Hyperliquid: Eine einzigartige Einnahme -Engine, die eine Börse und eine intelligente Vertragsplattform kombiniert

Im vierten Quartal 2024 baute Syncracy Capital eine große Hype -Position auf und erhöhte seine Position im ersten Quartal 2025 weiter.

Hyperliquid is quickly becoming one of the hottest topics in the crypto sphere. Its unique revenue engine, combining an exchange and a smart contract platform, makes it the blockchain with the highest fees in the crypto industry. Its vertically integrated design, weaving together these two businesses with a unified interface, allows Hyperliquid to aggregate users more efficiently than any other platform to date, providing it with a structural advantage in accommodating all financial businesses around the world.

Hyperliquid wird schnell zu einem der heißesten Themen in der Krypto -Kugel. Die einzigartige Einnahmen -Engine, die eine Börse und eine intelligente Vertragsplattform kombiniert, macht sie mit den höchsten Gebühren in der Kryptoindustrie zur Blockchain. Das vertikal integrierte Design, das diese beiden Unternehmen mit einer einheitlichen Schnittstelle zusammenwebt, ermöglicht es Hyperliquid, Benutzer effizienter als jede andere Plattform zu aggregieren, die es mit einem strukturellen Vorteil für die Einhaltung aller Finanzunternehmen auf der ganzen Welt bietet.

In the long run, Hyperliquid has the potential to "disrupt" Binance, offering performance superior to other decentralized platforms and outperforming centralized exchanges in terms of cost, accessibility, auditability, composability, security, and asset availability. At the same time, its smart contract platform has the potential to become one of the leading application ecosystems, leveraging Hyperliquid’s exchange and trader base as the foundation for its growth.

Langfristig hat Hyperliquid das Potenzial, Binance zu "stören", was einer Leistung, die anderen dezentralen Plattformen überlegen ist, und zentralisierte Outperformance in Bezug auf Kosten, Zugänglichkeit, Auditierbarkeit, Komposition, Sicherheit und Verfügbarkeit von Vermögenswerten bietet. Gleichzeitig hat seine Smart Contract -Plattform das Potenzial, eines der führenden Anwendungsökosysteme zu werden, wodurch Hyperliquids Austausch- und Traderbasis als Grundlage für ihr Wachstum nutzt.

Syncracy estimates that the combined market size for its exchange and smart contract platform will reach hundreds of billions of dollars in the coming years.

Syncracy schätzt, dass die kombinierte Marktgröße für ihre Austausch- und Smart -Vertragsplattform in den kommenden Jahren Hunderte von Milliarden Dollar erreichen wird.

Recently, Syncracy Capital has been largely investing in HYPE in the fourth quarter of 2024, and they continue to increase their position in the first quarter of 2025. In a recent statement, Syncracy Capital shared multiple reasons for their increased investment in HYPE.

In jüngster Zeit hat Syncracy Capital im vierten Quartal 2024 größtenteils in den Hype investiert, und sie erhöhen ihre Position im ersten Quartal 2025 weiter. In einer kürzlich durchgeführten Erklärung teilte Syncracy Capital mehrere Gründe für ihre erhöhte Investition in Hype.

Here is the full statement from Syncracy Capital (some modifications have been made to this article by Felix, from PANews):

Hier ist die vollständige Aussage von Syncracy Capital (einige Änderungen wurden in diesem Artikel von Felix von Panews vorgenommen):

The Art of Progressive Decentralization

Die Kunst der progressiven Dezentralisierung

Trading is one of the “killer” apps in the cryptoeconomy to date, yet the majority of trading volume still occurs on centralized platforms. Can an exchange be built with features similar to Bitcoin's origins and yet achieve liquidity on the scale of Binance at the time of FTX's collapse? This was the question Hyperliquid co-founder Jeff Yan set out to answer when he launched his new exchange in 2022.

Der Handel ist eine der „Killer“ -Apps in der bisherigen Kryptoökonomie, aber der Großteil des Handelsvolumens tritt immer noch auf zentralen Plattformen auf. Kann ein Austausch mit Merkmalen gebaut werden, die den Ursprüngen von Bitcoin ähneln, und dennoch Liquidität auf dem Ausmaß von Binance zum Zeitpunkt des Zusammenbruchs von FTX erreichen? Dies war die Frage, die Hyperliquid-Mitbegründerin Jeff Yan aufbrachte, um zu beantworten, als er 2022 seinen neuen Austausch startete.

Hyperliquid did not receive any external funding from VCs, instead choosing to be completely self-funded. This was a critical decision that allowed the team to focus on developing the product without external pressure and ultimately distribute the majority of ownership to the community.

Hyperliquid erhielt keine externe Finanzierung von VCs und entschied sich stattdessen, vollständig selbstfinanziert zu sein. Dies war eine kritische Entscheidung, die es dem Team ermöglichte, sich auf die Entwicklung des Produkts ohne externen Druck zu konzentrieren und letztendlich den größten Teil des Eigentums an die Community zu verteilen.

Two years later, Hyperliquid has become one of the fastest growing projects in the crypto industry, capturing more than 60% of the on-chain perpetual swap market. In doing so, Hyperliquid has played a key role in leading the shift to on-chain perpetual swap trading, which now accounts for approximately 12% of global trading volume.

Zwei Jahre später ist Hyperliquid zu einem der am schnellsten wachsenden Projekte in der Kryptoindustrie geworden und erfasst mehr als 60% des Marktes für Perpetual-Swape auf dem Ketten. Auf diese Weise hat Hyperliquid eine Schlüsselrolle bei der Verschiebung des Wechsels auf den Handel mit Perpetual Swape gespielt, der jetzt ungefähr 12% des globalen Handelsvolumens ausmacht.

Keys to Success

Schlüssel zum Erfolg

It all starts with the team’s product-first philosophy. The team does not optimize for ideological purity, for example, the priority from the beginning is not maximum decentralization, but providing the best on-chain transaction experience. This strategy can be understood as progressive decentralization - a practical approach to building successful projects in the crypto industry, which involves the team first finding product-market fit and then gradually giving up control over time.

Alles beginnt mit der Produkt-First-Philosophie des Teams. Das Team optimiert nicht die ideologische Reinheit, beispielsweise ist die Priorität von Anfang an keine maximale Dezentralisierung, sondern die beste On-Chain-Transaktionserfahrung. Diese Strategie kann als progressive Dezentralisierung verstanden werden - ein praktischer Ansatz zum Aufbau erfolgreicher Projekte in der Krypto -Branche, an der das Team zuerst die Produktmarketanpassung findet und dann die Kontrolle im Laufe der Zeit schrittweise aufgibt.

While decentralization and open source are critical to reducing counterparty risk and improving product scalability in the long term, most users prefer performance and usability over strict adherence to Cypherpunk principles. Therefore, in the two years before the HYPE token was launched, the team refined the platform through direct engagement with traders.

Während Dezentralisierung und Open Source für die Reduzierung des Gegenparteirisikos und die Verbesserung der Produktskalierbarkeit langfristig von entscheidender Bedeutung sind, bevorzugen die meisten Benutzer Leistung und Benutzerfreundlichkeit gegenüber strikten Einhaltung der Cypherpunk -Prinzipien. Daher verfeinerte das Team in den zwei Jahren vor dem Start des Hype -Tokens die Plattform durch direktes Engagement mit Händlern.

This feedback proved valuable, as the Hyperliquid team often implemented feature requests and bug fixes within hours, building deep trust in the community. It also led to key product features such as order cancellation priority for traders, which enables market makers to quote tighter spreads, and the Hyperliquid Vault, which enables exchanges to quickly bootstrap liquidity for new token pairs. The result is a high-performance chain with a fixed order book (CLOB) capable of 100,000 transactions per second (TPS) throughput and sub-second finality, an order of magnitude higher than other platforms.

Dieses Feedback erwies sich als wertvoll, da das Hyperliquid -Team innerhalb von Stunden häufig Feature -Anfragen und -fehlern implementierte, wodurch ein tiefes Vertrauen in die Community aufgebaut wurde. Es führte auch zu wichtigen Produktfunktionen wie der Auftragsabschubpriorität für Händler, die es Marktherstellern ermöglichen, engere Spreads zu zitieren, und das Hyperliquid -Tresor, mit dem der Austausch die Liquidität für neue Tokenpaare schnell stationiert. Das Ergebnis ist eine Hochleistungskette mit einem CLOB (Fixed Order Book (CLOB), das 100.000 Transaktionen pro Sekunde (TPS) -durchsatz und Sub-Sekunde-Endgüter, eine Größenordnung höher als andere Plattformen, in der Lage ist.

As trading volume grew exponentially by the end of 2024, Hyperliquid airdrops 31% of its token supply to users. The airdrop is a huge success.

Als das Handelsvolumen bis Ende 2024 exponentiell zunahm, führt Hyperliquid Airdrops 31% seines Token -Angebots für Benutzer aus. Der Airdrop ist ein großer Erfolg.

Crucially, the HYPE token also had a clear intrinsic value, with fees at the time being $228 million per year. This not only provided an incentive for recipients to hold rather than sell, but also provided buying momentum for HYPE due to the high revenues, driving large-scale buybacks. Furthermore, since there was no pre-allocation to any insiders outside of the core team, large buyers had to buy on the market. Not only did this force these participants to join Hyperliquid directly, increasing trading volume in tandem, it also highlighted that the next step in Hyperliquid's development was more than just a simple derivatives exchange.

Entscheidend ist, dass der Hype -Token auch einen klaren inneren Wert hatte, wobei die Gebühren zu diesem Zeitpunkt 228 Millionen US -Dollar pro Jahr betrug. Dies lieferte nicht nur einen Anreiz für die Empfänger, sich zu halten, anstatt zu verkaufen, sondern bot auch aufgrund der hohen Einnahmen und fahrenden Rückkäufe für Hype auch einen Hype-Dynamik. Darüber hinaus mussten große Käufer auf dem Markt keine Vorverfolgung für Insider außerhalb des Kernteams gab. Dies zwang sich nicht nur, dass diese Teilnehmer Hyperliquid direkt anschließen und das Handelsvolumen in Tandem erhöhten, sondern auch hervorgehoben, dass der nächste Schritt in der Entwicklung von Hyperliquid mehr als nur ein einfacher Derivataustausch war.

Everything Exchange

Alles Austausch

Exchanges are winner-take-all markets, where liquidity network effects, scale efficiencies, brand equity, and regulatory moats concentrate trading activity in a few dominant players. This model has shaped the financial market landscape for centuries, solidifying the CME’s dominance in derivatives, the NYSE and Nasdaq in equities

Börsen sind Gewinner-Take-All-Märkte, auf denen Liquiditätsnetzeffekte, Skala-Effizienzen, Markenwert und regulatorische Maschinenhandelsaktivitäten bei einigen dominierenden Spielern die Handelsaktivität konzentrieren. Dieses Modell hat die Finanzmarktlandschaft seit Jahrhunderten geprägt und die Dominanz des CME in Derivaten, die NYSE und die NASDAQ in Aktien festigt