Silvergate Capital meldet Insolvenz an und macht die Aufsichtsbehörden für den Untergang verantwortlich

Silvergate Capital Corp., die Muttergesellschaft des digitalen Asset-freundlichen Kreditgebers Silvergate Bank, hat bei einem US-Gericht Insolvenzschutz nach Kapitel 11 beantragt.

Silvergate Capital Corp. (NYSE:SI), the parent company of digital asset-friendly lender Silvergate Bank, has filed for Chapter 11 bankruptcy protection at a U.S. court.

Silvergate Capital Corp. (NYSE:SI), die Muttergesellschaft des digitalen Asset-freundlichen Kreditgebers Silvergate Bank, hat bei einem US-Gericht Insolvenzschutz nach Kapitel 11 beantragt.

The bank entered liquidation in March 2023, announcing that it would wind down operations and repay all deposits in the aftermath of the FTX contagion.

Die Bank ging im März 2023 in Liquidation und kündigte an, dass sie nach der FTX-Ansteckung den Betrieb einstellen und alle Einlagen zurückzahlen werde.

In its filing at the United States Bankruptcy Court for the District of Delaware, Silvergate Capital revealed that it has no remaining lines of business and pledged to repay creditors using the remaining cash.

In seiner Einreichung beim US-amerikanischen Insolvenzgericht für den Distrikt Delaware gab Silvergate Capital bekannt, dass das Unternehmen über keine weiteren Geschäftsbereiche mehr verfügt, und versprach, die Gläubiger mit dem verbleibenden Bargeld zurückzuzahlen.

After repaying the depositors, the company will have $163 million in cash. It will use $18 million from this stash to repay bondholders and divide the rest among the stakeholders. However, it doesn’t intend to repay common stockholders.

Nach der Rückzahlung der Einleger verfügt das Unternehmen über 163 Millionen US-Dollar an Barmitteln. Aus diesem Vorrat werden 18 Millionen US-Dollar zur Rückzahlung an die Anleihegläubiger verwendet und der Rest unter den Anteilseignern aufgeteilt. Eine Rückzahlung an die Stammaktionäre ist jedoch nicht vorgesehen.

Silvergate was one of the American banks that capitalized on the rise of digital currency, growing its deposits from less than $2 billion in 2019 to $14 billion two years later. It became the bank of choice for companies like Circle, which held $3.3 billion in USDC reserves at the bank.

Silvergate war eine der amerikanischen Banken, die vom Aufstieg der digitalen Währung profitierten und ihre Einlagen von weniger als 2 Milliarden US-Dollar im Jahr 2019 auf 14 Milliarden US-Dollar zwei Jahre später steigerten. Sie wurde zur Bank der Wahl für Unternehmen wie Circle, die 3,3 Milliarden US-Dollar an USDC-Reserven bei der Bank hielten.

By 2021, digital asset deposits at Silvergate Bank accounted for a staggering 98% of the bank’s overall deposits. Then came the FTX collapse in November 2022, which impacted the direct deposits by the exchange and sparked a bank run that saw clients withdraw over $8 billion in weeks.

Bis 2021 machten die Einlagen digitaler Vermögenswerte bei der Silvergate Bank unglaubliche 98 % der Gesamteinlagen der Bank aus. Dann kam es im November 2022 zum Zusammenbruch von FTX, der sich auf die Direkteinzahlungen der Börse auswirkte und einen Bank-Run auslöste, bei dem Kunden innerhalb von Wochen über 8 Milliarden US-Dollar abzogen.

Silvergate exec: Regulators pushed us out of business

Silvergate-Manager: Die Aufsichtsbehörden haben uns aus dem Geschäft gedrängt

While its tie-up with digital currency has been cited as its downfall, one Silvergate executive has blamed the bank’s collapse on federal regulators.

Während ihre Verbindung mit der digitalen Währung als ihr Untergang angeführt wurde, gab ein Manager von Silvergate den Bundesaufsichtsbehörden die Schuld für den Zusammenbruch der Bank.

In an accompanying filing, Chief Administrative Officer Elaine Hetrick narrowed the company’s woes to a push by regulators in early 2023 to tighten their regulatory grip on ‘crypto’ banks.

In einer beigefügten Akte beschränkte Chief Administrative Officer Elaine Hetrick die Probleme des Unternehmens auf einen Vorstoß der Aufsichtsbehörden Anfang 2023, ihren regulatorischen Einfluss auf „Krypto“-Banken zu verschärfen.

In February, the U.S. Fed, the OCC, and the FDIC released a joint statement claiming that banks with digital asset exposure may face heightened liquidity risk.

Im Februar veröffentlichten die US-Notenbank, die OCC und die FDIC eine gemeinsame Erklärung, in der sie behaupteten, dass Banken mit einem Engagement in digitalen Vermögenswerten einem erhöhten Liquiditätsrisiko ausgesetzt sein könnten.

“The increased supervisory pressure on Silvergate Bank and other banks focused on servicing crypto-asset businesses forced Silvergate Bank to a point where it would have needed to remake its business model away from its focus on crypto-asset businesses, seek to sell itself as a going concern in the shadow of the regulatory overhang or begin winding down its affairs with the goal of preserving as much value as possible for stakeholders,” Hetrick wrote in the filing.

„Der erhöhte aufsichtsrechtliche Druck auf die Silvergate Bank und andere Banken, die sich auf die Betreuung von Krypto-Asset-Geschäften konzentrieren, hat die Silvergate Bank an einen Punkt gebracht, an dem sie ihr Geschäftsmodell von ihrem Fokus auf Krypto-Asset-Geschäfte hätte umgestalten müssen, um sich als zu verkaufen.“ „Sie können entweder im Schatten des Regulierungsüberhangs Ihr Unternehmen weiterführen oder mit der Abwicklung beginnen, mit dem Ziel, so viel Wert wie möglich für die Stakeholder zu bewahren“, schrieb Hetrick in der Einreichung.

Hetrick insists that, before this statement, Silvergate had been able to absorb the shock of the FTX collapse, including by cutting 40% of its staff and suspending capital-intensive services. However, the statement affected investors’ confidence, and the ensuing bank run dealt a massive blow to the bank, she said.

Hetrick besteht darauf, dass Silvergate vor dieser Aussage in der Lage war, den Schock des FTX-Zusammenbruchs zu absorbieren, unter anderem durch den Abbau von 40 % seines Personals und die Einstellung kapitalintensiver Dienstleistungen. Allerdings beeinträchtigte die Aussage das Vertrauen der Anleger und der darauffolgende Bankensturm versetzte der Bank einen schweren Schlag, sagte sie.

Hetrick added that Silvergate’s closure indicates the U.S. federal regulators’ anti-digital asset stance. She quoted Barney Frank, a former congressman and director of Signature Bank—yet another defunct crypto-friendly bank—who claimed that “regulators wanted to send a very strong anti-crypto message.”

Hetrick fügte hinzu, dass die Schließung von Silvergate ein Zeichen für die Haltung der US-Bundesregulierungsbehörden gegenüber digitalen Vermögenswerten sei. Sie zitierte Barney Frank, einen ehemaligen Kongressabgeordneten und Direktor der Signature Bank – einer weiteren nicht mehr existierenden kryptofreundlichen Bank –, der behauptete, dass „die Regulierungsbehörden eine sehr starke Anti-Krypto-Botschaft senden wollten“.

A year after its collapse, federal regulators filed charges against Silvergate, accusing it of lax KYC and AML structures, which allowed over $1 trillion to be transferred through its 24/7 Silvergate Exchange Network (SEN) without monitoring for suspicious transactions.

Ein Jahr nach dem Zusammenbruch reichten Bundesaufsichtsbehörden Anklage gegen Silvergate ein und warfen ihm laxe KYC- und AML-Strukturen vor, die es ermöglichten, über 1 Billion US-Dollar über sein rund um die Uhr verfügbares Silvergate Exchange Network (SEN) zu transferieren, ohne dass es auf verdächtige Transaktionen überwacht wurde.

The top brass also faced charges for misleading investors about the bank’s compliance with the Bank Secrecy Act and its losses from FTX-related debt securities sales. The SEC proved that the management was aware of the deficiencies, with Kathleen Fraher, the chief risk officer, allegedly infamously stating, “We have known of this issue and either we have established other controls to account for it or we haven’t, and we have to take our lumps.”

Den Spitzenmanagern wurde außerdem vorgeworfen, Anleger über die Einhaltung des Bankgeheimnisgesetzes durch die Bank und ihre Verluste aus FTX-bezogenen Schuldverschreibungsverkäufen irregeführt zu haben. Die SEC bewies, dass sich das Management der Mängel bewusst war, indem Kathleen Fraher, die Chief Risk Officer, angeblich die berüchtigte Aussage machte: „Wir haben von diesem Problem gewusst und entweder haben wir andere Kontrollen eingeführt, um es zu berücksichtigen, oder wir haben es nicht getan.“ wir müssen unsere Klumpen nehmen.“

To settle the charges with the SEC, Silvergate forked out $50 million in penalties. It also paid $43 million to settle similar charges filed by the Fed and $20 million to the California Department of Financial Protection and Innovation.

Um die Vorwürfe mit der SEC beizulegen, zahlte Silvergate Strafen in Höhe von 50 Millionen US-Dollar. Außerdem zahlte das Unternehmen 43 Millionen US-Dollar zur Begleichung ähnlicher Anklagen der Fed und 20 Millionen US-Dollar an das kalifornische Ministerium für Finanzschutz und Innovation.

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