CFTC -Sonden Super Bowl -Veranstaltungsverträge auf Crypto.com und Kalshi

Die jüngste Untersuchung von Crypto.com und Kalshis Sportverträgen richtet

The recent Commodity Futures Trading Commission (CFTC) probe into the Super Bowl events contracts offered by Crypto.com and Kalshi has sparked discussions about the legal definition of "sports gaming" within the Commodities Exchange Act, according to crypto lawyer Aaron Brogan.

Die jüngste Untersuchung der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) in die von Crypto.com und Kalshi angebotenen Super Bowl -Veranstaltungsverträge über die rechtliche Definition von "Sportspielen" innerhalb des Commodities Exchange Act hat laut Crypto Lawyer Aaron Brogan.

The probe stems from a broader CFTC investigation into the legality of event contracts, which was initiated following the massive success of PredictIt's political prediction markets, Brogan said in an interview with CoinDesk.

Die Untersuchung beruht auf einer breiteren CFTC -Untersuchung der Rechtmäßigkeit der Ereignisverträge, die nach dem massiven Erfolg der politischen Vorhersagemärkte von Predictit initiiert wurde, sagte Brogan in einem Interview mit Coindesk.

"The recent probe of Crypto.com and Kalshi's sports contracts all comes down to a single question — are event contracts premised on sports 'gaming' within the meaning of the Commodities Exchange Act?" Brogan said.

"Die jüngste Untersuchung von Crypto.com und Kalshis Sportverträgen richtet sich alle auf eine einzige Frage. Sind Eventverträge auf dem Sportspiel im Sinne des Rohstoffaustauschgesetzes ausgelöst?" Sagte Brogan.

The CFTC is specifically interested in determining whether Crypto.com and Kalshi are self-certifying these contracts without the Commission's approval, which would be illegal if sports events are deemed to constitute "gaming" under the Commodities Exchange Act, Brogan explained.

Das CFTC ist ausdrücklich daran interessiert zu bestimmen, ob Crypto.com und Kalshi diese Verträge ohne die Zustimmung der Kommission selbst zertifizieren, was illegal wäre, wenn Sportveranstaltungen als "Spiele" nach dem Rohstoff-Austauschgesetz eingehen würden, erklärte Brogan.

However, the legal definition of "sports gaming" is surprisingly complex and has been the subject of much debate, particularly in the context of Kalshi's election betting contracts, Brogan said.

Die rechtliche Definition von "Sportspielen" ist jedoch überraschend komplex und war Gegenstand vieler Debatten, insbesondere im Kontext von Kalshis Wahlverträgen, sagte Brogan.

In a ruling last fall, a judge defined "gaming" as "playing games" or "playing games for stakes," and cited discussions during the drafting of the Commodities Exchange Act, where a lawmaker stated that the rule against gaming was intended to cover sports betting, Brogan explained.

In einem Urteil im vergangenen Herbst definierte ein Richter "Gaming" als "Spiele" oder "Spiele für Einsätze spielen" und zitierte Diskussionen während der Ausarbeitung des Rohstoff -Austauschgesetzes, bei dem ein Gesetzgeber feststellte, dass die Regel gegen Gaming abdecken sollte Sportwetten, erklärte Brogan.

"All of that sounds bad for these contracts, but I am not wholly convinced," Brogan said.

"All das klingt für diese Verträge schlecht, aber ich bin nicht ganz überzeugt", sagte Brogan.

The judge's finding on the gaming definition is dicta, or non-binding, and the legislative history is only relevant if the law is ambiguous, Brogan explained.

Die Feststellung des Richters zur Spieldefinition ist Dikta oder Nichtbindung, und die gesetzgeberische Geschichte ist nur dann relevant, wenn das Gesetz mehrdeutig ist, erklärte Brogan.

Additionally, Merriam-Webster defines gaming as "the practice or activity of playing games for stakes," which suggests that these prediction markets would have strong arguments if they had to go to court, Brogan said.

Darüber hinaus definiert Merriam-Webster das Spiel als "die Praxis oder Aktivität des Spielens von Spielen für Einsätze", was darauf hindeutet, dass diese Vorhersagemärkte starke Argumente haben würden, wenn sie vor Gericht gehen müssten, sagte Brogan.

"At least in Merriam-Webster, this clearly means gambling, not sports, so I think these prediction markets would have colorable arguments if they had to go to the mats," Brogan said.

"Zumindest in Merriam-Webster bedeutet dies eindeutig Glücksspiel, nicht Sport. Ich denke, diese Vorhersagemärkte hätten farbige Argumente, wenn sie auf die Matten gehen müssten", sagte Brogan.

Some judges might be receptive to this kind of textualist argument, especially given the changing composition of the CFTC, Brogan explained.

Einige Richter könnten für diese Art von textualistischen Argumentation empfänglich sein, insbesondere angesichts der sich ändernden Zusammensetzung des CFTC, erklärte Brogan.

Many believe that the appointment of Republican Caroline Pham as the Commission's Chair will lead to a more laissez-faire regulatory approach, Brogan said.

Viele glauben, dass die Ernennung von Republikaner Caroline Pham als Vorsitzender der Kommission zu einem regulatorischen Ansatz von Laissez-Faire führen wird, sagte Brogan.

"The Democrats had been highly skeptical of retail-oriented event contracts and fought hard against first PredictIt and then Kalshi in 2023 and 2024 to attempt to prevent them from offering election contracts," Brogan said.

"Die Demokraten waren sehr skeptisch gegenüber im Einzelhandel ausgerichteten Ereignisverträgen und kämpften hart gegen die ersten Vorhersage und dann Kalshi im Jahr 2023 und 2024, um zu versuchen, sie daran zu hindern, Wahlverträge anzubieten", sagte Brogan.

But, how laissez-faire is still something up for debate, especially in the post-inauguration period, Brogan explained.

Aber wie Laissez-Faire immer noch etwas zur Debatte ist, insbesondere in der Zeit nach der Infizierung, erklärte Brogan.

"If they're probing into these post-inauguration Kalshi contracts, maybe they will still be hawkish on at least some event contracts," Brogan concluded.

"Wenn sie in diesen Kalshi-Verträgen nach der In-In-In-In-In-Auguation nachgehen, werden sie vielleicht noch zumindest einige Ereignisverträge hawkisch", schloss Brogan.