Die Zulassung von Bitcoin-ETFs befeuert die Nachfrage angesichts der anhaltenden Debatte über den inneren Wert

Die Zulassung eines Bitcoin-ETF in den USA hat zu einem Anstieg der Nachfrage nach Krypto-Assets geführt, aber die zugrunde liegende Sorge bleibt bestehen, dass Bitcoin keinen inneren Wert hat. Die EZB bekräftigt, dass der faire Wert von Bitcoin bei Null liegt, und betont, dass der Preis von Bitcoin eher von Spekulationen als von Fundamentaldaten bestimmt wird. Wie EZB-Experten feststellten, bedeutet das Fehlen von Cashflow oder Renditen, dass die Bewertung von Bitcoin sehr volatil ist und ihr aktuelles Niveau möglicherweise langfristig nicht halten kann.

The Crypto Conundrum: Bitcoin ETF Approval Ignites Demand, but Intrinsic Value Remains Elusive

Das Krypto-Rätsel: Die Zulassung von Bitcoin-ETFs befeuert die Nachfrage, aber der innere Wert bleibt schwer zu fassen

The recent approval of a bitcoin exchange-traded fund (ETF) in the United States has sent ripples of excitement through the cryptocurrency market. Yet, amidst this surge in investor enthusiasm, a fundamental question lingers: does bitcoin possess intrinsic value?

Die kürzliche Zulassung eines börsengehandelten Bitcoin-Fonds (ETF) in den Vereinigten Staaten hat auf dem Kryptowährungsmarkt für Aufregung gesorgt. Doch inmitten dieses Anstiegs der Anlegerbegeisterung bleibt eine grundlegende Frage bestehen: Besitzt Bitcoin einen inneren Wert?

According to CoinShares data, global crypto ETPs have witnessed a staggering $5.8 billion influx this year, propelled by the positive sentiment generated by the Securities and Exchange Commission's (SEC) greenlighting of physical bitcoin ETFs. This regulatory nod has fueled predictions of widespread institutional adoption, with some experts likening it to the "trade of the century."

Den Daten von CoinShares zufolge verzeichneten globale Krypto-ETPs in diesem Jahr einen unglaublichen Zufluss von 5,8 Milliarden US-Dollar, angetrieben durch die positive Stimmung, die durch die grünes Licht für physische Bitcoin-ETFs durch die Securities and Exchange Commission (SEC) hervorgerufen wurde. Dieser regulatorische Hinweis hat zu Prognosen über eine breite institutionelle Übernahme geführt, und einige Experten vergleichen ihn mit dem „Handel des Jahrhunderts“.

However, the European Central Bank (ECB) remains skeptical, steadfastly maintaining that bitcoin's "fair value is still zero." In a blog post entitled "ETF approval for bitcoin – the naked emperor's new clothes," ECB officials Ulrich Bindseil and Jürgen Schaaf reiterated the bank's long-held view that bitcoin lacks economic fundamentals and cannot serve as a global decentralized digital currency.

Die Europäische Zentralbank (EZB) bleibt jedoch skeptisch und bleibt beharrlich dabei, dass der „faire Wert“ von Bitcoin immer noch Null sei. In einem Blogbeitrag mit dem Titel „ETF-Zulassung für Bitcoin – die neuen Kleider des nackten Kaisers“ bekräftigten die EZB-Beamten Ulrich Bindseil und Jürgen Schaaf die seit langem vertretene Ansicht der Bank, dass es Bitcoin an wirtschaftlichen Grundlagen mangelt und er nicht als globale dezentrale digitale Währung dienen kann.

"Bitcoin's price level is not an indicator of its sustainability," the ECB warns. "There are no economic fundamental data, there is no fair value from which serious forecasts can be derived. There is no 'proof of price' in a speculative bubble."

„Das Preisniveau von Bitcoin ist kein Indikator für seine Nachhaltigkeit“, warnt die EZB. „Es gibt keine wirtschaftlichen Fundamentaldaten, es gibt keinen fairen Wert, aus dem sich seriöse Prognosen ableiten lassen. Es gibt keinen ‚Proof of Price‘ in einer Spekulationsblase.“

The ECB's stance is rooted in the belief that the absence of cash flow or dividends renders an asset's fair value zero. Bitcoin's rapid price ascent since 2016, exceeding 15,000%, certainly qualifies it as a speculative bubble.

Die Haltung der EZB beruht auf der Überzeugung, dass der beizulegende Zeitwert eines Vermögenswerts bei fehlendem Cashflow oder Dividenden Null ist. Der rasante Preisanstieg von Bitcoin seit 2016, der über 15.000 % liegt, qualifiziert ihn zweifellos als Spekulationsblase.

Moreover, the ECB expresses concern for less financially savvy retail investors who are lured by the fear of missing out (FOMO) and risk losing their money. While ETFs offer a regulated avenue for investors to access crypto without the risks associated with direct bitcoin ownership, they do not address the underlying issue of intrinsic value.

Darüber hinaus äußert die EZB ihre Besorgnis über weniger finanziell versierte Privatanleger, die von der Angst vor dem Verpassen (FOMO) angelockt werden und das Risiko eingehen, ihr Geld zu verlieren. Während ETFs Anlegern eine regulierte Möglichkeit bieten, auf Kryptowährungen zuzugreifen, ohne die mit dem direkten Besitz von Bitcoin verbundenen Risiken einzugehen, gehen sie nicht auf das zugrunde liegende Problem des inneren Werts ein.

"Bitcoin is still not suitable as an investment," the ECB warns. "Less financially knowledgeable retail investors are attracted by the fear of missing out, leading them to potentially lose their money."

„Bitcoin eignet sich weiterhin nicht als Investition“, warnt die EZB. „Kleinanleger mit weniger Finanzkenntnissen werden von der Angst angezogen, etwas zu verpassen, was dazu führt, dass sie möglicherweise ihr Geld verlieren.“

This fundamental challenge poses a dilemma for fund selectors seeking to allocate to the emerging asset class of cryptocurrencies. The lack of intrinsic value creates uncertainty and raises questions about the sustainability of price valuations.

Diese grundlegende Herausforderung stellt Fondsselektoren, die in die aufstrebende Anlageklasse der Kryptowährungen investieren möchten, vor ein Dilemma. Der Mangel an innerem Wert schafft Unsicherheit und wirft Fragen zur Nachhaltigkeit von Preisbewertungen auf.

In conclusion, the approval of a bitcoin ETF in the US has undoubtedly fueled demand for crypto assets, but it has not altered the fact that bitcoin remains an asset devoid of intrinsic value. The ECB's skepticism serves as a reminder that despite the allure of explosive price gains, investors should proceed with caution and carefully consider the underlying fundamentals before committing to crypto investments.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Zulassung eines Bitcoin-ETF in den USA zweifellos die Nachfrage nach Krypto-Assets angekurbelt hat, aber nichts an der Tatsache geändert hat, dass Bitcoin nach wie vor ein Vermögenswert ohne inneren Wert ist. Die Skepsis der EZB erinnert daran, dass Anleger trotz der Verlockung explosiver Kursgewinne vorsichtig vorgehen und die zugrunde liegenden Fundamentaldaten sorgfältig abwägen sollten, bevor sie sich auf Krypto-Investitionen festlegen.