Das Ethereum-Netzwerk ermöglicht die Dezentralisierung und ebnet den Weg für die Zulassung von Spot-ETFs

Analysten von JPMorgan glauben, dass die zunehmende Dezentralisierung von Ethereum dazu beitragen könnte, dass Ethereum nicht als Wertpapier von der SEC eingestuft wird. Dies folgt auf einen Rückgang des Anteils von Lido an der abgesteckten ETH, was Bedenken hinsichtlich einer Zentralisierung verringert. Die Abkehr des Ethereum-Netzwerks von einem zentralisierten Absteckmodell wird als positive Entwicklung angesehen, die möglicherweise die Chancen von Ethereum erhöht, die Bezeichnung „Sicherheit“ zu vermeiden.

Ethereum Network Unveils Enhanced Decentralization Amid Declining Lido Shares, Allaying Securities Concerns

Das Ethereum-Netzwerk stellt eine verbesserte Dezentralisierung vor dem Hintergrund rückläufiger Lido-Aktien vor, was Bedenken hinsichtlich der Sicherheit zerstreut

New York City, April 3, 2023

New York City, 3. April 2023

In a significant development for the Ethereum network, analysts from the multinational investment bank JPMorgan have reported a notable decline in the share of staked ETH held by Lido Finance. This positive shift has sparked optimism that Ethereum may avoid being classified as a security, paving the way for the potential approval of spot Ethereum exchange-traded funds (ETFs).

In einer bedeutenden Entwicklung für das Ethereum-Netzwerk haben Analysten der multinationalen Investmentbank JPMorgan einen deutlichen Rückgang des Anteils der von Lido Finance gehaltenen verpfändeten ETH gemeldet. Diese positive Veränderung hat den Optimismus geweckt, dass Ethereum die Einstufung als Wertpapier vermeiden könnte, und ebnet den Weg für die mögliche Zulassung von Spot-Ethereum-Exchange-Traded-Fonds (ETFs).

Decentralization and Security Concerns

Dezentralisierung und Sicherheitsbedenken

The decentralization of a blockchain network is a key factor in determining whether it falls under the purview of securities laws. The Securities and Exchange Commission (SEC) has historically excluded decentralized networks from security classification, citing the absence of a controlling group.

Die Dezentralisierung eines Blockchain-Netzwerks ist ein Schlüsselfaktor bei der Entscheidung, ob es in den Geltungsbereich der Wertpapiergesetze fällt. Die Securities and Exchange Commission (SEC) hat in der Vergangenheit dezentrale Netzwerke von der Sicherheitsklassifizierung ausgeschlossen und dabei das Fehlen einer Kontrollgruppe angeführt.

Lido Finance, a liquid staking platform, has been a major player in the Ethereum staking ecosystem. However, the concentration of staked ETH in Lido's hands has raised concerns about centralization. JPMorgan's analysts believe that the declining Lido share eases these concerns and increases the likelihood of Ethereum being deemed sufficiently decentralized to avoid security designation.

Lido Finance, eine liquide Absteckplattform, ist ein wichtiger Akteur im Ethereum-Absteckökosystem. Allerdings hat die Konzentration der abgesteckten ETH in den Händen von Lido Bedenken hinsichtlich einer Zentralisierung geweckt. Die Analysten von JPMorgan glauben, dass der Rückgang der Lido-Aktie diese Bedenken zerstreut und die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass Ethereum als ausreichend dezentralisiert angesehen wird, um einer Wertpapierbezeichnung zu entgehen.

Staking and Proof-of-Stake

Abstecken und Nachweis des Einsatzes

Staking involves users pledging their cryptocurrency holdings to the network to validate transactions and secure the blockchain. In the case of Ethereum, which operates on a proof-of-stake (PoS) blockchain, validators are responsible for ensuring the network's integrity.

Beim Abstecken verpfänden Benutzer ihre Kryptowährungsbestände an das Netzwerk, um Transaktionen zu validieren und die Blockchain zu sichern. Im Fall von Ethereum, das auf einer Proof-of-Stake (PoS)-Blockchain arbeitet, sind Validatoren dafür verantwortlich, die Integrität des Netzwerks sicherzustellen.

Unlike the proof-of-work (PoW) blockchain used by Bitcoin, where miners are responsible for transaction validation, PoS delegates this role to validators based on the amount of cryptocurrency they hold. The transition to PoS has raised concerns about centralization, as large entities with substantial cryptocurrency holdings could potentially dominate the validation process.

Im Gegensatz zur von Bitcoin verwendeten Proof-of-Work-Blockchain (PoW), bei der Miner für die Transaktionsvalidierung verantwortlich sind, delegiert PoS diese Rolle basierend auf der Menge der von ihnen gehaltenen Kryptowährung an Validatoren. Der Übergang zu PoS hat Bedenken hinsichtlich der Zentralisierung geweckt, da große Unternehmen mit erheblichen Kryptowährungsbeständen möglicherweise den Validierungsprozess dominieren könnten.

JPMorgan's Analysis and Outlook

Analyse und Ausblick von JPMorgan

JPMorgan's analysts have observed a positive trend in Ethereum's decentralization, with Lido's share of staked ETH declining from one-third a year ago to its current level. This decline has allayed concerns about excessive centralization and has increased the likelihood of Ethereum being categorized as a commodity rather than a security.

Die Analysten von JPMorgan haben einen positiven Trend bei der Dezentralisierung von Ethereum beobachtet, wobei Lidos Anteil an der abgesteckten ETH von einem Drittel vor einem Jahr auf das aktuelle Niveau zurückgegangen ist. Dieser Rückgang hat Bedenken hinsichtlich einer übermäßigen Zentralisierung zerstreut und die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass Ethereum eher als Ware denn als Wertpapier eingestuft wird.

Implications for Ethereum Classification and ETFs

Auswirkungen auf die Ethereum-Klassifizierung und ETFs

The classification of Ethereum as a commodity or security is crucial for the approval of spot Ethereum ETFs. Several hopeful issuers have submitted applications to the SEC for spot Ethereum ETFs, and the Commission is currently seeking public comment on these proposals.

Die Einstufung von Ethereum als Rohstoff oder Wertpapier ist entscheidend für die Zulassung von Spot-Ethereum-ETFs. Mehrere hoffnungsvolle Emittenten haben bei der SEC Anträge für Spot-Ethereum-ETFs eingereicht, und die Kommission sucht derzeit nach einer öffentlichen Stellungnahme zu diesen Vorschlägen.

The SEC's recent enforcement actions against crypto companies for allegedly selling unregistered securities highlight the importance of regulatory compliance. However, JPMorgan's optimistic assessment of Ethereum's decentralization suggests that the SEC may be more receptive to approving spot Ethereum ETFs.

Die jüngsten Durchsetzungsmaßnahmen der SEC gegen Kryptounternehmen wegen des angeblichen Verkaufs nicht registrierter Wertpapiere unterstreichen die Bedeutung der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften. JPMorgans optimistische Einschätzung der Dezentralisierung von Ethereum deutet jedoch darauf hin, dass die SEC möglicherweise eher aufgeschlossener für die Genehmigung von Spot-ETFs auf Ethereum sein könnte.

Market Activity and Price Performance

Marktaktivität und Preisentwicklung

Meanwhile, Ethereum's daily trading volume has surged by 4.10% in the past 24 hours, reaching $15.894 billion. Despite this increased activity, Ethereum's price has fluctuated between $3,238.96 and $3,436.89 during the same period.

Unterdessen ist das tägliche Handelsvolumen von Ethereum in den letzten 24 Stunden um 4,10 % gestiegen und erreichte 15,894 Milliarden US-Dollar. Trotz dieser erhöhten Aktivität schwankte der Preis von Ethereum im gleichen Zeitraum zwischen 3.238,96 $ und 3.436,89 $.

Ethereum's overall market performance has been relatively muted compared to Bitcoin, which set an all-time high price in March. Ethereum is currently trading at 32.6% below its November 2021 high of $4,878.26.

Die allgemeine Marktleistung von Ethereum war im Vergleich zu Bitcoin, das im März ein Allzeithoch erreichte, relativ gedämpft. Ethereum wird derzeit 32,6 % unter seinem Höchststand vom November 2021 von 4.878,26 $ gehandelt.

Conclusion

Abschluss

The decline in Lido's share of staked ETH, as reported by JPMorgan analysts, provides positive indicators for Ethereum's decentralization. This development has the potential to shape the SEC's classification of Ethereum and influence the approval process for spot Ethereum ETFs.

Der von JPMorgan-Analysten berichtete Rückgang des Lidos-Anteils an der ETH liefert positive Indikatoren für die Dezentralisierung von Ethereum. Diese Entwicklung hat das Potenzial, die Klassifizierung von Ethereum durch die SEC zu beeinflussen und den Genehmigungsprozess für Spot-Ethereum-ETFs zu beeinflussen.