Les contrats à terme Bitcoin (BTC) propulsés par les institutions alors que les investisseurs de détail s'éloignent du marché

Les marchés financiers réservent parfois des paradoxes. Alors que Bitcoin est témoin d'une nouvelle poussée, traversant le seuil symbolique de 100 000 $, un surprenant

The financial markets sometimes hold paradoxes. While Bitcoin is experiencing a new surge, crossing the symbolic threshold of $100,000, one surprising element stands out: the absence of retail investors.

Les marchés financiers détiennent parfois des paradoxes. Alors que Bitcoin connaît une nouvelle poussée, traversant le seuil symbolique de 100 000 $, un élément surprenant se démarque: l'absence d'investisseurs de détail.

After the Federal Open Market Committee (FOMC) meeting, the Bitcoin futures market experienced a rapid rise, with an increase of $1.2 billion in just 24 hours. However, instead of widespread enthusiasm, the data reveals a sharp decline in small investors, whose activity has dropped by 50 % since November 2024. This phenomenon underscores a profound transformation of the market, where financial institutions are taking over from individuals.

Après la réunion du Federal Open Market Committee (FOMC), le Bitcoin Futures Market a connu une augmentation rapide, avec une augmentation de 1,2 milliard de dollars en seulement 24 heures. Cependant, au lieu d'un enthousiasme généralisé, les données révèlent une forte baisse des petits investisseurs, dont l'activité a chuté de 50% depuis novembre 2024. Ce phénomène souligne une transformation profonde du marché, où les institutions financières prennent le relais des individus.

Should this be seen as a mere cyclical adjustment or a lasting change in the evolution of Bitcoin?

Cela devrait-il être considéré comme un simple ajustement cyclique ou un changement durable dans l'évolution du bitcoin?

Institutions Propel Bitcoin Futures

Les institutions propulsent les futures bitcoin

The Federal Open Market Committee (FOMC) meeting has rekindled speculative interest around Bitcoin, causing a massive influx of capital into the BTC futures market. In just 24 hours, open interest, which measures the total open positions on futures contracts, surged by $1.2 billion, recording an increase of 8% to reach a peak of $65 billion. This sudden progress reflects a marked return of institutional investors, who have strengthened their long positions in response to the economic signals issued by the U.S. Federal Reserve.

La réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) a ravivé les intérêts spéculatifs autour du bitcoin, provoquant un afflux massif de capitaux sur le marché à terme de la BTC. En seulement 24 heures, les intérêts ouverts, qui mesurent le total des positions ouvertes sur les contrats à terme, ont bondi de 1,2 milliard de dollars, enregistrant une augmentation de 8% pour atteindre un pic de 65 milliards de dollars. Ce progrès soudain reflète un retour marqué des investisseurs institutionnels, qui ont renforcé leurs longues positions en réponse aux signaux économiques émis par la Réserve fédérale américaine.

In this bullish context, Bitcoin surpassed $106,500, marking a break from the consolidation phase of recent weeks. Meanwhile, the aggregated funding rate has increased, confirming a clear dominance of buyers in the derivatives market. However, despite this rise of institutional players, retail investors remain on the sidelines. According to Glassnode data, the transaction volume from wallets holding less than 0.1 BTC has dropped by 48 % since November 2024.

Dans ce contexte haussier, Bitcoin a dépassé 106 500 $, marquant une pause de la phase de consolidation des dernières semaines. Pendant ce temps, le taux de financement agrégé a augmenté, confirmant une domination claire des acheteurs sur le marché des dérivés. Cependant, malgré cette ascension des acteurs institutionnels, les investisseurs de détail restent en marge. Selon les données de GlassNode, le volume de transaction des portefeuilles détenant moins de 0,1 BTC a chuté de 48% depuis novembre 2024.

This disenchantment is surprising, especially since previous bullish cycles of Bitcoin have always been accompanied by a resurgence of interest from the general public. This observation is shared by Quinten Francois, a renowned crypto commentator, who highlights in a post on social media platform X (formerly Twitter) on January 26, 2025, that “despite Bitcoin trading above $100,000, the interest of retail investors has reached its lowest level in three years.” The current surge of Bitcoin seems to be driven by new engines, where institutional dynamics gradually supplant the activity of individuals.

Ce désenchantement est surprenant, d'autant plus que les cycles haussiers précédents de Bitcoin se sont toujours accompagnés d'une résurgence d'intérêt du grand public. Cette observation est partagée par Quinten François, un commentateur de crypto renommé, qui met en évidence dans un article sur la plate-forme de médias sociaux X (anciennement Twitter) le 26 janvier 2025, que «malgré le commerce du bitcoin au-dessus de 100 000 $, l'intérêt des investisseurs de détail a atteint son plus bas niveau en trois ans. L'augmentation actuelle de Bitcoin semble être motivée par de nouveaux moteurs, où la dynamique institutionnelle supplante progressivement l'activité des individus.

Why Are Retail Investors Shying Away from the Market ?

Pourquoi les investisseurs de détail s'éloignent-ils du marché?

This decline in retail investor activity represents a major shift in Bitcoin’s market dynamics. Several factors may explain this phenomenon, starting with the unit bias. This psychological principle drives many new investors to prefer buying assets in whole units rather than in fractions. With Bitcoin exceeding $100,000, some believe its price is now out of reach. In search of opportunities perceived as more accessible, they turn to cheaper altcoins, often swayed by valuation predictions disconnected from market realities.

Cette baisse de l'activité des investisseurs de détail représente un changement majeur dans la dynamique du marché de Bitcoin. Plusieurs facteurs peuvent expliquer ce phénomène, en commençant par le biais unitaire. Ce principe psychologique pousse de nombreux nouveaux investisseurs à préférer l'achat d'actifs en unités entières plutôt qu'en fractions. Le bitcoin dépassant 100 000 $, certains pensent que son prix est désormais hors de portée. À la recherche d'opportunités perçues comme plus accessibles, ils se tournent vers des altcoins moins chers, souvent influencés par les prévisions d'évaluation déconnectées des réalités du marché.

At the same time, the rise of spot Bitcoin ETFs is redistributing investment flows. Between November 2024 and January 2025, the total capitalization of BTC ETFs surged from $70 billion to $125 billion, representing a 78% increase, according to CoinGlass. This development alters the way investors are exposed to Bitcoin and favors regulated financial products over direct purchases on exchanges. Consequently, a massive movement of funds has been observed, reducing BTC balances held on platforms from 3.1 million to 2.7 million units in just seven months. This phenomenon represents a shift of the market towards increased institutional adoption, where ETFs and centralized custody solutions are overtaking self-custody.

Dans le même temps, la montée des FNB Bitcoin SPOT redistribue les flux d'investissement. Entre novembre 2024 et janvier 2025, la capitalisation totale des FNB BTC est passée de 70 milliards de dollars à 125 milliards de dollars, ce qui représente une augmentation de 78%, selon Coiinglass. Cette évolution modifie la façon dont les investisseurs sont exposés au bitcoin et favorisent les produits financiers réglementés par rapport aux achats directs sur les échanges. Par conséquent, un mouvement massif de fonds a été observé, réduisant les soldes de la BTC tenus sur des plateformes de 3,1 millions à 2,7 millions d'unités en seulement sept mois. Ce phénomène représente un décalage du marché vers une adoption institutionnelle accrue, où les ETF et les solutions de garde centralisées dépassent l'auto-cuir.

Bitcoin now relies more on institutional flows than on the enthusiasm of retail investors. This structural evolution could profoundly reshape its market. On one hand, the heightened presence of institutions could reduce volatility, as these actors favor long-term investment strategies. On the other hand, a return of retail investors remains possible, particularly in the event of a price correction or a resurgence of interest in direct Bitcoin purchases. The future of the market will therefore depend on the evolution of overall sentiment, the attractiveness of Bitcoin to new entrants, and the role that ETFs and other institutional vehicles will continue to play. If this trend continues, the mother crypto could enter a maturation phase, where speculation gradually gives way to more institutionalized and regulated adoption.

Bitcoin repose désormais plus sur les flux institutionnels que sur l'enthousiasme des investisseurs de détail. Cette évolution structurelle pourrait profondément remodeler son marché. D'une part, la présence accrue d'institutions pourrait réduire la volatilité, car ces acteurs favorisent les stratégies d'investissement à long terme. D'un autre côté, un retour des investisseurs de détail reste possible, en particulier en cas de correction des prix ou une résurgence d'intérêt pour les achats directs du bitcoin. L'avenir du marché dépendra donc de l'évolution du sentiment global, de l'attractivité du bitcoin aux nouveaux entrants et du rôle que les ETF et autres véhicules institutionnels continueront de jouer. Si cette tendance se poursuit, la crypto mère pourrait entrer dans une phase de maturation, où la spéculation cède progressivement la place à une adoption plus institutionnalisée et réglementée.

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Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d'une certification consultant blockchain délivrée par Alyra, j'ai rejoint l'aventure Cointribune en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l'économie, j'ai pris l'engagement de sensibiliser et d'informer le grand public sur cet écosystème en constante évolution. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux