ket erlebt möglicherweise keinen starken RückgangAusgabe: Titel: Rückblick auf die Kryptoindustrie im Jahr 2024 und Ausblick für 2025: VCs teilen ihre Beobachtungen und Gedanken

Während die Neujahrsglocke läutet, hat die Kryptoindustrie einen neuen Entwicklungsknotenpunkt eingeläutet. Im vergangenen Jahr 2024 erlebte der Markt eine Erholung

the market liquidity of Bitcoin is no longer as good as before. In addition, the halving event in April will also stimulate people's enthusiasm for buying and holding crypto assets. Therefore, it is difficult for us to see a large-scale market sell-off in the first half of the year.

Die Marktliquidität von Bitcoin ist nicht mehr so ​​gut wie zuvor. Darüber hinaus wird das Halbierungsereignis im April auch die Begeisterung der Menschen für den Kauf und Besitz von Krypto-Assets anregen. Daher ist es für uns schwierig, einen groß angelegten Marktausverkauf im ersten Halbjahr zu erwarten.

output: As the New Year's bell is about to ring, the crypto industry has ushered in a new development node. In the past 2024, the market has experienced recovery, innovation and adjustment. The leading projects have continued to consolidate their positions, and emerging tracks have quietly emerged, laying the foundation for the future. In the ups and downs of this year, VC, as a weather vane for the development of the industry, has not only witnessed the changes in the market, but also shaped the direction of the industry at the intersection of capital, community and technology.

Ausgabe: Während die Neujahrsglocke läutet, hat die Kryptoindustrie einen neuen Entwicklungsknoten eingeläutet. Im vergangenen Jahr 2024 erlebte der Markt Erholung, Innovation und Anpassung. Die führenden Projekte haben ihre Positionen weiter gefestigt, und in aller Stille sind neue Tracks entstanden, die den Grundstein für die Zukunft legen. In den Höhen und Tiefen dieses Jahres hat VC als Wetterfahne für die Entwicklung der Branche nicht nur die Veränderungen auf dem Markt miterlebt, sondern auch die Richtung der Branche an der Schnittstelle von Kapital, Gemeinschaft und Technologie geprägt.

Standing at the starting point of 2025, PANews invited more than a dozen top VCs to share their observations and thoughts on the crypto industry. They reviewed the highlights of the past year, analyzed the opportunities and challenges of the current market, and made predictions on future development trends. In this rapidly changing field, which projects and tracks are becoming the focus of VCs? Let us walk into the perspective of VCs and explore the "yesterday, today and tomorrow" of the crypto industry.

Zu Beginn des Jahres 2025 lud PANews mehr als ein Dutzend Top-VCs ein, ihre Beobachtungen und Gedanken zur Kryptoindustrie zu teilen. Sie ließen die Highlights des vergangenen Jahres Revue passieren, analysierten die Chancen und Herausforderungen des aktuellen Marktes und machten Prognosen zu zukünftigen Entwicklungstrends. Welche Projekte und Tracks rücken in diesem sich schnell verändernden Bereich in den Fokus von VCs? Lassen Sie uns in die Perspektive von VCs eintauchen und das „Gestern, Heute und Morgen“ der Kryptoindustrie erkunden.

The most impressive projects in 2024

Die beeindruckendsten Projekte im Jahr 2024

In the past year, the crypto industry has ushered in a new wave of growth driven by the dual drive of market recovery and technological innovation. From infrastructure upgrades to breakthroughs in emerging tracks, countless projects have emerged this year, showing strong vitality and innovation potential. Some of these projects have not only attracted a lot of attention with their unique technical paths or business models, but also left a deep mark inside and outside the industry.

Im vergangenen Jahr hat die Kryptoindustrie eine neue Wachstumswelle eingeleitet, die von der doppelten Dynamik der Markterholung und der technologischen Innovation angetrieben wird. Von der Modernisierung der Infrastruktur bis hin zu Durchbrüchen bei neuen Gleisen sind in diesem Jahr unzählige Projekte entstanden, die eine starke Vitalität und ein hohes Innovationspotenzial aufweisen. Einige dieser Projekte haben nicht nur durch ihre einzigartigen technischen Wege oder Geschäftsmodelle große Aufmerksamkeit erregt, sondern auch tiefe Spuren innerhalb und außerhalb der Branche hinterlassen.

James Wo, founder and CEO of DFG (Digital Finance Group), pointed out that Hyperliquid started out as a high-performance perpetual contract decentralized exchange (perp DEX), attracting a large number of users while maintaining transaction execution speed and liquidity. In addition, the tokens launched by Hyperliquid have no VC or listing on centralized exchanges (CEX), becoming one of the most successful airdrops in crypto history. "The platform is expanding its products and launching its own HyperEVM ecosystem, which includes many native decentralized applications (dApps) to increase the practicality of its spot ecosystem. The platform earns a lot of fees through on-chain clearing and market making, gradually eroding the market share of the top DEX and CEX."

James Wo, Gründer und CEO der DFG (Digital Finance Group), wies darauf hin, dass Hyperliquid als leistungsstarke dezentrale Börse mit unbefristeten Verträgen (perp DEX) begann, die eine große Anzahl von Benutzern anzog und gleichzeitig die Geschwindigkeit und Liquidität der Transaktionsausführung aufrechterhielt. Darüber hinaus verfügen die von Hyperliquid eingeführten Token über keinen VC oder sind an zentralisierten Börsen (CEX) notiert, was zu einem der erfolgreichsten Airdrops in der Geschichte der Kryptowährungen wird. „Die Plattform erweitert ihre Produkte und startet ihr eigenes HyperEVM-Ökosystem, das viele native dezentrale Anwendungen (dApps) umfasst, um die Praktikabilität ihres Spot-Ökosystems zu erhöhen. Die Plattform verdient durch On-Chain-Clearing und Market-Making eine Menge Gebühren, die jedoch allmählich erodieren.“ der Marktanteil der Top-DEX und CEX.“

Web3Port co-founder Chris also spoke highly of Hyperliquid and was impressed by its market share, community airdrop and distribution mechanism, and wealth effect. In addition, he also mentioned Pump.fun, the most successful Meme coin launch platform this year. Compared with existing platforms on the market, Pump.fun successfully pushed the concept of "Meme launch platform" to the top narrative and ignited the craze in the Meme market. Chris said that the revelation of Pump.fun is that Web3 projects can succeed by building products that are truly practical, have high user experience, and have market fit.

Auch Chris, Mitbegründer von Web3Port, lobte Hyperliquid und zeigte sich beeindruckt von seinem Marktanteil, seinem Community-Airdrop- und Verteilungsmechanismus sowie seinem Vermögenseffekt. Darüber hinaus erwähnte er auch Pump.fun, die erfolgreichste Meme-Coin-Launch-Plattform in diesem Jahr. Im Vergleich zu bestehenden Plattformen auf dem Markt hat Pump.fun das Konzept der „Meme-Launch-Plattform“ erfolgreich an die Spitze des Narrativs gebracht und die Begeisterung auf dem Meme-Markt entfacht. Chris sagte, dass die Offenbarung von Pump.fun darin besteht, dass Web3-Projekte erfolgreich sein können, indem sie Produkte entwickeln, die wirklich praktisch sind, ein hohes Benutzererlebnis bieten und markttauglich sind.

Ryan Rodenbaugh, CEO and co-founder of Wallfacer Labs (vaults.fyi), said that the revival of mature lending protocols such as AAVE and Compound in the DeFi field, as well as the emergence of high-quality new entrants such as Morpho, Euler, and Ajna, are exciting. Although DeFi has not received the same attention as in the past in the current cycle, the low-key success of these protocols is still worth paying attention to and tracking.

Ryan Rodenbaugh, CEO und Mitbegründer von Wallfacer Labs (vaults.fyi), sagte, dass die Wiederbelebung ausgereifter Kreditprotokolle wie AAVE und Compound im DeFi-Bereich sowie das Aufkommen hochwertiger neuer Marktteilnehmer wie Morpho, Euler und Ajna sind aufregend. Obwohl DeFi im aktuellen Zyklus nicht die gleiche Aufmerksamkeit wie in der Vergangenheit erhalten hat, lohnt es sich dennoch, den bescheidenen Erfolg dieser Protokolle im Auge zu behalten und zu verfolgen.

Among the answers given by a number of VCs, Pudgy Penguin is one of the most frequently mentioned projects. Joanna, founder and CEO of Jsquare, highly praised Pudgy Penguin, believing that it has driven the revival of the entire NFT track on its own. "As a first-round investor and Pudgy NFT holder, I fully felt the powerful energy of Luca's Web2+Web3 fusion thinking as a representative of the new generation of entrepreneurs, which also made me firm in one of the first principles: Invest in next generation."

Unter den Antworten einiger VCs ist Pudgy Penguin eines der am häufigsten genannten Projekte. Joanna, Gründerin und CEO von Jsquare, lobte Pudgy Penguin hoch und glaubte, dass es die Wiederbelebung der gesamten NFT-Spur allein vorangetrieben habe. „Als Erstinvestor und Pudgy NFT-Inhaber habe ich die kraftvolle Energie von Lucas Web2+Web3-Fusion-Denken als Vertreter der neuen Generation von Unternehmern voll und ganz gespürt, was mich auch an einem der ersten Prinzipien festhielt: Investieren Sie in die nächste.“ Generation."

"Ethena has performed well in the DeFi field with its USDE stablecoin, profiting from high funding rates by establishing 1x long and 1x short positions on centralized exchanges (CEXs)." Jsquare partner Dinghan said that Ethena's cooperation with BlackRock BUIDL Fund ensures that USDE can maintain stable returns even when the funding rate is negative, further consolidating its long-term feasibility.

„Ethena hat sich im DeFi-Bereich mit seinem USDE-Stablecoin gut geschlagen und von hohen Finanzierungsraten profitiert, indem es 1x Long- und 1x Short-Positionen an zentralisierten Börsen (CEXs) aufgebaut hat.“ Jsquare-Partner Dinghan sagte, dass die Zusammenarbeit von Ethena mit dem BlackRock BUIDL Fund sicherstellt, dass USDE auch bei negativen Finanzierungsraten stabile Renditen erzielen kann, was seine langfristige Machbarkeit weiter festigt.

How will the Bitcoin market develop?

Wie wird sich der Bitcoin-Markt entwickeln?

Bitcoin has shown amazing growth momentum in 2024. According to Coingecko data, as of December 31, 2024, the price of Bitcoin has risen by 119.1%. This increase is mainly due to the institutional adoption of spot ETFs, the halving event in April

Bitcoin hat im Jahr 2024 eine erstaunliche Wachstumsdynamik gezeigt. Laut Daten von Coingecko ist der Preis von Bitcoin zum 31. Dezember 2024 um 119,1 % gestiegen. Dieser Anstieg ist hauptsächlich auf die institutionelle Einführung von Spot-ETFs zurückzuführen, das Halbierungsereignis im April