Les investisseurs Bitcoin (BTC 3,49%) ont été pris en train de faire assez de tour en 2024

L'année dernière a commencé par un développement crucial dans l'ascension du bitcoin: l'approbation des fonds négociés en bitcoin de Bitcoin (ETF).

Bitcoin (BTC 3.49%) investors were taken on quite a ride in 2024. The cryptocurrency more than doubled in under a year, smashing past previous all-time highs to finally surpass $100,000, a milestone few could dream of just a decade before. The historic rise was driven in large part by a major shift in investor sentiment: More and more, Bitcoin is seen as a legitimate part of a well-balanced portfolio.

Les investisseurs de Bitcoin (BTC 3,49%) ont été effectués sur un tour en 2024. La crypto-monnaie a plus que doublé en moins d'un an, brisant les sommets de tous les temps précédents pour finalement dépasser 100 000 $, un jalon pouvait rêver d'une décennie auparavant. La hausse historique a été motivée en grande partie par un changement majeur dans le sentiment des investisseurs: de plus en plus, le bitcoin est considéré comme une partie légitime d'un portefeuille bien équilibré.

So, with the crypto now having retreated not just below the six-figure mark, but below $90,000, is now the time to invest?

Donc, avec la crypto qui s'est maintenant retirée non seulement en dessous de la marque à six chiffres, mais en dessous de 90 000 $, est maintenant le moment d'investir?

Institutions pile in

Les institutions s'empilent

Last year began with a crucial development in Bitcoin's ascendance: the approval of spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs). In January, the Securities and Exchange Commission (SEC) gave the green light to asset managers like Blackrock to issue ETFs that track the movement of Bitcoin's price, the shares of which can be bought and sold through traditional brokers in the same way you might trade shares of Apple.

L'année dernière a commencé par un développement crucial dans l'ascension du bitcoin: l'approbation des fonds négociés en bitcoin de Bitcoin (ETF). En janvier, la Securities and Exchange Commission (SEC) a donné le feu vert aux gestionnaires d'actifs comme BlackRock pour émettre des ETF qui suivent le mouvement du prix du bitcoin, dont les actions peuvent être achetées et vendues par le biais de courtiers traditionnels de la même manière que vous pourriez échanger des actions d'Apple.

The ETFs bring enhanced liquidity and remove logistical and security challenges associated with holding Bitcoin directly, all qualities that institutional investors like to see before investing in an asset -- and invest they did. Upon approval, money flooded in and continued all year. As of the third quarter of 2024, institutional investors have just over $26 billion invested, representing 25.4% of the total assets under management (AUM) of all spot Bitcoin ETFs.

Les ETF apportent une liquidité améliorée et suppriment les défis logistiques et de sécurité associés à la détention directement du bitcoin, toutes les qualités que les investisseurs institutionnels aiment voir avant d'investir dans un actif - et d'investir. Après approbation, l'argent a été inondé et s'est poursuivi toute l'année. Au troisième trimestre de 2024, les investisseurs institutionnels ont un peu plus de 26 milliards de dollars investis, ce qui représente 25,4% du total des actifs sous gestion (AUM) de tous les ETF Bitcoin.

This marks a radical shift from years past; it wasn't long ago that most fund managers wouldn't go near Bitcoin. Indeed, many derided the cryptocurrency as a fad at best or a fraud at worst.

Cela marque un changement radical par rapport aux années passées; Il n'y a pas longtemps, la plupart des gestionnaires de fonds ne s'approcheraient pas du bitcoin. En effet, beaucoup ont ridiculisé la crypto-monnaie comme une mode au mieux ou une fraude au pire.

Blackrock is the perfect example

BlackRock est l'exemple parfait

There's probably no better illustration of this change of heart than Blackrock itself -- or rather, its legendary CEO, Larry Fink. During the bull run of 2017, Fink declared that Bitcoin held little value other than to facilitate crime, saying "Bitcoin just shows you how much demand for money laundering there is in the world."

Il n'y a probablement pas de meilleure illustration de ce changement de cœur que Blackrock lui-même - ou plutôt son PDG légendaire, Larry Fink. Au cours de la bull run de 2017, Fink a déclaré que Bitcoin avait peu de valeur autre que pour faciliter la criminalité, disant "Bitcoin vous montre à quel point il y a une demande de blanchiment d'argent dans le monde".

Fast forward to today and it's clear Fink has changed his tune. Not only does he oversee the largest spot Bitcoin ETF in the market, Fink recently told attendees of the World Economic Forum that Bitcoin is a "secure international currency" capable of reaching $700,000.

Avance rapide jusqu'à aujourd'hui et il est clair que Fink a changé son air. Non seulement il supervise le plus grand Spot Bitcoin ETF du marché, mais Fink a récemment déclaré aux participants du Forum économique mondial que Bitcoin est une "monnaie internationale sécurisée" capable d'atteindre 700 000 $.

Fink's prediction of $700,000 rests on the same logic that leads Ark Investment Management CEO Cathie Wood to similar conclusions: An average of a 2% or so allocation to Bitcoin from fund managers across the globe would be sufficient for it to reach these heights. Given the accelerating shift in institutional attitudes, this doesn't appear to be out of the question by any means. Still, there's certainly no guarantee. Bitcoin continues to be seen as too risky by many more conservative investors.

La prévision de 700 000 $ par Fink repose sur la même logique qui conduit le PDG d'Ark Investment Management, Cathie Wood, à des conclusions similaires: une moyenne de 2% environ à Bitcoin des gestionnaires de fonds à travers le monde serait suffisante pour qu'il atteigne ces sommets. Compte tenu du changement d'accélération des attitudes institutionnelles, cela ne semble en aucun cas être hors de question. Pourtant, il n'y a certainement aucune garantie. Le bitcoin continue d'être considéré comme trop risqué par de nombreux investisseurs conservateurs.

Political sea change

Changement de mer politique

While much of this shift in sentiment preceded the election of President Donald Trump, the new administration represents a monumental change in how Bitcoin will be treated by regulators and the government at large. Where the Biden administration was suspicious of the industry and often took a hawkish approach to regulating it, the Trump administration appears to be taking the opposite tack, promising to make America the "crypto capital of the planet."

Alors qu'une grande partie de ce changement de sentiment a précédé l'élection du président Donald Trump, la nouvelle administration représente un changement monumental dans la façon dont Bitcoin sera traité par les régulateurs et le gouvernement dans son ensemble. Lorsque l'administration Biden se méfiait de l'industrie et a souvent adopté une approche belliciste pour la réglementer, l'administration Trump semble prendre le Tack opposé, promettant de faire de l'Amérique la "capitale cryptographique de la planète".

One of the most substantial moves early on is to replace former SEC chair Gary Gensler with the decidedly pro-crypto Paul Atkins. Atkins still needs to be confirmed by the Senate and has yet to take the reins, but his probable tenure will likely be marked by a hands-off approach to the crypto market.

L'un des mouvements les plus substantiels dès le début est de remplacer l'ancien président de la SEC, Gary Gensler, par le résolument pro-Crypto Paul Atkins. Atkins doit encore être confirmé par le Sénat et n'a pas encore pris les rênes, mais son mandat probable sera probablement marqué par une approche pratique du marché de la cryptographie.

Is now the time?

Est le moment?

With its growing legitimacy in the eyes of more and more institutional investors and a more favorable regulatory environment ahead, now may seem like the perfect time to invest. I think it's a bit more complicated. The truth is, the overall economic picture is shaky at the moment and although Bitcoin is more ingrained in the financial mainstream than ever before, it is still seen as a "risk-on" asset, meaning it will have an outsize response to a market downturn. We're already seeing this play out somewhat in the face of current uncertainty.

Avec sa légitimité croissante aux yeux d'investisseurs de plus en plus institutionnels et d'un environnement réglementaire plus favorable à venir, peut maintenant sembler le moment idéal pour investir. Je pense que c'est un peu plus compliqué. La vérité est que l'image économique globale est fragile pour le moment et bien que le bitcoin soit plus ancré dans le courant dominant financier que jamais, il est toujours considéré comme un actif "risque", ce qui signifie qu'il aura une réponse démesurée à un ralentissement du marché. Nous voyons déjà ce jeu un peu face à l'incertitude actuelle.

That being said, it's important to invest for the long term, and attempting to time the market is rarely a successful endeavor. Even if there is more downside in the short term, I think buying Bitcoin (BTC) under $90,000 will look like a bargain five years from now. However, if you are nearing retirement or otherwise have a low risk tolerance, there are safer places to allocate funds.

Cela étant dit, il est important d'investir à long terme, et tenter de chronométrer le marché est rarement une entreprise réussie. Même s'il y a plus d'inconvénients à court terme, je pense que l'achat de Bitcoin (BTC) de moins de 90 000 $ ressemblera à une bonne affaire dans cinq ans. Cependant, si vous approchez de la retraite ou si vous avez une tolérance à faible risque, il y a des endroits plus sûrs pour allouer des fonds.