Die einzigartige Art und Weise, wie das Solana-Handelsökosystem Bank macht

Handelstools auf Solana sind immens profitabel. Tatsächlich neigen sie dazu, mit DeFi-Blue-Chips wie Maker, Aave oder Lido zu konkurrieren oder diese zu übertreffen.

The way Solana's on-chain trading ecosystem is set up is making a lot of money. In fact, these trading tools tend to rival or even beat out DeFi blue chips like Maker, Aave or Lido.

Die Art und Weise, wie das On-Chain-Handelsökosystem von Solana aufgebaut ist, bringt viel Geld ein. Tatsächlich neigen diese Handelstools dazu, mit DeFi-Blue-Chips wie Maker, Aave oder Lido zu konkurrieren oder diese sogar zu übertreffen.

There's a lot of money to be made in providing infrastructure for Solana on-chain markets.

Mit der Bereitstellung der Infrastruktur für Solana-On-Chain-Märkte lässt sich viel Geld verdienen.

That's according to David Duong and David Han, head of institutional research and institutional research analyst at crypto exchange Coinbase, respectively, who made the case in a Friday report that, if one looks at Solana's on-chain trading ecosystem as a financial sector in its own right, it's the third-most-profitable category in crypto — right behind stablecoins and layer 1s.

Das sagen David Duong und David Han, Leiter der institutionellen Forschung bzw. institutioneller Forschungsanalyst bei der Krypto-Börse Coinbase, die in einem Bericht vom Freitag argumentierten, dass man das On-Chain-Handelsökosystem von Solana als einen Finanzsektor in seiner eigenen betrachten würde Für sich genommen ist es die drittprofitabelste Kategorie im Kryptobereich – direkt hinter Stablecoins und Layer 1s.

"Solana's trading-linked activity regularly accounts for 75-90% of [Solana] transaction fees, substantially higher than that of Ethereum and other networks like Base and Arbitrum," Duong told CoinDesk. "While layer 2 solutions have also shown growth and innovation, they face different scalability challenges and user fragmentation issues compared to Solana," Duong added. "Solana's approach, especially its fee dynamics and user activity patterns, remains distinct."

„Die handelsbezogenen Aktivitäten von Solana machen regelmäßig 75–90 % der [Solana]-Transaktionsgebühren aus, was wesentlich höher ist als die von Ethereum und anderen Netzwerken wie Base und Arbitrum“, sagte Duong gegenüber CoinDesk. „Während Layer-2-Lösungen ebenfalls Wachstum und Innovation gezeigt haben, stehen sie im Vergleich zu Solana vor anderen Skalierbarkeitsherausforderungen und Problemen mit der Benutzerfragmentierung“, fügte Duong hinzu. „Solanas Ansatz, insbesondere seine Gebührendynamik und Benutzeraktivitätsmuster, bleibt einzigartig.“

Coinbase put its money where its mouth is this week, announcing cbBTC, which brings the ability to trade, lend and borrow bitcoin (BTC) on Solana — a crucial functionality likely needed for decentralized finance, or DeFi, to take off in that ecosystem.

Coinbase hat diese Woche seinen Worten Taten folgen lassen und cbBTC angekündigt, das die Möglichkeit bietet, Bitcoin (BTC) auf Solana zu handeln, zu verleihen und zu leihen – eine entscheidende Funktionalität, die wahrscheinlich für den Durchbruch der dezentralen Finanzierung (DeFi) in diesem Ökosystem erforderlich ist.

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By the numbers: Tether's USDT and Circle's USDC stablecoins have produced $93 million and $28 million in revenue, respectively, in the last seven days, according to DefiLlama data, while the Ethereum, Tron and Solana networks saw $19 million, $11 million and $9.6 million. Solana-based protocols and trading bots, meanwhile, are right behind. Trading bot platform Photon and memecoin powerhouse pump.fun have both generated over $6 million in the last seven days, exceeding Ethereum-based decentralized finance, or DeFi, heavyweights such as Maker, Lido or Aave in terms of revenue.

In Zahlen: Die Stablecoins USDT von Tether und USDC von Circle haben laut DefiLlama-Daten in den letzten sieben Tagen einen Umsatz von 93 Millionen US-Dollar bzw. 28 Millionen US-Dollar erwirtschaftet, während die Netzwerke Ethereum, Tron und Solana 19 Millionen US-Dollar, 11 Millionen US-Dollar bzw. 9,6 Millionen US-Dollar erzielten . Solana-basierte Protokolle und Trading-Bots liegen derweil direkt dahinter. Die Trading-Bot-Plattform Photon und das Memecoin-Kraftpaket pump.fun haben in den letzten sieben Tagen beide über 6 Millionen US-Dollar erwirtschaftet und übertreffen damit die auf Ethereum basierende dezentrale Finanzierung oder DeFi, Schwergewichte wie Maker, Lido oder Aave, was den Umsatz angeht.

Most of this is thanks to memecoins — joke cryptocurrencies that don't pretend to have any utility and tend to be very volatile. Pump.fun, a Solana-based protocol that allows users to easily create new tokens, has made the network a central hub for memecoin trading activity. Over 3 million coins have been launched on pump.fun since the protocol went live in January s according to Coinbase.

Das meiste davon ist Memecoins zu verdanken – Scherz-Kryptowährungen, die nicht vorgeben, irgendeinen Nutzen zu haben, und dazu neigen, sehr volatil zu sein. Pump.fun, ein auf Solana basierendes Protokoll, mit dem Benutzer problemlos neue Token erstellen können, hat das Netzwerk zu einem zentralen Knotenpunkt für Memecoin-Handelsaktivitäten gemacht. Laut Coinbase wurden seit der Inbetriebnahme des Protokolls im Januar über 3 Millionen Münzen auf pump.fun eingeführt.

That's where Telegram trading bots — which help users buy and sell memecoins even faster — step in. "The magnitude of revenue generated by Telegram trading bots is surprising, even exceeding that of pump.fun," the Coinbase analysts wrote. The most profitable bots, like Photon, Bankbot and Trojan, are all exclusively based on Solana, the report noted. "This suggests that a large number of traders on Solana are less sensitive to execution fees, perhaps due to the higher volatility (and also lower liquidity) of the underlying assets," the analysts wrote.

An dieser Stelle kommen Telegram-Trading-Bots ins Spiel, die Nutzern dabei helfen, Memecoins noch schneller zu kaufen und zu verkaufen. „Die Höhe der durch Telegram-Trading-Bots generierten Einnahmen ist überraschend und übersteigt sogar die von pump.fun“, schrieben die Coinbase-Analysten. Die profitabelsten Bots wie Photon, Bankbot und Trojan basieren alle ausschließlich auf Solana, heißt es in dem Bericht. „Dies deutet darauf hin, dass eine große Anzahl von Händlern auf Solana weniger empfindlich auf Ausführungsgebühren reagieren, möglicherweise aufgrund der höheren Volatilität (und auch geringeren Liquidität) der zugrunde liegenden Vermögenswerte“, schrieben die Analysten.

"What we've also uncovered in our research is that Solana's fee spending generally peaks later in the day, coinciding with the U.S. West Coast hours, which suggests a distinct cohort of active users there," Duong told CoinDesk.

„Was wir in unserer Forschung auch herausgefunden haben, ist, dass die Gebührenausgaben von Solana im Allgemeinen später am Tag ihren Höhepunkt erreichen, was mit den Öffnungszeiten der Westküste der USA zusammenfällt, was darauf hindeutet, dass es dort eine ausgeprägte Kohorte aktiver Benutzer gibt“, sagte Duong gegenüber CoinDesk.

Tailoring an on-chain ecosystem to users

Maßgeschneidertes On-Chain-Ökosystem für Benutzer

Solana builders are aware that the network's on-chain environment has produced unique dynamics — and some of them are trying to take advantage of that to the fullest. For example, Zeta Markets, a decentralized exchange, or DEX, that offers perpetual contracts, wants its users to be able to buy their memecoins and take on leverage without needing to use multiple wallets.

Die Entwickler von Solana sind sich bewusst, dass die On-Chain-Umgebung des Netzwerks eine einzigartige Dynamik hervorgebracht hat – und einige von ihnen versuchen, diese in vollem Umfang zu nutzen. Zeta Markets beispielsweise, eine dezentrale Börse (DEX), die unbefristete Verträge anbietet, möchte, dass ihre Benutzer ihre Memecoins kaufen und eine Hebelwirkung erzielen können, ohne mehrere Wallets verwenden zu müssen.

"Traders are like, 'Why would I go trade on a centralized exchange [CEX]?' They have all their funds already on the Solana chain," Zeta Markets Founder Tristan Frizza told CoinDesk in an interview. "If you already have your Phantom wallet with all your memecoins, then you might want to hedge it out using perpetual futures. That's like one click away [with DEXs]."

„Händler fragen sich: ‚Warum sollte ich an einer zentralisierten Börse [CEX] handeln?‘ Sie haben alle ihre Gelder bereits in der Solana-Kette“, sagte Tristan Frizza, Gründer von Zeta Markets, in einem Interview mit CoinDesk. „Wenn Sie bereits Ihr Phantom-Wallet mit all Ihren Memecoins haben, dann möchten Sie es vielleicht mit Perpetual Futures absichern. Das ist wie ein Klick entfernt [mit DEXs].“

Ease of use is a massive draw, but it also implies listing risky coins that aren't yet present on any CEX, Frizza said. Not to mention the ability to use Solana tokens as collateral for the perps positions, instead of simply stablecoins. "No one wants to be holding stables in a bull market," Frizza said. "They just want to take whatever's in their Telegram and chuck this into their margin account."

Die Benutzerfreundlichkeit sei ein großer Vorteil, aber sie impliziere auch die Auflistung riskanter Münzen, die noch auf keinem CEX vorhanden seien, sagte Frizza. Ganz zu schweigen von der Möglichkeit, Solana-Token anstelle von einfachen Stablecoins als Sicherheit für die Positionen der Täter zu verwenden. „Niemand möchte in einem Bullenmarkt stabil bleiben“, sagte Frizza. „Sie wollen einfach alles nehmen, was in ihrem Telegramm ist, und es auf ihr Margin-Konto werfen.“

All of this ends up showing up in the data. The convenience of trading on Solana DEXs has led these protocols' volumes to deviate from Coinbase's — even as Ethereum DEX volumes have become more correlated.

All dies spiegelt sich letztendlich in den Daten wider. Die Bequemlichkeit des Handels auf Solana DEXs hat dazu geführt, dass die Volumina dieser Protokolle von denen von Coinbase abweichen – auch wenn die Ethereum DEX-Volumina stärker korrelieren.

"This suggests that the trading activity on Solana is relatively decoupled from CEX activity and appears

„Dies deutet darauf hin, dass die Handelsaktivität auf Solana relativ von der CEX-Aktivität abgekoppelt ist und erscheint