Der wöchentliche Krypto -Marktkompass des Bitwise Asset Managements eröffnet mit einer starken Bewertung

Der wöchentliche Kryptomarktkompass des Bitwise Asset Managements - beginnt mit einer starken Bewertung: „Mit politischer Druck auf Powell und dem Dollar fallen

As the US Dollar Index slipped below 98.5 amid growing speculation of President Trump seeking to oust Federal Reserve Chair Jerome Powell, demand for dollar-denominated stores of value waned, according to Bitwise Asset Management's Weekly Crypto Market Compass.

Als der US-Dollar-Index unter den wachsenden Spekulationen von Präsident Trump unter 98,5, Jerome Powell versuchte, nach dem Wachstum von doch dademischem Wert nachgedacht wurde, ließ der wöchentliche Krypto-Marktkompass des Bitwise Asset Managements unter den Vorsitzenden von Präsident Trump.

This was evident in Bitcoin's outperformance, a trend that persists despite a broader downturn in risk assets. The cryptocurrency's price has risen above key resistance at $80,000, a move that began last week with the news of potential U.S. tariffs on ASIC rigs.

Dies zeigte sich in der Outperformance von Bitcoin, einem Trend, der trotz eines umfassenderen Abschwungs der Risikovermögen bestehen. Der Preis der Kryptowährung hat sich bei 80.000 US -Dollar über den wichtigsten Widerstand gestiegen, ein Schritt, der letzte Woche mit den Nachrichten über potenzielle US -Tarife für ASIC -Rigs begann.

The administration's language regarding Powell's removal, characterized by National Economic Council Director Kevin Hassett to reporters as "actively exploring" the matter, is a public assault on monetary independence, the firm said.

Die Sprache der Verwaltung in Bezug auf Powells Entfernung, gekennzeichnet durch den Direktor des Nationalen Wirtschaftsrates, Kevin Hassett, an Reporter als "aktiv untersuchen", ist ein öffentlicher Angriff auf die Unabhängigkeit des Geldes, sagte das Unternehmen.

Against that backdrop, Bitcoin's statistical profile has become conspicuously defensive. Month-to-date, the currency is trading up more than 7%, whereas the Nasdaq 100 and S&P 500 are both down between 7% and 9%.

Vor diesem Hintergrund ist das statistische Profil von Bitcoin auffällig defensiv geworden. Die Währung handelt von Monat zu Jahr um mehr als 7%, während die NASDAQ 100 und S & P 500 zwischen 7%und 9%sinken.

"This marks the early-stage decoupling we've been discussing," the analysts noted.

"Dies ist die Entkopplung im Frühstadium, über die wir diskutiert haben", bemerkten die Analysten.

Their report calls out the gap and illustrates it with a chart in which the orange Bitcoin line bends decisively upward as the two equity indices turn lower.

In ihrem Bericht wird die Lücke ausgeführt und veranschaulicht sie mit einem Diagramm, in dem sich die orangefarbene Bitcoin -Linie entschlossen nach oben biegt, wenn sich die beiden Eigenkapitalindizes niedriger machen.

On-chain data

On-Chain-Daten

On-chain data is reinforcing the impression that the bid is coming from strategic rather than speculative capital. Over 63.5% of Bitcoin supply has remained unmoved for at least a year, they noted, adding that long-term-holder supply climbed to a YTD high of 69%.

On-Chain-Daten verstärken den Eindruck, dass das Angebot eher aus strategisch als aus spekulativem Kapital stammt. Über 63,5% des Bitcoin-Angebots sind seit mindestens einem Jahr unberührt geblieben, und fügte hinzu, dass das langfristige Halterangebot auf ein YTD-Hoch von 69% gestiegen sei.

Exchange balances continue to grind lower, reaching 2.60 million BTC, now at a multi-year low, a trend that saw whales remove a further -260,455 BTC during the last weekly interval. These numbers “underscore strong conviction among long-term holders” even as short-term traders fade in importance.

Austauschbilanzen werden weiterhin niedriger und erreicht 2,60 Millionen BTC, jetzt auf einem mehrjährigen Tief, ein Trend, bei dem Wale während des letzten wöchentlichen Intervalls weitere -260.455 BTC entfernen. Diese Zahlen „unterstreichen die starke Verurteilung unter den Langzeitinhabern“, selbst wenn kurzfristige Händler an Bedeutung verblassen.

Derivatives markets

Derivate Märkte

Derivatives markets are also sounding that tone. BTC futures open interest expanded by "around +15.8 k BTC" and perpetual open interest by "+10.7 k BTC," while the three-month annualized basis widened to 5.7%, up from 5.2% the previous week.

Derivate Märkte klingen auch diesen Ton. BTC Futures Open Interesse wurde durch "um +15,8 k BTC" und das ewige offene Zinsen durch "+10,7 k BTC" erweitert, während sich die dreimonatige annualisierte Basis auf 5,7% gegenüber 5,2% der Vorwoche erhöhte.

Funding rates on perpetual swaps stayed positive, indicating that traders are paying a premium to maintain long exposure. Meanwhile, at-the-money implied volatility for one-month options sits near 49% per annum—a level the firm describes as "modest" in historical context and therefore not suggestive of froth.

Die Finanzierungsraten für ewige Swaps blieben positiv, was darauf hinweist, dass Händler eine Prämie zahlen, um ein langes Engagement aufrechtzuerhalten. In der Zwischenzeit liegt die implizite Volatilität für einmonatige Optionen bei der Monate bei fast 49% pro Jahr-ein Niveau, das das Unternehmen im historischen Kontext als "bescheiden" beschreibt und daher nicht auf Schaum hinweist.

Spot market flows

Spotmarkt fließt

Global crypto ETPs experienced net outflows of roughly $30 million last week, a sharp deceleration from the prior week's exodus of $835 million. Crucially, US spot Bitcoin ETFs bucked the trend, attracting US $15.8 million in fresh capital.

Globale Krypto -ETPs hatten letzte Woche Nettoabflüsse in Höhe von rund 30 Millionen US -Dollar, eine scharfe Verzögerung aus dem Exodus der Vorwoche von 835 Millionen US -Dollar. Entscheidend ist, dass US -Spot -Bitcoin -ETFs den Trend erbockten und 15,8 Millionen US -Dollar an frischem Kapital anzogen.

Bitwise's own BITB absorbed $23.8 million, while Grayscale's GBTC registered no change and BlackRock's IBIT took in a healthy $186.5 million.

Bitwise eigene Bitb übernahm 23,8 Millionen US -Dollar, während die GBTC von Grayscale NO Change und BlackRocks IBIT gesunde 186,5 Millionen US -Dollar einnahm.

Notably, $381 million flowed into spot Bitcoin ETFs yesterday. These are record inflows since February.

Insbesondere flossen gestern 381 Millionen US -Dollar in Spot -Bitcoin -ETFs. Dies sind Rekordzuflüsse seit Februar.

These allocations come on top of corporate treasury demand: Japanese public company Metaplanet added 330 BTC at an average cost of $85,605, lifting its holdings near the $420 million threshold, and Strategy Inc. disclosed the purchase of 6,556 BTC for roughly $556 million.

Diese Zuteilungen stehen auf der Nachfrage der Unternehmens -Finanzkasse: Die japanische Aktiengesellschaft Metaplanet fügte 330 BTC zu einem durchschnittlichen Preis von 85.605 USD hinzu, hob ihre Beteiligungen in der Nähe des Schwellenwerts von 420 Millionen US -Dollar an, und Strategy Inc. gab den Kauf von 6.556 BTC für rund 556 Millionen US -Dollar bekannt.

Not all industry news is benign. The Compass dedicates a full page to the mining sector, noting that "hashprice is at all-time lows" just as the U.S. government prepares tariffs of up to 46% on ASIC rigs imported from Southeast Asia.

Nicht alle Branchennachrichten sind gutartig. Der Kompass widmet dem Bergbau eine vollständige Seite und stellt fest, dass "Hashprice zu allen Tiefstständen" genauso wie die US-Regierung Tarife von bis zu 46% für Asic-Rigs vorbereitet, die aus Südostasien importiert wurden.

With an estimated 40% of global hashrate located in the United States, those levies threaten to squeeze a segment already wrestling with thinning profit margins.

Mit geschätzten 40% des weltweiten Hashrate in den USA drohen diese Abgaben, ein Segment zu quetschen, das bereits mit Ausdünnungsgewinnmargen ringt.

Some operators, such as Bitfufu and Bitdeer, are redeploying machines to Ethiopia, Norway and Bhutan; others, including Riot and CleanSpark, moved shipments forward to beat the deadline. The report warns that public companies holding Bitcoin on balance-sheet "crowd out" miners by offering investors price exposure without operational risk or large capital expenditures.

Einige Operatoren wie Bitfufu und Bitdeer leisten Maschinen nach Äthiopien, Norwegen und Bhutan. Andere, darunter Riot und CleanSpark, bewegten die Sendungen nach vorne, um die Frist zu übertreffen. Der Bericht warnt davor, dass öffentliche Unternehmen, die Bitcoin für das Ausgleichsblatt halten, Bergarbeiter "ausschütteln", indem sie den Anlegern ein Preis-Exposition ohne operatives Risiko oder große Investitionen anbieten.

However, the firm's central conclusion is clear: the macro forces that have buoyed Bitcoin off its March lows remain in place.

Die zentrale Schlussfolgerung des Unternehmens ist jedoch klar: Die Makrokräfte, die Bitcoin von den Marsch -Tiefen gestoßen haben, bleiben bestehen.

"Bitcoin outperformed both the S&P 500 and Nasdaq this month," the authors noted, "as US dollar dominance shows signs of erosion."

"Bitcoin hat diesen Monat sowohl den S & P 500 als auch den Nasdaq übertroffen", bemerkten die Autoren, "wie die US -Dollar -Dominanz Anzeichen einer Erosion zeigt."

Their proprietary Cryptoasset Sentiment Index has shifted from -0.23 to +0.21, its first positive reading in two months, even as breadth remains narrow—only 20% of tracked altcoins beat Bitcoin last week. In Bitwise's view, concentrated leadership is not a weakness but

Ihr proprietärer Kryptoasset -Stimmungsindex hat sich von -0,23 auf +0,21 verschoben, seine erste positive Lesung seit zwei Monaten, auch wenn die Breite eng bleibt -nur 20% der verfolgten Altcoins besiegten Bitcoin letzte Woche. Nach Ansicht von Bitwise ist konzentrierte Führung keine Schwäche, sondern keine Schwäche