitcoin’s current rally is approaching a peak. Several factors typically align with the end of a bull cycle:

Si cette tendance se vérifie, cela peut indiquer que le rallye actuel du Bitcoin approche d'un sommet. Plusieurs facteurs correspondent généralement à la fin d’un cycle haussier :

- Diminishing returns on investment: As an asset appreciates over time, the potential for further gains decreases, making it less attractive for investors.

- Diminution des retours sur investissement : à mesure qu'un actif s'apprécie au fil du temps, le potentiel de gains supplémentaires diminue, le rendant moins attrayant pour les investisseurs.

- Profit-taking behavior: Investors who purchased an asset at lower prices may choose to sell once it reaches a certain level of profitability.

- Comportement de prise de bénéfices : les investisseurs qui ont acheté un actif à des prix inférieurs peuvent choisir de le vendre une fois qu'il atteint un certain niveau de rentabilité.

- Fear of missing out (FOMO) fading: A bull market is often fueled by FOMO, as new investors rush to buy an asset that is already performing well. However, as the market matures, this buying pressure tends to subside.

- La peur de rater quelque chose (FOMO) s'estompe : un marché haussier est souvent alimenté par le FOMO, alors que de nouveaux investisseurs se précipitent pour acheter un actif qui performe déjà bien. Cependant, à mesure que le marché mûrit, cette pression d’achat a tendance à s’atténuer.

- Macroeconomic factors: Interest rate hikes, inflation, and other large-scale economic events can impact the stock, bond, and cryptocurrency markets simultaneously.

- Facteurs macroéconomiques : les hausses de taux d'intérêt, l'inflation et d'autres événements économiques à grande échelle peuvent avoir un impact simultané sur les marchés boursiers, obligataires et cryptomonnaies.

While this indicator provides a useful historical reference, it is not a definitive predictor of market behavior. The cryptocurrency market is influenced by a wide range of factors, including macroeconomic trends, institutional activity, and geopolitical developments.

Bien que cet indicateur fournisse une référence historique utile, il ne constitue pas un indicateur définitif du comportement du marché. Le marché des cryptomonnaies est influencé par un large éventail de facteurs, notamment les tendances macroéconomiques, l’activité institutionnelle et les évolutions géopolitiques.

For instance, Bitcoin adoption by large institutions and favorable regulatory developments could sustain the rally longer than expected, even in the face of waning participation from retail investors.

Par exemple, l’adoption du Bitcoin par les grandes institutions et l’évolution favorable de la réglementation pourraient soutenir la reprise plus longtemps que prévu, même face à une participation décroissante des investisseurs particuliers.

Ultimately, traders and analysts should consider multiple lines of evidence, including price action, technical analysis, and on-chain metrics, to form a comprehensive view of the market.

En fin de compte, les traders et les analystes doivent prendre en compte plusieurs éléments de preuve, notamment l'évolution des prix, l'analyse technique et les mesures en chaîne, pour se forger une vue complète du marché.

Key Levels to Watch

Niveaux clés à surveiller

As Bitcoin continues to rally, traders and analysts are keeping a close eye on the next resistance levels and on-chain metrics to confirm whether the pattern signals a local top or if the rally still has legs.

Alors que Bitcoin continue de se redresser, les traders et les analystes surveillent de près les prochains niveaux de résistance et les mesures en chaîne pour confirmer si la tendance signale un sommet local ou si le rallye a encore des jambes.

According to several analysts, the next key resistance level for BTC is around $38,000 – $39,000, which coincides with the 1.27 Fib extension and the 200-day moving average.

Selon plusieurs analystes, le prochain niveau de résistance clé pour BTC se situe entre 38 000 et 39 000 dollars, ce qui coïncide avec l'extension Fib 1,27 et la moyenne mobile sur 200 jours.

If BTC fails to break through this level and is rejected, it could lead to a local top and a correction. However, if it manages to close above this resistance zone, it could open the door for further gains towards $42,000 and potentially even higher.

Si BTC ne parvient pas à franchir ce niveau et est rejeté, cela pourrait conduire à un sommet local et à une correction. Cependant, s'il parvient à clôturer au-dessus de cette zone de résistance, cela pourrait ouvrir la porte à de nouveaux gains jusqu'à 42 000 $ et potentiellement même plus.

The Realized Cap of New Bitcoin Holders is a reminder of the importance of monitoring on-chain data, especially during periods of heightened market activity. While the indicator hints at a possible end to the bull cycle, it also highlights the complex interplay of investor behavior that defines Bitcoin’s price trajectory.

Le plafond réalisé des nouveaux détenteurs de Bitcoin rappelle l’importance de surveiller les données en chaîne, en particulier pendant les périodes d’activité accrue du marché. Bien que l'indicateur fasse allusion à une possible fin du cycle haussier, il met également en évidence l'interaction complexe du comportement des investisseurs qui définit la trajectoire des prix du Bitcoin.