Jüngste Änderungen im RWA -Sektor

Der vorherige Artikel erörterte die Perspektiven der östlichen und westlichen Märkte aus Sicht der ersten Ebene. Heute übereinstimmt die offizielle Ankündigung von YZi Labs

Author: Lao Bai

Autor: Lao Bai

The previous article discussed the perspectives of Eastern and Western markets from a first-level viewpoint. Today, coinciding with YZi Labs' official announcement of investment in the Plume Network RWA platform, I would like to talk about the recent changes I have observed in the RWA sector.

Der vorherige Artikel erörterte die Perspektiven der östlichen und westlichen Märkte aus Sicht der ersten Ebene. Heute möchte ich über die jüngsten Änderungen, die ich im RWA -Sektor beobachtet habe, über die jüngsten Änderungen sprechen, die mit YZI Labs offizieller Ankündigung über Investitionen in die RWA -Plattform in Plume Network sprechen.

This topic can be divided into four parts:

Dieses Thema kann in vier Teile unterteilt werden:

First, let's discuss 1 - Does RWA really have application scenarios, or PMF - (Here, we first exclude the stablecoin sector of US Treasury bonds, as Usual, MKR, etc., have already found PMF.) Taking US stocks on-chain as an example, this is the most contentious topic on Twitter. Many people believe that putting US stocks on-chain is redundant; those who really want to trade US stocks have their own channels, and any asset on-chain is likely to be more volatile than US stocks, making it unnecessary to play with stocks on-chain.

Lassen Sie uns zunächst 1 diskutieren - hat RWA wirklich Anwendungsszenarien oder PMF - (hier schließen wir zuerst den Stablecoin -Sektor von US -Finanzanleihen aus, wie üblich, MKR usw. haben bereits PMF gefunden.) Wir nehmen uns als Beispiel das umstrittenste Thema auf Twitter. Viele Menschen glauben, dass es überflüssig ist, uns Aktien zu ketten. Diejenigen, die wirklich mit US-Aktien handeln wollen, haben ihre eigenen Kanäle, und jedes Vermögensumketten dürfte volatiler sein als US-Aktien, was es unnötig macht, mit Aktien zu spielen.

I have a different opinion. Personally, I believe that US stocks on-chain do have their significance.

Ich habe eine andere Meinung. Persönlich glaube ich, dass US-Aktien anketten ihre Bedeutung haben.

From another angle, the total market capitalization of stablecoins like USDT/USDC is growing larger, which is another avenue for the diffusion of US dollar hegemony relative to traditional finance. If crypto, through stablecoins + Payfi + a smart wallet experience similar to Alipay, really moves towards mass adoption one day, do you think Americans would be willing to let the whole world take over their US stocks? Would most people in other countries prefer to open accounts with various banks and brokers to buy their own struggling stocks, or would they find it simpler to invest in the world's largest economy with just one click, like shopping on Taobao?

Aus einem anderen Blickwinkel wird die Gesamtmarktkapitalisierung von Stablecoins wie USDT/USDC größer, was ein weiterer Weg für die Verbreitung der US -Dollar -Hegemonie im Vergleich zu traditionellen Finanzen ist. Wenn Crypto durch Stablecoins + Payfi + eine intelligente Brieftaschenerfahrung, die Alipay ähnlich ist, eines Tages wirklich in Richtung Massenadoption bewegt, würden die Amerikaner bereit wären, die ganze Welt ihre US -Aktien zu übernehmen? Würden die meisten Menschen in anderen Ländern lieber Konten mit verschiedenen Banken und Makler eröffnen, um ihre eigenen kämpfenden Aktien zu kaufen, oder würden sie es einfacher finden, mit nur einem Klick in die weltweit größte Volkswirtschaft zu investieren, wie beim Einkaufen auf Taobao?

Even if you have a US stock account, you first need to OTC this 100,000 U into fiat currency, send the fiat through a bank to the broker's account, and then start buying from the broker. This entire process typically takes 3-5 business days (back in 2017, before I got into Bitcoin, I bought US stocks through FirstTrade in Australia, and just the SWIFT transfer took 4-5 days, plus a hefty fee of over $50). If one day Tesla rises and you want to sell and convert it back to BTC or U, you have to go through this process again… Imagine if US stocks were on-chain, you could instantly convert your meme profits into Tesla. The reduction in friction costs is not just a small improvement; it’s a tenfold or hundredfold enhancement in experience.

Selbst wenn Sie ein US -Aktienkonto haben, müssen Sie diese 100.000 U in Fiat -Währung zuerst OTC müssen, das Fiat über eine Bank auf das Konto des Brokers senden und dann beim Makler kaufen. Dieser gesamte Prozess dauert in der Regel 3-5 Werktage (im Jahr 2017, bevor ich in Bitcoin einstieg, kaufte ich uns Aktien über FirstTrade in Australien, und nur die Swift-Transfer dauerte 4-5 Tage sowie eine hohe Gebühr von über 50 US-Dollar). Wenn eines Tages Tesla steigt und Sie es verkaufen und in BTC oder U zurückkehren möchten, müssen Sie diesen Prozess erneut durchlaufen. Stellen Sie sich vor, wir könnten Ihre Meme-Gewinne sofort in Tesla umwandeln. Die Reduzierung der Reibungskosten ist nicht nur eine kleine Verbesserung. Es ist eine zehnfache oder hundertfache Verbesserung der Erfahrung.

Next, let's talk about 2 - Which RWA assets are suitable for on-chain?

Lassen Sie uns als nächstes über 2 sprechen - welche RWA -Vermögenswerte sind für On -Chains geeignet?

Similarly, T-Bills, which have already proven themselves, are not under discussion. Other RWA assets actually depend on the specific target audience.

In ähnlicher Weise werden T-Bills, die sich bereits bewährt haben, nicht diskutiert. Andere RWA -Vermögenswerte hängen tatsächlich von der spezifischen Zielgruppe ab.

For the consumer side, stocks are undoubtedly the most suitable. Most retail investors have probably never encountered primary private equity; even if you tokenize the equity of a non-public company, few people would be able to understand, buy, and hold it. Additionally, private credit collateral on platforms like Centrifuge, such as bridge loans in the real estate market or corporate receivables, are also not suitable for consumers. The vast majority of retail users are likely only familiar with stocks. More scenarios for consumers should involve making an asset accessible to users who previously had no channels to purchase it, which is a process from 0 to 1.

Für die Verbraucherseite sind Aktien zweifellos am besten geeignet. Die meisten Einzelhandelsinvestoren sind wahrscheinlich nie auf primäre Private Equity gestoßen. Selbst wenn Sie das Eigenkapital eines nicht öffentlichen Unternehmens token, könnten nur wenige Menschen es verstehen, kaufen und halten. Darüber hinaus eignen sich private Kreditsicherungen auf Plattformen wie Zentrifuge, wie Brückenkredite auf dem Immobilienmarkt oder Unternehmensformen, für Verbraucher nicht geeignet. Die überwiegende Mehrheit der Einzelhandelsbenutzer ist wahrscheinlich nur mit Aktien vertraut. Weitere Szenarien für Verbraucher sollten dazu beinhalten, dass Benutzer, die zuvor keine Kanäle zum Kauf hatten, ein Vermögenswert zugänglich machen, was einem Prozess von 0 bis 1 ist.

On the other hand, for the business side, there are many more things that can be tokenized, but relative to the consumer side's process from 0 to 1, the business side should focus more on reducing friction from 1 to 100. Just as primary private equity already circulates among some institutions and high-net-worth investors, bridge loan collateral placed on Centrifuge is likely to secure loans from banks as well; it’s just that this circulation process is relatively cumbersome and fraught with friction. Putting it on-chain can significantly enhance user experience and flow speed, much like Payfi compared to SWIFT.

Andererseits gibt es für die Geschäftsseite viel mehr Dinge, die tokenisiert werden können, aber im Verhältnis zum Prozess der Verbraucher von 0 bis 1 sollte sich die Geschäftsseite mehr auf die Reduzierung der Reibung von 1 auf 100 konzentrieren. Genau wie die primären Private-Equity bereits zirkuliert, zirkuliert einige Institutionen, und es ist, dass sich von Banken. Es ist nur so, dass dieser Kreislaufprozess relativ umständlich und voller Reibung ist. Wenn Sie die Kette einsetzen, können Sie die Benutzererfahrung und die Flussgeschwindigkeit erheblich verbessern, ähnlich wie PayFi im Vergleich zu Swift.

Speaking of this, I recall a conversation last year about an RWA project whose parent company is a well-ranked asset management institution in the US. They planned to issue tokenized shares of primary equity from their asset management platform clients, such as Musk's SpaceX, on their own trading platform, allowing the tokens to circulate and be traded easily, ultimately settling in one go when SpaceX goes public.

Apropos, ich erinnere mich an ein Gespräch über ein RWA-Projekt, dessen Muttergesellschaft eine gut bewertete Vermögensverwaltungseinrichtung in den USA ist. Sie planten, tokenisierte Aktien von Primary Equity von ihren Kunden der Asset Management -Plattform wie Musk's SpaceX auf ihrer eigenen Handelsplattform auszugeben, sodass die Token zirkulieren und problemlos gehandelt werden können, wobei letztendlich in einem Go -Aufenthalt festgelegt wird, wenn SpaceX an die Öffentlichkeit geht.

Therefore, for the business side, aside from the limited trading users being institutions and enterprises, the issuing entities are also relatively restricted. Just like the example above, unless you already manage a significant amount of SpaceX equity, if you are merely an STO or RWA platform, attracting SpaceX equity holders to issue tokens representing SpaceX equity involves considerable friction in terms of resource cooperation, legal terms, and more.

Daher sind die ausstellenden Unternehmen neben den begrenzten Handelsnutzern neben den Einrichtungen und Unternehmen auch relativ eingeschränkt. Genau wie im obigen Beispiel, es sei denn, Sie verwalten bereits eine erhebliche Menge an SpaceX -Eigenkapital, wenn Sie lediglich eine STO- oder RWA -Plattform sind, ist die Anleihe der SpaceX -Aktieninhaber, um Token auszugeben, die SpaceX -Aktien darstellen, beträchtliche Reibung in Bezug auf Ressourcenzusammenarbeit, rechtliche Bedingungen und mehr.

There are also many intermediate cases that can be both To C and To B, such as IP on-chain like Story Protocol,

Es gibt auch viele Zwischenfälle, die sowohl für C als auch nach B sein können, wie z. B. IP-Ketten wie Story-Protokoll,