3 spottbillige Immobilienaktien, die gut zu dieser Strategie passen würden

Der Schlüssel liegt darin, gute Immobilienwerte zu kaufen, wenn diese deprimiert sind, die Rendite zu kassieren, bis sich die zugrunde liegende Aktie erholt, und dann mit der nächsten Aktie weiterzumachen.

Brookfield Asset Management, one of Canada’s top asset managers, employs an interesting strategy when it comes to its real estate portfolio.

Brookfield Asset Management, einer der führenden Vermögensverwalter Kanadas, verfolgt bei seinem Immobilienportfolio eine interessante Strategie.

The majority of its assets are what you’d expect. They’re high-quality buildings located in the downtown core of major cities — the kind of locations that can’t be beat. After all, as the old mantra goes, real estate is all about location, location, location.

Der Großteil seiner Vermögenswerte entspricht den Erwartungen. Es handelt sich um hochwertige Gebäude im Stadtzentrum von Großstädten – unschlagbare Standorte. Schließlich geht es bei Immobilien, wie das alte Mantra sagt, vor allem um Lage, Lage, Lage.

But the company also owns a significant amount of what it calls distressed real estate. These are assets that the market doesn’t love for whatever reason, but still have solid cash flows. They end up making money two ways — first collecting the rent and then selling the property for a profit later.

Das Unternehmen besitzt aber auch einen erheblichen Teil dessen, was es als notleidende Immobilien bezeichnet. Dabei handelt es sich um Vermögenswerte, die der Markt aus irgendeinem Grund nicht liebt, die aber dennoch über solide Cashflows verfügen. Am Ende verdienen sie auf zwei Arten Geld: Zuerst kassieren sie die Miete und verkaufen die Immobilie später mit Gewinn.

I believe individual investors can borrow such an attitude for their own portfolio. The key is to buy good real estate assets when they’re depressed, collect the yield until the underlying stock recovers, and then move onto the next one. Brookfield targets a 15-20% annual return with this strategy — something I think is very possible if you’re a savvy investor.

Ich glaube, dass einzelne Anleger eine solche Einstellung für ihr eigenes Portfolio übernehmen können. Der Schlüssel besteht darin, gute Immobilienwerte zu kaufen, wenn diese deprimiert sind, die Rendite zu kassieren, bis sich die zugrunde liegende Aktie erholt, und dann mit der nächsten Aktie fortzufahren. Brookfield strebt mit dieser Strategie eine jährliche Rendite von 15–20 % an – was meiner Meinung nach durchaus möglich ist, wenn man ein kluger Investor ist.

Let’s take a closer look at three dirt-cheap real estate stocks that would fit this strategy nicely.

Schauen wir uns drei spottbillige Immobilienaktien genauer an, die gut zu dieser Strategie passen würden.

Invesque (TSX:IVQ) owns income-producing medical real estate in the United States, with a few properties in Canada. The 124-property portfolio includes medical office buildings, skilled nursing facilities, and seniors housing facilities. In total, the company owns close to US$2 billion worth of property.

Invesque (TSX:IVQ) besitzt ertragsbringende medizinische Immobilien in den Vereinigten Staaten und einige Immobilien in Kanada. Das 124 Immobilien umfassende Portfolio umfasst medizinische Bürogebäude, qualifizierte Pflegeeinrichtungen und Seniorenwohneinrichtungen. Insgesamt besitzt das Unternehmen Immobilien im Wert von fast 2 Milliarden US-Dollar.

The company doesn’t operate any of its facilities; they’re all leased out to operating companies that take all that risk. These leases also have rent escalators built in, which ensures steady top-line growth. Management have also shown us they’re skillful acquirers, putting a significant amount of capital to work since the stock’s IPO just a few years ago.

Das Unternehmen betreibt keine seiner Einrichtungen; Sie sind alle an Betreibergesellschaften vermietet, die das gesamte Risiko übernehmen. In diesen Mietverträgen sind auch Mieterhöhungen eingebaut, was ein stetiges Umsatzwachstum gewährleistet. Das Management hat uns auch gezeigt, dass es sich um geschickte Käufer handelt, die seit dem Börsengang der Aktie vor wenigen Jahren eine beträchtliche Menge Kapital eingesetzt haben.

Invesque shares are quite cheap, trading at just over seven times 2020’s projected funds from operations. The stock also trades right around book value, while most of its peers trade for a premium to book. And, perhaps most importantly, the company’s 11.1% dividend appears to be well covered, with a payout ratio in the 75-80% range.

Invesque-Aktien sind recht günstig und werden zu etwas mehr als dem Siebenfachen der für 2020 prognostizierten Betriebsmittel gehandelt. Die Aktie wird auch ungefähr zum Buchwert gehandelt, während die meisten ihrer Mitbewerber mit einem Aufschlag auf den Buchwert gehandelt werden. Und was vielleicht am wichtigsten ist: Die Dividende des Unternehmens in Höhe von 11,1 % scheint mit einer Ausschüttungsquote im Bereich von 75–80 % gut gedeckt zu sein.

Slate Office REIT (TSX:SOT.UN) did the unthinkable in 2019 and slashed its dividend. Because of this, many investors are avoiding the stock, afraid the payout will be slashed again. But once we dig a little deeper, an interesting opportunity emerges.

Slate Office REIT (TSX:SOT.UN) tat 2019 das Undenkbare und kürzte seine Dividende. Aus diesem Grund meiden viele Anleger die Aktie, weil sie befürchten, dass die Auszahlung erneut gekürzt wird. Aber wenn wir etwas tiefer graben, ergibt sich eine interessante Gelegenheit.

The company’s portfolio consists of 37 different office buildings, spanning 7.1 million square feet of gross leasable area. The portfolio is spread out across Canada, and it owns a couple of properties in Chicago. Slate takes a value investing approach to real estate, pledging to buy unwanted assets for less than their replacement costs.

Das Portfolio des Unternehmens besteht aus 37 verschiedenen Bürogebäuden mit einer Bruttomietfläche von 7,1 Millionen Quadratmetern. Das Portfolio ist über ganz Kanada verteilt und besitzt einige Immobilien in Chicago. Slate verfolgt bei Immobilien einen Value-Investing-Ansatz und verpflichtet sich, unerwünschte Vermögenswerte für weniger als ihre Wiederbeschaffungskosten zu kaufen.

No matter how you slice it, Slate Office shares are really cheap. The firm will earn approximately $0.76 per share in funds from operations in 2019, while the stock trades below $6 per share. That puts the stock at just 7.8 times funds from operations. It also trades at 35% below its net asset value.

Ganz gleich, wie man es aufteilt, Slate Office-Aktien sind wirklich günstig. Das Unternehmen wird im Jahr 2019 etwa 0,76 US-Dollar pro Aktie an Betriebsmitteln verdienen, während die Aktie unter 6 US-Dollar pro Aktie gehandelt wird. Damit beläuft sich die Aktie auf nur das 7,8-fache der Betriebsmittel. Außerdem wird es 35 % unter seinem Nettoinventarwert gehandelt.

Finally, Slate Office REIT’s new 6.8% dividend is quite sustainable, checking in with a payout ratio of about half funds from operations.

Schließlich ist die neue Dividende von Slate Office REIT in Höhe von 6,8 % recht nachhaltig, was einer Ausschüttungsquote von etwa der Hälfte der Betriebsmittel entspricht.

Morguard (TSX:MRC) is another dirt-cheap real estate stock that trades at a low price-to-book value ratio. It trades for just over $200 per share, despite having a net asset value of more than $310 per share.

Morguard (TSX:MRC) ist eine weitere spottbillige Immobilienaktie, die zu einem niedrigen Kurs-Buchwert-Verhältnis gehandelt wird. Es wird für knapp über 200 US-Dollar pro Aktie gehandelt, obwohl der Nettoinventarwert über 310 US-Dollar pro Aktie liegt.

One of the reasons for this is because Morguard doesn’t pay out a dividend. CEO and Chairman K Rai Sahi prefers to reinvest the cash flow, creating a pretty compelling opportunity for investors who don’t like to pay any taxes. You can buy today and patiently hold for a long time. The strategy is obviously working pretty well for him; his position in Morguard alone is worth well over $1 billion.

Dies liegt unter anderem daran, dass Morguard keine Dividende ausschüttet. CEO und Vorstandsvorsitzender K Rai Sahi zieht es vor, den Cashflow zu reinvestieren, was eine ziemlich verlockende Gelegenheit für Anleger schafft, die keine Steuern zahlen möchten. Sie können es heute kaufen und lange geduldig warten. Die Strategie funktioniert für ihn offensichtlich ziemlich gut; Allein seine Position in Morguard ist weit über 1 Milliarde US-Dollar wert.

Morguard is also cheap on a price-to-funds from operations perspective, trading at under 10 times 2019’s funds from operations.

Auch im Hinblick auf das Preis-Leistungs-Verhältnis ist Morguard aus betrieblicher Sicht günstig und wird zu weniger als dem Zehnfachen der Betriebsmittel von 2019 gehandelt.

Unlike some of the other stocks listed, which have destroyed shareholder value over the medium term, Morguard has consistently grown the business. So, investors have two options — they can flip shares when they get a nice gain, or they can buy and hold this one for a long time.

Im Gegensatz zu einigen anderen börsennotierten Aktien, die mittelfristig den Unternehmenswert zerstört haben, hat Morguard das Geschäft kontinuierlich ausgebaut. Anleger haben also zwei Möglichkeiten: Sie können Aktien umtauschen, wenn sie einen schönen Gewinn erzielen, oder sie können diese Aktie kaufen und für längere Zeit halten.