Cboe will mit der SEC-Genehmigung für die revolutionäre Fusion von ETFs und Investmentfonds den Grundstein legen

Cboe Global Markets hat der SEC einen Vorschlag zur Genehmigung einer Regeländerung vorgelegt, die börsengehandelte Fonds (ETFs) und Investmentfonds kombinieren würde. Wenn der Schritt genehmigt wird, könnten Emittenten Fonds mit mehreren Anteilsklassen anbieten, was möglicherweise das Wachstum von ETFs und ihrer Vermögenswerte ankurbeln würde. Die Regeländerung könnte auch die Aufnahme von Bitcoin (BTC) ETF-Anteilen in Investmentfondsportfolios erleichtern und Anlegern ein diversifiziertes Engagement in digitalen Vermögenswerten ermöglichen.

Cboe Seeks SEC's Approval for Groundbreaking Rule Change: Combining ETFs and Mutual Funds

Cboe beantragt die Genehmigung der SEC für bahnbrechende Regeländerung: Kombination von ETFs und Investmentfonds

In a move that could revolutionize the investment landscape, Cboe Global Markets has filed a request with the United States Securities and Exchange Commission (SEC) to approve a rule change that would allow issuers to merge exchange-traded funds (ETFs) and mutual funds. This proposed rule, if approved, would grant issuers the flexibility to combine similar mutual funds and ETFs into a single investment vehicle, offering investors a comprehensive and versatile investment solution.

In einem Schritt, der die Anlagelandschaft revolutionieren könnte, hat Cboe Global Markets bei der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) einen Antrag auf Genehmigung einer Regeländerung eingereicht, die es Emittenten ermöglichen würde, börsengehandelte Fonds (ETFs) und Investmentfonds zusammenzuführen. Diese vorgeschlagene Regelung würde, wenn sie angenommen wird, den Emittenten die Flexibilität geben, ähnliche Investmentfonds und ETFs in einem einzigen Anlageinstrument zu kombinieren und den Anlegern eine umfassende und vielseitige Anlagelösung zu bieten.

According to Reuters, Cboe submitted a 19b-4 form outlining their proposal, which seeks to introduce a multi-share class fund structure. This structure would enable issuers to add ETF share classes to existing mutual funds, blending the distinct characteristics of both investment types.

Laut Reuters hat Cboe ein 19b-4-Formular eingereicht, in dem es seinen Vorschlag darlegt, eine Fondsstruktur mit mehreren Anteilsklassen einzuführen. Diese Struktur würde es Emittenten ermöglichen, ETF-Anteilsklassen zu bestehenden Investmentfonds hinzuzufügen und so die unterschiedlichen Merkmale beider Anlagearten zu vereinen.

"This rule change could unleash a surge in the number of ETFs and their assets," said Todd Sohn, an ETF analyst at Strategas LLC, in an interview with Reuters. "It presents a compelling opportunity for issuers to expand their offerings and cater to the diverse needs of investors."

„Diese Regeländerung könnte einen Anstieg der Zahl der ETFs und ihrer Vermögenswerte auslösen“, sagte Todd Sohn, ETF-Analyst bei Strategas LLC, in einem Interview mit Reuters. „Es stellt für Emittenten eine überzeugende Gelegenheit dar, ihr Angebot zu erweitern und auf die vielfältigen Bedürfnisse der Anleger einzugehen.“

Mutual funds and ETFs, while sharing similarities, have distinct operations and regulatory frameworks. Mutual funds are typically traded at the end of the trading day based on their net asset value (NAV), which is calculated after the market closes. ETFs, on the other hand, trade continuously throughout the trading day on exchanges, offering real-time pricing similar to stocks.

Investmentfonds und ETFs weisen zwar Ähnlichkeiten auf, weisen jedoch unterschiedliche Abläufe und regulatorische Rahmenbedingungen auf. Investmentfonds werden in der Regel am Ende des Handelstages auf der Grundlage ihres Nettoinventarwerts (NAV) gehandelt, der nach Marktschluss berechnet wird. ETFs hingegen werden den ganzen Handelstag über kontinuierlich an Börsen gehandelt und bieten ähnlich wie bei Aktien Echtzeitpreise.

The proposed rule change holds significant implications for the cryptocurrency market. If approved, it could open the door for the inclusion of Bitcoin (BTC) ETF shares within mutual funds, providing investors with exposure to digital assets through a familiar investment vehicle.

Die vorgeschlagene Regeländerung hat erhebliche Auswirkungen auf den Kryptowährungsmarkt. Im Falle einer Genehmigung könnte es die Tür für die Aufnahme von Bitcoin (BTC) ETF-Anteilen in Investmentfonds öffnen und Anlegern über ein bekanntes Anlageinstrument Zugang zu digitalen Vermögenswerten ermöglichen.

The proposed system is not entirely novel. Since 2001, Vanguard Group has employed a patented investment strategy that has allowed for a unique "share class" structure within their ETFs. This structure enabled Vanguard to offer ETFs as a share class of their existing mutual funds, allowing both funds to share the same underlying portfolio. However, Vanguard's patent on this share class concept expired in May 2023.

Das vorgeschlagene System ist nicht völlig neu. Seit 2001 setzt die Vanguard Group eine patentierte Anlagestrategie ein, die eine einzigartige „Anteilsklassen“-Struktur innerhalb ihrer ETFs ermöglicht. Diese Struktur ermöglichte es Vanguard, ETFs als Anteilsklasse seiner bestehenden Investmentfonds anzubieten, sodass beide Fonds dasselbe zugrunde liegende Portfolio teilen konnten. Das Patent von Vanguard auf dieses Aktienklassenkonzept lief jedoch im Mai 2023 ab.

Following Vanguard's lead, eight asset managers, including Dimensional Fund Advisors, Morgan Stanley, and Fidelity, have filed for regulatory approval to replicate the model. T. Rowe Price and JPMorgan have also expressed interest in using a similar approach.

Dem Beispiel von Vanguard folgend haben acht Vermögensverwalter, darunter Dimensional Fund Advisors, Morgan Stanley und Fidelity, die behördliche Genehmigung zur Nachbildung des Modells beantragt. Auch T. Rowe Price und JPMorgan haben Interesse an einem ähnlichen Ansatz bekundet.

Cboe's application to the SEC will undergo a thorough review process. The SEC has 240 days to approve or reject the proposal. If approved, this rule change could have a profound impact on the investment industry, creating new opportunities for issuers to provide innovative and tailored investment products.

Der Antrag von Cboe bei der SEC wird einem gründlichen Prüfungsprozess unterzogen. Die SEC hat 240 Tage Zeit, den Vorschlag zu genehmigen oder abzulehnen. Im Falle einer Genehmigung könnte diese Regeländerung tiefgreifende Auswirkungen auf die Investmentbranche haben und neue Möglichkeiten für Emittenten schaffen, innovative und maßgeschneiderte Anlageprodukte anzubieten.

Bloomberg ETF analyst Eric Balchunas noted that the filing serves as a catalyst for the SEC to respond to industry applications in this area. It also highlights the growing appetite among investors for investment vehicles that combine the liquidity and flexibility of ETFs with the diversification and long-term value of mutual funds.

Bloomberg ETF-Analyst Eric Balchunas wies darauf hin, dass die Einreichung als Katalysator für die SEC dient, auf Branchenanträge in diesem Bereich zu reagieren. Es unterstreicht auch die wachsende Nachfrage der Anleger nach Anlageinstrumenten, die die Liquidität und Flexibilität von ETFs mit der Diversifizierung und dem langfristigen Wert von Investmentfonds kombinieren.

The North American ETF market is projected to experience exponential growth, with Mordor Intelligence estimating it will surpass $8 trillion in 2024 and expand to $15.52 trillion by 2029, representing a compound annual growth rate of 14%. The proposed rule change by Cboe aligns with this growth trajectory, demonstrating the industry's commitment to innovation and meeting the evolving needs of investors.

Für den nordamerikanischen ETF-Markt wird ein exponentielles Wachstum prognostiziert. Mordor Intelligence schätzt, dass er im Jahr 2024 8 Billionen US-Dollar überschreiten und bis 2029 auf 15,52 Billionen US-Dollar anwachsen wird, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 14 % entspricht. Die von Cboe vorgeschlagene Regeländerung steht im Einklang mit diesem Wachstumskurs und zeigt das Engagement der Branche für Innovation und die Erfüllung der sich verändernden Bedürfnisse von Investoren.