Einführung in SIMD 228, ein neues Token -Emissionsmodell für das Solana -Ökosystem

In einer wegweisenden Entwicklung für das Solana -Ökosystem hat ein neu vorgeschlagenes Token -Emissionsmodell mit Simd 228 Quorum erreicht

A newly proposed token emission model for the Solana ecosystem has attained quorum with approximately 70% of votes cast in favor. Voting concludes at Epoch 755, which is set to arrive in under 48 hours. If passed, the proposal aims to reduce Solana’s annual inflation to approximately 0.92%.

Ein neu vorgeschlagenes Token -Emissionsmodell für das Solana -Ökosystem hat Quorum erreicht, wobei ungefähr 70% der Stimmen dafür abgegeben wurden. Die Abstimmung endet in Epoch 755, das in weniger als 48 Stunden eintreffen soll. Wenn der Vorschlag verabschiedet wird, soll die jährliche Inflation von Solana auf ca. 0,92%reduziert werden.

At its core, the proposal, known as SIMD 228, seeks to implement a “static curve” that adjusts SOL issuance according to the network’s staking participation rate. As presented by research analyst Carlos (@0xcarlosg on X):

In seinem Kern versucht der als SIMD 228 bekannte Vorschlag, eine „statische Kurve“ zu implementieren, die die SOL -Emission gemäß der festgelegten Teilnahmequote des Netzwerks anpasst. Wie von Research Analyst Carlos (@0xcarlosg auf x) dargestellt:

If today’s stake ratio of 64% remains constant, SOL inflation would drop to about 0.92% following a specified smoothing period. However, the curve becomes more aggressive if the staking ratio dips below 50%, with the issuance rate exceeding the current fixed schedule if participation were ever to reach 33.3%.

Wenn das heutige Anteilsverhältnis von 64% konstant bleibt, würde die SOL -Inflation nach einem bestimmten Glättungszeitraum auf etwa 0,92% sinken. Die Kurve wird jedoch aggressiver, wenn das Einstellungsverhältnis unter 50%sinkt, wobei die Ausstellungsrate den aktuellen festen Zeitplan übersteigt, wenn die Teilnahme jemals 33,3%erreicht hatte.

“The fixed emission schedule made sense when Solana was a nascent ecosystem… Today, it emits more SOL than is necessary to secure the network,” note the proposal’s original authors, including Tushar Jain and Vishal Kankani. The idea is that Solana’s economic activity—its “Real Economic Value” (REV)—no longer justifies a higher fixed rate of token issuance.

„Der festgelegte Zeitplan für feste Emissionen war sinnvoll, als Solana ein aufstrebendes Ökosystem war… Heute gibt es mehr Sol aus, als es erforderlich ist, um das Netzwerk zu sichern“, beachten Sie die ursprünglichen Autoren des Vorschlags, einschließlich Tushar Jain und Vishal Kankani. Die Idee ist, dass Solanas wirtschaftliche Aktivität - der „echte wirtschaftliche Wert“ (REV) - nicht länger eine höhere feste Token -Emissionsrate rechtfertigt.

There are a few arguments for the proposal. First, Solana might be overpaying for security. As presented by the proposal’s authors, Solana is likely issuing more tokens than necessary to compensate validators. Back when Solana had lower economic activity, the need for robust incentives was clear. Now, with more real transaction fees supporting the network, many see the current schedule as an inefficient “leaky bucket”—a term coined by Max Resnick to describe the proportion of value that leaves the system in the form of excessive validator commissions.

Es gibt einige Argumente für den Vorschlag. Erstens könnte Solana die Sicherheit überbezahlt. Wie von den Autoren des Vorschlags dargestellt, gibt Solana wahrscheinlich mehr Token als notwendig, um Validatoren zu entschädigen. Als Solana eine niedrigere Wirtschaftstätigkeit hatte, war die Notwendigkeit robuster Anreize klar. Mit mehr realen Transaktionsgebühren, die das Netzwerk unterstützen, sehen viele den aktuellen Zeitplan als ineffizienten „undichten Eimer“ - ein Begriff, der von maxe Resnick geprägt wurde, um den Wertanteil zu beschreiben, der das System in Form von übermäßigen Validator -Provisionen lässt.

Second is the nominal vs. real yields argument. According to commentary from @y2kappa, issuance-driven yields merely dilute non-staking holders, without reflecting genuine fee-based demand on the network. The network’s longer-term goal is to rely on fees to compensate validators, thus eventually minimizing or eliminating inflation-based rewards.

Zweitens ist das Argument nominal und realer Erträge. Nach Kommentaren von @y2Kappa wird die Ausgabe von Ausstellungsrenditen lediglich nicht stehende Inhaber verwässert, ohne die echte gebührenpflichtige Nachfrage im Netzwerk widerzuspiegeln. Das längerfristige Ziel des Netzwerks ist es, sich auf Gebühren zu verlassen, um Validatoren zu entschädigen und so schließlich inflationsbasierte Belohnungen zu minimieren oder zu beseitigen.

Third, adherents to SIMD 228 believe an inflation schedule responsive to market conditions is inherently superior to a “fixed and arbitrary” rate. They argue that high issuance creates undesirable selling pressure on SOL, undermining its price and leading to capital inefficiencies.

Drittens glauben die Anhänger von SIMD 228, dass ein Inflationsplan, das auf Marktbedingungen reagiert, einer „festen und willkürlichen“ Geschwindigkeit von Natur aus überlegen ist. Sie argumentieren, dass eine hohe Ausgabe unerwünschter Verkaufsdruck auf SOL schafft, wodurch der Preis untergräbt und zu Kapital -Ineffizienzen führt.

However, there are also some arguments against SIMD 228. Critics, such as SmyyGuy and CalilyLiu, observe that custodians and Exchange-Traded Product (ETP) issuers benefit from higher nominal yields, since they often take a commission on staking rewards without exposure to the underlying asset. From that standpoint, the current schedule distributes SOL to a wide base—which, in their view, might help boost adoption by large institutions that prefer more attractive yield figures for their products.

Es gibt jedoch auch einige Argumente gegen SIMD 228. Kritiker wie Smyyguy und Calilyliu stellen fest, dass Emittenten von Depotbanken und Börsen gehandeltem Produkt (ETP) von höheren nominalen Erträgen profitieren, da sie häufig eine Provision für die Absetzung von Belohnungen ohne Auseinandersetzung mit dem zugrunde liegenden Vermögen nehmen. Von diesem Standpunkt aus verteilt der aktuelle Zeitplan SOL an eine breite Basis - was ihrer Ansicht nach dazu beitragen könnte, die Akzeptanz durch große Institutionen zu steigern, die attraktivere Ertragszahlen für ihre Produkte bevorzugen.

Another concern focuses on “unpredictable and unstable” inflation. As CalilyLiu argues, reducing and dynamically altering the issuance rate at a time of rising interest from major institutions could discourage them from using SOL, especially if more “conventional” assets offer stable yields. Opponents caution that changes to tokenomics right before a potential wave of Solana ETFs might be a strategic miscalculation.

Ein weiteres Problem konzentriert sich auf die „unvorhersehbare und instabile“ Inflation. Wie Calilyliu argumentiert, könnte die Reduzierung und Dynamik der Ausstellungsrate zu einem Zeitpunkt steigender Interesse durch wichtige Institutionen davon abhalten, SOL zu verwenden, insbesondere wenn „konventionelle“ Vermögenswerte stabile Renditen bieten. Die Gegner warnen, dass sich die Tokenomik verändert, kurz bevor eine mögliche Welle von Solana -ETFs eine strategische Fehleinschätzung sein könnte.

Third, a further contention comes from smaller validators, who bear SOL-denominated voting fees as a principal operating cost. Observers like David Grid warn that if network activity and fee revenue decrease, the new issuance curve may reduce validator profitability and shrink the validator set. While projections from 0xIchigo and lostin suggest a modest 3.4% potential reduction, concerns persist about overall decentralization.

Drittens stammt eine weitere Behauptung von kleineren Validatoren, die mit Sol-Denominierte Wahlgebühren als Hauptbetriebskosten tragen. Beobachter wie David Grid warnen davor, dass die neue Ausstellungskurve, wenn die Netzwerkaktivität und die Umsatzerlöse abnehmen, die Rentabilität des Validators verringern und den Validator -Satz verkleinern kann. Während Projektionen von 0xichigo und LostIn auf eine bescheidene potenzielle Reduzierung von 3,4% hinweisen, bleiben die Bedenken hinsichtlich der Gesamtdezentralisierung bestehen.

If the majority of validators maintain their “yes” votes by Epoch 755, SIMD 228 will officially pass. Afterward, the Solana community anticipates a transition period of roughly 50 epochs (about 100 days) to smoothly implement the new inflation schedule.

Wenn die Mehrheit der Validatoren ihre „Ja“ -stimmen von Epoch 755 beibehält, wird SIMD 228 offiziell verabschieden. Danach erwartet die Solana -Gemeinschaft eine Übergangszeit von rund 50 Epochen (ca. 100 Tage), um den neuen Inflationsplan reibungslos umzusetzen.