Bitcoin (BTC) nähert sich seiner Erschöpfung, da die Kennzahl „Realisierte Obergrenze neuer Bitcoin-Inhaber“ ein Warnzeichen anzeigt

Ein quantitativer Analyst hat ein überzeugendes Muster hervorgehoben, das sich im Bitcoin-Indikator „Realisierte Obergrenze neuer Bitcoin-Inhaber“ abzeichnet, was darauf hindeutet, dass der aktuelle Bullenzyklus sich seinem Ende nähern könnte.

A quantitative analyst has drawn attention to an interesting pattern emerging in Bitcoin’s “Realized Cap of New Bitcoin Holders” indicator, which could indicate that the current bull cycle may be coming to an end.

Ein quantitativer Analyst hat auf ein interessantes Muster im Bitcoin-Indikator „Realisierte Obergrenze neuer Bitcoin-Inhaber“ aufmerksam gemacht, das darauf hindeuten könnte, dass der aktuelle Bullenzyklus zu Ende geht.

The Realized Cap metric calculates the market capitalization of Bitcoin based on the price at which each coin last moved, rather than its current market value. The “Realized Cap of New Bitcoin Holders” focuses specifically on coins held by newer market participants—typically defined as those who entered the market within a certain time frame, such as the past six months.

Die Metrik „Realized Cap“ berechnet die Marktkapitalisierung von Bitcoin basierend auf dem Preis, zu dem sich jede Münze zuletzt bewegt hat, und nicht auf ihrem aktuellen Marktwert. Die „realisierte Obergrenze neuer Bitcoin-Inhaber“ konzentriert sich speziell auf Münzen, die von neueren Marktteilnehmern gehalten werden – typischerweise definiert als diejenigen, die innerhalb eines bestimmten Zeitraums, beispielsweise in den letzten sechs Monaten, auf den Markt gekommen sind.

When this metric increases, it suggests that new investors are accumulating Bitcoin at higher prices, which is often indicative of growing optimism during bull markets. Conversely, a plateau or decline can imply that these investors are stepping back, which could signal potential weakness in the market.

Wenn diese Kennzahl steigt, deutet dies darauf hin, dass neue Anleger Bitcoin zu höheren Preisen anhäufen, was häufig auf wachsenden Optimismus während Bullenmärkten hinweist. Umgekehrt kann ein Plateau oder ein Rückgang darauf hindeuten, dass sich diese Anleger zurückziehen, was auf eine mögliche Marktschwäche hinweisen könnte.

According to the quant, the Realized Cap of New Bitcoin Holders has reached a level that has been historically associated with the final stages of previous bull cycles. This is particularly noteworthy because these stages often precede market corrections, as the influx of new capital slows and profit-taking behavior intensifies.

Dem Quant zufolge hat die realisierte Obergrenze neuer Bitcoin-Inhaber ein Niveau erreicht, das historisch mit den Endphasen früherer Bullenzyklen in Verbindung gebracht wurde. Dies ist besonders bemerkenswert, da diese Phasen häufig Marktkorrekturen vorausgehen, da der Zufluss neuen Kapitals nachlässt und das Gewinnmitnahmeverhalten zunimmt.

If the pattern holds true, it may indicate that Bitcoin’s current rally is approaching a peak. Several factors typically align with the end of a bull cycle:

Wenn das Muster zutrifft, könnte dies darauf hindeuten, dass sich die aktuelle Rallye von Bitcoin einem Höhepunkt nähert. Mehrere Faktoren gehen typischerweise mit dem Ende eines Bullenzyklus einher:

- Diminishing returns on investment: As an asset appreciates over time, the potential for further gains decreases, making it less attractive for investors.

- Sinkende Kapitalrenditen: Wenn ein Vermögenswert im Laufe der Zeit an Wert gewinnt, sinkt das Potenzial für weitere Gewinne, wodurch er für Anleger weniger attraktiv wird.

- Profit-taking behavior: Investors who purchased an asset at lower prices may choose to sell once it reaches a certain level of profitability.

- Gewinnmitnahmeverhalten: Anleger, die einen Vermögenswert zu niedrigeren Preisen gekauft haben, entscheiden sich möglicherweise für den Verkauf, sobald dieser ein bestimmtes Rentabilitätsniveau erreicht.

- Fear of missing out (FOMO) fading: A bull market is often fueled by FOMO, as new investors rush to buy an asset that is already performing well. However, as the market matures, this buying pressure tends to subside.

- Die Angst, etwas zu verpassen (FOMO), schwindet: Ein Bullenmarkt wird oft durch FOMO angeheizt, wenn neue Investoren sich beeilen, einen Vermögenswert zu kaufen, der sich bereits gut entwickelt. Mit zunehmender Marktreife lässt dieser Kaufdruck jedoch tendenziell nach.

- Macroeconomic factors: Interest rate hikes, inflation, and other large-scale economic events can impact the stock, bond, and cryptocurrency markets simultaneously.

- Makroökonomische Faktoren: Zinserhöhungen, Inflation und andere große wirtschaftliche Ereignisse können sich gleichzeitig auf die Aktien-, Anleihen- und Kryptowährungsmärkte auswirken.

While this indicator provides a useful historical reference, it is not a definitive predictor of market behavior. The cryptocurrency market is influenced by a wide range of factors, including macroeconomic trends, institutional activity, and geopolitical developments.

Obwohl dieser Indikator eine nützliche historische Referenz darstellt, ist er kein definitiver Indikator für das Marktverhalten. Der Kryptowährungsmarkt wird von einer Vielzahl von Faktoren beeinflusst, darunter makroökonomische Trends, institutionelle Aktivitäten und geopolitische Entwicklungen.

For instance, Bitcoin adoption by large institutions and favorable regulatory developments could sustain the rally longer than expected, even in the face of waning participation from retail investors.

Beispielsweise könnten die Einführung von Bitcoin durch große Institutionen und günstige regulatorische Entwicklungen die Rally länger als erwartet aufrechterhalten, selbst angesichts der nachlassenden Beteiligung von Privatanlegern.

Ultimately, traders and analysts should consider multiple lines of evidence, including price action, technical analysis, and on-chain metrics, to form a comprehensive view of the market.

Letztendlich sollten Händler und Analysten mehrere Beweislinien berücksichtigen, darunter Preisbewegungen, technische Analysen und On-Chain-Metriken, um sich einen umfassenden Überblick über den Markt zu verschaffen.

Key Levels to Watch

Wichtige Ebenen, die es zu beobachten gilt

As Bitcoin continues to rally, traders and analysts are keeping a close eye on the next resistance levels and on-chain metrics to confirm whether the pattern signals a local top or if the rally still has legs.

Während sich Bitcoin weiter erholt, behalten Händler und Analysten die nächsten Widerstandsniveaus und On-Chain-Kennzahlen genau im Auge, um zu bestätigen, ob das Muster ein lokales Hoch signalisiert oder ob die Rallye noch anhält.

According to several analysts, the next key resistance level for BTC is around $38,000 – $39,000, which coincides with the 1.27 Fib extension and the 200-day moving average.

Laut mehreren Analysten liegt die nächste wichtige Widerstandsmarke für BTC bei etwa 38.000 bis 39.000 US-Dollar, was mit der Fib-Erweiterung von 1,27 und dem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt übereinstimmt.

If BTC fails to break through this level and is rejected, it could lead to a local top and a correction. However, if it manages to close above this resistance zone, it could open the door for further gains towards $42,000 and potentially even higher.

Sollte BTC dieses Niveau nicht durchbrechen und abgelehnt werden, könnte dies zu einem lokalen Höchststand und einer Korrektur führen. Sollte es ihm jedoch gelingen, oberhalb dieser Widerstandszone zu schließen, könnte dies die Tür für weitere Gewinne in Richtung 42.000 US-Dollar und möglicherweise sogar noch höher öffnen.

The Realized Cap of New Bitcoin Holders is a reminder of the importance of monitoring on-chain data, especially during periods of heightened market activity. While the indicator hints at a possible end to the bull cycle, it also highlights the complex interplay of investor behavior that defines Bitcoin’s price trajectory.

Die realisierte Obergrenze neuer Bitcoin-Inhaber erinnert daran, wie wichtig die Überwachung von On-Chain-Daten ist, insbesondere in Zeiten erhöhter Marktaktivität. Der Indikator deutet zwar auf ein mögliches Ende des Bullenzyklus hin, verdeutlicht aber auch das komplexe Zusammenspiel des Anlegerverhaltens, das die Preisentwicklung von Bitcoin bestimmt.