Öffentliche Schlüssel: Circle Toes Die IPO -Linie, MicroStrategy könnte bald 3 Prozent sein, Bakkt ist wieder in Schwierigkeiten

Diese Woche: Circle toes die IPO -Linie mit einem Coinbase -Partnerschafts -Debuff, MicroStrategy könnte bald 3 Prozent sein, Bakkt ist wieder in Schwierigkeiten

Public Keys is a weekly roundup from Decrypt that tracks the key publicly traded crypto companies. This week: Circle toes the IPO line with a Coinbase partnership debuff, MicroStrategy could be a 3 percenter soon, Bakkt is back in trouble, and Decrypt reporter Matt Di Salvo explains why experts say midsize Bitcoin miners might need a wellness check in the coming months.

Public Keys ist eine wöchentliche Zusammenfassung von Decrypt, die die wichtigsten öffentlich gehandelten Krypto -Unternehmen verfolgt. Diese Woche: Circle Toes Die IPO -Linie mit einem Coinbase -Partnerschafts -Debuff, Microstrategy könnte bald ein 3 Prozent sein, Bakkt ist wieder in Schwierigkeiten, und der Reporter Matt Di Salvo erklärt, warum Experten sagen, dass mittelgroße Bitcoin -Bergarbeiter in den kommenden Monaten einen Wellness -Check benötigen.

Is Circle in the ring?

Ist der Kreis im Ring?

USDC issuer Circle is finally back in the ring after filing to go public earlier this week.

Der USDC Emittentenkreis ist endlich wieder im Ring, nachdem er Anfang dieser Woche an die Börse gebracht wurde.

Another thing that caught investors’ eyes is just how much of a cash cow Circle has been for crypto exchange Coinbase. The exchange receives half of all the residual revenue Circle makes on the cash and cash-like reserves backing its stablecoin tokens.

Eine andere Sache, die die Augen der Investoren gerichtet hat, ist, wie viel Cash Cow Circle für Crypto Exchange Coinbase war. Die Börse erhält die Hälfte des gesamten Resteinnahmekreises für die Bargeld- und bar-ähnlichen Reserven, die seine Stablecoin-Token unterstützen.

Analysts at Ledger Insights posited that this could make the company an unattractive bet for investors.

Analysten von Ledger Insights stellten fest, dass dies das Unternehmen zu einer unattraktiven Wette für Investoren machen könnte.

“Circle spent more than a billion in 2024 in distribution costs, most of which went to Coinbase,” they wrote. “The biggest concern is whether this might constrain future opportunities.”

"Circle hat im Jahr 2024 mehr als eine Milliarde Verteilungskosten ausgegeben, von denen die meisten in Coinbase gingen", schrieben sie. "Die größte Sorge ist, ob dies zukünftige Chancen einschränken könnte."

At the time of writing, unnamed sources have told Bloomberg that the company is already considering delaying its IPO filing.

Zum Zeitpunkt des Schreibens haben unbenannte Quellen Bloomberg mitgeteilt, dass das Unternehmen bereits erwägt, seine IPO -Anmeldung zu verzögern.

Analysts at ValueWalk also noted that Circle might be in a difficult position as it tries to go public amid the threat of Trump tariffs.

Analysten von ValueWalk stellten auch fest, dass der Kreis in einer schwierigen Position sein könnte, da er versucht, in der Gefahr von Trump -Tarifen an die Öffentlichkeit zu gehen.

The Wall Street Journal went harder and reported Circle is delaying filings and will push back plans for an IPO. To be clear, this doesn’t mean Circle won’t be going public; it just might take a little longer now, given market conditions and the looming threat of Trump’s tariffs.

Das Wall Street Journal wurde härter und der gemeldete Kreis verzögert die Anmeldungen und wird Pläne für einen Börsengang zurückschieben. Um klar zu sein, dies bedeutet nicht, dass der Kreis nicht an die Öffentlichkeit geht. Angesichts der Marktbedingungen und der drohenden Bedrohung durch Trumps Tarife könnte es jetzt etwas länger dauern.

Perhaps it’s trying to negotiate a more favorable deal with Coinbase to thicken the honey pot for potential investors.

Vielleicht versucht es, mit Coinbase einen günstigeren Vertrag zu verhandeln, um den Honigtopf für potenzielle Investoren zu verdicken.

Three percenter soon!?

Drei Prozent bald!?

It took four years for Strategy to acquire 1% of the 21 million Bitcoin supply, a milestone it reached this time last year. Then by December, the company had rapidly closed the gap and held 2% of the supply.

Es dauerte vier Jahre, bis die Strategie 1% des 21 Millionen Bitcoin -Angebots erfuhr, ein Meilenstein, den es im vergangenen Jahr zu diesem Zeitpunkt erreichte. Bis Dezember hatte das Unternehmen die Lücke schnell geschlossen und 2% des Angebots gehalten.

As of today, Strategy’s hulking Bitcoin treasury now accounts for 2.5% the BTC supply. It’s already halfway to reaching 3%.

Bis heute macht der Hulking Bitcoin Treasury von Strategy 2,5% das BTC -Angebot aus. Es ist bereits auf halbem Weg, 3%zu erreichen.

Strategy, which trades on the Nasdaq under the MSTR ticker, would have to add another 101,815 Bitcoin to reach its next milestone. If MSTR were to close that gap at current prices, it would be an $8.5 billion endeavor.

Strategie, die unter dem MSTR -Ticker mit dem NASDAQ handelt, müsste weitere 101.815 Bitcoin hinzufügen, um seinen nächsten Meilenstein zu erreichen. Wenn MSTR diese Lücke zu aktuellen Preisen schließen würde, wäre es ein Bestreben von 8,5 Milliarden US -Dollar.

It’s not out of the question. The company spent more than $288 billion buying Bitcoin last year and has nearly matched that already. Strategy had spent $282 billion buying Bitcoin in the first quarter of 2025.

Es ist nicht in Frage. Das Unternehmen hat im vergangenen Jahr mehr als 288 Milliarden US -Dollar gekauft und hat dies bereits fast übereinstimmt. Die Strategie hatte im ersten Quartal von 2025 282 Milliarden US -Dollar für den Kauf von Bitcoin ausgegeben.

The company’s 528,185 BTC treasury was acquired for an average cost of $67,458 and—at $43.9 billion—carries a 23.2% unrealized profit. That means that Strategy’s Bitcoin stockpile is worth 60% of its $72.9 billion market capitalization.

Das 528.185 BTC -Finanzministerium des Unternehmens wurde für durchschnittliche Kosten von 67.458 USD und - bei 43,9 Milliarden US -Dollar - einen nicht realisierten Gewinn von 23,2% erworben. Das bedeutet, dass der Bitcoin -Stockwerk der Strategie 60% der Marktkapitalisierung von 72,9 Milliarden US -Dollar wert ist.

Bakkt again

Wieder Bakkt

Two weeks ago Bakkt Holdings had bad news and good news.

Vor zwei Wochen hatte Bakkt Holdings schlechte Nachrichten und gute Nachrichten.

Its crypto services business had lost two of its biggest clients—Webull and Bank of America. But not to worry, the Bakkt team told investors, there’s a new co-CEO coming in to launch a stablecoin service.

Sein Krypto -Dienstleistungsgeschäft hatte zwei seiner größten Kunden verloren - Webull und Bank of America. Aber keine Sorge, das Bakkt-Team teilte den Anlegern mit, dass ein neuer Co-CEO hereinkommt, um einen Stablecoin-Service zu starten.

Well, some investors think Bakkt broke the law by misrepresenting the stability and diversity of its crypto revenue.

Nun, einige Investoren glauben, dass Bakkt das Gesetz gebrochen hat, indem sie die Stabilität und Vielfalt seiner Kryptoeinnahmen falsch dargestellt haben.

In a class action lawsuit filed Wednesday in Manhattan, shareholders are claiming Bakkt and its officers made “materially false and/or misleading statements” about the company’s crypto revenue.

In einer am Mittwoch in Manhattan eingereichten Sammelklage behaupten die Aktionäre Bakkt und seine Beamten haben „wesentliche falsche und/oder irreführende Aussagen“ über die Kryptoeinnahmen des Unternehmens gemacht.

“Webull made up 74% of Bakkt’s crypto services revenue,” the lawsuit said, noting that at the time the company “derived 98% of its revenue from crypto services.”

"Webull machte 74% der Einnahmen von Bakkts Crypto Services aus", heißt es in der Klage und stellten fest, dass das Unternehmen zum Zeitpunkt der "98% seines Umsatzes aus Krypto -Diensten abgeleitet hat".

The lead plaintiff, Guy Serge A. Frankin, had been a true believer in Bakkt since last year. Since June 2024, he’s acquired 8,812 shares for $191,419.82.

Der leitende Kläger, Guy Serge A. Frankin, war seit letztem Jahr ein wahrer Gläubiger an Bakkt. Seit Juni 2024 hat er 8.812 Aktien für 191.419,82 USD erworben.

That’s an average cost per share of $21.72. But at the current $7.98 price for the stock, which trades on the NYSE under the BKKT ticker, his holdings are sitting on a $121,102.06 unrealized loss. Ouch.

Das sind durchschnittliche Kosten pro Aktie von 21,72 USD. Bei dem aktuellen Preis von 7,98 USD für die Aktie, die unter dem BKKT -Ticker mit der NYSE handelt, liegen seine Bestände auf einem nicht realisierten Verlust von 121.102,06 USD. Autsch.

Midsize Bitcoin miner woes

Mittelgroße Bitcoin Miner Leiden

As U.S. equities and crypto experience a sell-off, the shares of top Bitcoin mining companies have also seen a sharp decline in price with President Trump’s trade war heating up.

Da US-Aktien und Krypto einen Ausverkauf erleben, haben die Aktien der Top-Bitcoin-Bergbauunternehmen auch einen starken Preisrückgang verzeichnet, als der Handelskriegskrieg von Präsident Trump erhitzt wurde.

American Nasdaq-listed miners such as MARA, Riot Platforms, and Bitdeer have all dropped by 9-13% over a five-day period.

In den amerikanischen NASDAQ-Listlisten wie Mara, Riot Platform und Bitdeer sind alle über einen Zeitraum von fünf Tagen um 9-13% gesunken.

Hive Digital, Cleanspark, and Core Scientific have also seen their share prices suffer—but not by as much.

Hive Digital, CleanSpark und Core Scientific haben ebenfalls gesehen, wie ihre Aktienkurse leiden - aber nicht so viel.