Das NFT-Problem von OpenSea: Überwachung der unklaren Grenze zwischen Kunst und Wertpapieren

OpenSea hat nicht fungible Token oder NFTs, die sich möglicherweise wie Finanzinstrumente verhalten, regelmäßig von der Liste genommen oder deaktiviert. Es zielte auf „alles ab, das Renditen versprach, einen Token hatte oder in irgendeiner Weise als Sicherheit ausgelegt werden könnte“.

OpenSea, one of the largest global marketplaces for NFTs, has taken actions that suggest it has been aware for years that some NFT collections listed on its site are more than just art, according to three former employees of OpenSea, as well as company documents seen by DL News.

OpenSea, einer der größten globalen Marktplätze für NFTs, hat Maßnahmen ergriffen, die darauf hindeuten, dass ihm seit Jahren bewusst ist, dass einige auf seiner Website aufgeführte NFT-Sammlungen mehr als nur Kunst sind, so drei ehemalige Mitarbeiter von OpenSea sowie eingesehene Unternehmensdokumente von DL News.

Those actions include delisting or disabling non-fungible tokens, or NFTs, that may behave like financial instruments. It has targeted “anything which promised returns, had a token, or could be construed as a security in any way,” a person familiar with the practice told DL News.

Zu diesen Maßnahmen gehört das Delisting oder die Deaktivierung nicht fungibler Token oder NFTs, die sich wie Finanzinstrumente verhalten können. Es zielte auf „alles ab, das Renditen versprach, einen Token hatte oder in irgendeiner Weise als Sicherheit ausgelegt werden könnte“, sagte eine mit der Praxis vertraute Person gegenüber DL News.

The company also issued a vocabulary guide directing employees to avoid using financial terms such as “broker,” “shares,” “trading” or “exchange,” in their communications, according to one company document.

Das Unternehmen gab außerdem einen Vokabelleitfaden heraus, der die Mitarbeiter anweist, in ihrer Kommunikation Finanzbegriffe wie „Broker“, „Aktien“, „Handel“ oder „Börse“ zu vermeiden, heißt es in einem Unternehmensdokument.

While crypto leaders may scoff at the idea that NFTs are securities and ridicule Gensler and the SEC, OpenSea’s longstanding efforts to weed out problematic collections complicates the narrative. Aware of potential problems, the company acted.

Während Krypto-Führer sich vielleicht über die Idee lustig machen, dass NFTs Wertpapiere sind, und Gensler und die SEC lächerlich machen, verkomplizieren die langjährigen Bemühungen von OpenSea, problematische Sammlungen auszusortieren, die Darstellung. Das Unternehmen war sich der potenziellen Probleme bewusst und handelte.

A spokesperson for OpenSea declined to comment on questions sent by DL News for this article.

Ein Sprecher von OpenSea lehnte es ab, die von DL News zu diesem Artikel gestellten Fragen zu kommentieren.

OpenSea’s tangle with the SEC comes as the venture struggles to recapture the mojo that drove the NFT space to such giddy heights in 2021. OpenSea’s revenue multiplied more than 18 times between the second and third quarter that year, to $167 million, according to an internal document.

Die Auseinandersetzung von OpenSea mit der SEC kommt zu einem Zeitpunkt, an dem das Unternehmen darum kämpft, die Dynamik zurückzugewinnen, die den NFT-Bereich im Jahr 2021 in solch schwindelerregende Höhen getrieben hat. Einem internen Mitarbeiter zufolge vervielfachte sich der Umsatz von OpenSea zwischen dem zweiten und dritten Quartal des Jahres um mehr als das 18-fache auf 167 Millionen US-Dollar dokumentieren.

Now, as the popularity of Bored Ape Yacht Club and other NFTs wane, OpenSea’s monthly volume has plunged about 55% in the last 12 months, to $36 million, according to Dune Analytics.

Da die Beliebtheit von Bored Ape Yacht Club und anderen NFTs nun nachlässt, ist das monatliche Volumen von OpenSea laut Dune Analytics in den letzten 12 Monaten um etwa 55 % auf 36 Millionen US-Dollar gesunken.

Through it all, OpenSea has laboured to screen the many NFT collections that have been listed on its platform.

Dabei hat OpenSea hart daran gearbeitet, die vielen NFT-Sammlungen zu überprüfen, die auf seiner Plattform gelistet sind.

In October 2021, OpenSea disabled trading of a collection called DAO Turtles after finding the pixelated images of the shelled amphibians violated its terms of service, according to social media posts by DAO Turtles.

Im Oktober 2021 sperrte OpenSea den Handel mit einer Sammlung namens DAO Turtles, nachdem festgestellt wurde, dass die verpixelten Bilder der gepanzerten Amphibien gegen seine Nutzungsbedingungen verstießen, heißt es in Social-Media-Beiträgen von DAO Turtles.

That meant visitors to OpenSea could still see the NFTs, but they couldn’t buy or sell them.

Das bedeutete, dass Besucher von OpenSea die NFTs weiterhin sehen, sie aber nicht kaufen oder verkaufen konnten.

OpenSea told DAO Turtles’ team that NFT collections could not use the platform to carry out financial services such as ”listing, or buying securities” and similar instruments, or fundraising, according to a screenshot of an email.

Laut einem Screenshot einer E-Mail teilte OpenSea dem Team von DAO Turtles mit, dass NFT-Sammlungen die Plattform nicht nutzen könnten, um Finanzdienstleistungen wie „Auflistung oder Kauf von Wertpapieren“ und ähnlichen Instrumenten oder Fundraising durchzuführen.

While OpenSea did not provide any details on precisely why DAO Turtles raised a red flag, the NFTs were more than images on a blockchain.

Während OpenSea keine genauen Angaben dazu machte, warum DAO Turtles eine Warnmeldung hissten, handelte es sich bei den NFTs um mehr als nur Bilder auf einer Blockchain.

Owners could collect royalties from future releases, and receive an associated cryptocurrency called Turtleshells, according to an archived version of the project’s website.

Laut einer archivierten Version der Website des Projekts könnten Eigentümer Lizenzgebühren aus zukünftigen Veröffentlichungen einsammeln und eine zugehörige Kryptowährung namens Turtleshells erhalten.

Other collections OpenSea delisted or disabled on its site for violating the prohibition on financial assets include Steady Stack, and Yaypegs, said a former employee.

Zu den weiteren Sammlungen, die OpenSea aufgrund eines Verstoßes gegen das Verbot von Finanzanlagen aus der Liste genommen oder auf seiner Website deaktiviert hat, gehören Steady Stack und Yaypegs, sagte ein ehemaliger Mitarbeiter.

The teams behind DAO Turtles and Yaypegs did not respond to requests for comment. A representative for Steady Stack could not confirm why the collection was delisted.

Die Teams hinter DAO Turtles und Yaypegs antworteten nicht auf Anfragen nach Kommentaren. Ein Vertreter von Steady Stack konnte nicht bestätigen, warum die Sammlung dekotiert wurde.

From the get-go, OpenSea addressed the financial capabilities of NFTs in its terms of service.

Von Anfang an ging OpenSea in seinen Nutzungsbedingungen auf die finanziellen Möglichkeiten von NFTs ein.

“WE ARE NOT A BROKER, FINANCIAL INSTITUTION, OR CREDITOR,” reads the earliest archived copy of its terms of service from August 2018, which was printed in all caps to hammer the point home.

„WIR SIND KEIN MAKLER, FINANZINSTITUTION ODER KREDITGEBER“, heißt es in der frühesten archivierten Kopie der Nutzungsbedingungen vom August 2018, die in Großbuchstaben gedruckt war, um den Punkt deutlich zu machen.

Two years later, in October 2020, OpenSea added clauses that prohibited users from “any financial activities subject to registration or licensing, including but not limited to creating, listing, or buying securities, commodities, options, real estate, or debt instruments.”

Zwei Jahre später, im Oktober 2020, fügte OpenSea Klauseln hinzu, die Benutzern „jegliche Finanzaktivitäten, die einer Registrierung oder Lizenzierung unterliegen, einschließlich, aber nicht beschränkt auf die Schaffung, Notierung oder den Kauf von Wertpapieren, Rohstoffen, Optionen, Immobilien oder Schuldtiteln“, untersagten.

The marketplace also barred any assets “that are redeemable for financial instruments or that give owners rights to participate in an ICO or any securities offering.”

Der Marktplatz verbot außerdem alle Vermögenswerte, „die gegen Finanzinstrumente eingetauscht werden können oder den Eigentümern das Recht geben, an einem ICO oder einem Wertpapierangebot teilzunehmen“.

ICO is an acronym for an initial coin offering, a token distribution practice the SEC targeted around 2018.

ICO ist ein Akronym für Initial Coin Offering, eine Token-Verteilungspraxis, die die SEC um 2018 ins Visier nahm.

In 2022, the SEC began to send OpenSea information requests, The Verge reported in August. As part of that process, the company received a Wells notice, which is a notification the agency sends to the target of a potential enforcement action. Finzer said in August that OpenSea received the notice “recently.”

Im Jahr 2022 begann die SEC, OpenSea-Informationsanfragen zu versenden, berichtete The Verge im August. Im Rahmen dieses Prozesses erhielt das Unternehmen eine Wells-Mitteilung, bei der es sich um eine Benachrichtigung handelt, die die Behörde an das Ziel einer möglichen Durchsetzungsmaßnahme sendet. Finzer sagte im August, dass OpenSea die Mitteilung „kürzlich“ erhalten habe.

If the SEC sues OpenSea, it would have to show that certain NFT collections the company listed are unregistered securities, said Philip Moustakis, a New York-based securities lawyer at Seward & Kissel.

Wenn die SEC OpenSea verklagt, müsste sie nachweisen, dass es sich bei bestimmten NFT-Sammlungen des gelisteten Unternehmens um nicht registrierte Wertpapiere handelt, sagte Philip Moustakis, ein in New York ansässiger Wertpapieranwalt bei Seward & Kissel.

“Can you use an NFT to make a securities offering? Absolutely,” he told DL News.

„Kann man einen NFT nutzen, um ein Wertpapierangebot zu machen? Auf jeden Fall“, sagte er gegenüber DL News.

Moustakis added that it’s not about the technology, but rather the offering, or the initial sale of objects, which can be pieces of paper, computer code, or even citrus groves.

Moustakis fügte hinzu, dass es nicht um die Technologie gehe, sondern vielmehr um das Anbieten oder den anfänglichen Verkauf von Objekten, bei denen es sich um Zettel, Computercode oder sogar Zitrushaine handeln könne.

Generally, the SEC follows legal guidance that an asset is a security if purchasers have a “reasonable expectation of profit from others.”

Im Allgemeinen befolgt die SEC die rechtlichen Leitlinien, dass ein Vermögenswert ein Wertpapier ist, wenn Käufer eine „begründete Gewinnerwartung von anderen“ haben.

On September 19, users sued OpenSea for allegedly offering NFTs that behaved like financial instruments.

Am 19. September verklagten Nutzer OpenSea wegen angeblichem Angebot von NFTs, die sich wie Finanzinstrumente verhielten.

“NFTs are treated like securities by OpenSea despite being unregistered with the SEC,” said the complaint, which is being managed by Adam Moskowitz,

„NFTs werden von OpenSea wie Wertpapiere behandelt, obwohl sie nicht bei der SEC registriert sind“, heißt es in der Beschwerde, die von Adam Moskowitz verwaltet wird.