Bitcoin (BTC) Bergarbeiter waren vor einem herausfordernden Jahr, aber Bernstein bleibt optimistisch

In einem am Donnerstag veröffentlichten Bericht überarbeitete Bernstein-Analysten ihre Modelle für wichtige Bitcoin-Bergbauunternehmen, was die Verschiebungen der Hash-Raten, AI/High-Performance-Computing (HPC) widerspiegelt

Bernstein remains optimistic on Bitcoin (BTC) miners, highlighting opportunities in artificial intelligence (AI) and favorable valuations, according to a report by the analysts.

Bernstein ist nach einem Bericht der Analysten optimistisch für Bitcoin -Bergarbeiter (BTC) -Be -Bergarbeiter und günstige Bewertungen in der künstlichen Intelligenz (KI) und günstigen Bewertungen.

What Happened: The Bernstein analysts adjusted their models for major Bitcoin mining companies, considering shifts in hash rates, AI/high-performance computing (HPC) prospects, and stable Bitcoin price forecasts.

Was geschah: Die Bernstein-Analysten haben ihre Modelle für große Bitcoin-Bergbauunternehmen angesichts der Verschiebungen der Hash-Raten, der KI/Hochleistungs-Computing (HPC) und stabilen Bitcoin-Preisprognosen berücksichtigt.

The report highlights a growing institutional focus on miners' AI potential, contrasting with the lagging performance of miner stocks compared to Bitcoin's year-to-date correction.

Der Bericht zeigt einen wachsenden institutionellen Fokus auf das KI-Potenzial der Bergleute im Gegensatz zur Verzögerung der Bergmann-Aktien im Vergleich zur Korrektur von Bitcoin.

"While we prefer to focus on the emerging opportunity in AI, we highlight that the Bitcoin miner stocks have seen a 20-40% decline in 2025e largely due to cheaper valuations and better-than-expected EBITDA projections for 2025e, which leads us to maintain Outperform ratings on several of the miners," the Bernstein note explains.

"Wir konzentrieren uns zwar lieber auf die aufkommende Gelegenheit in der KI, aber wir zeigen, dass die Bitcoin-Bergmann-Aktien 2025e einen Rückgang von 20 bis 40% aufgrund billigerer Bewertungen und besser als erwarteten EBITDA-Projektionen für 2025E verzeichneten, was dazu führt, dass die Bewertungen für die Erkenntnisse der Miner der Miner auf die Aufrechterhaltung von Outperform-Bewertungen aufrechterhalten werden.

The analysts updated hash rate estimates, considering power reallocations toward AI/HPC and new contracts, leading to revised price targets for miners.

Die Analysten aktualisierten die Hash -Ratenschätzungen unter Berücksichtigung der Stromverkostung in Bezug auf KI/HPC und neue Verträge, was zu überarbeiteten Kurszielen für Bergleute führt.

For Core Scientific (NASDAQ:CORZ), Bernstein set a price target of $17, down from a prior estimate but still offering a 150.3% potential upside from its March 19 closing price of $8.68.

Für Core Scientific (NASDAQ: CORZ) legte Bernstein ein Kursziel von 17 US -Dollar ab, gegenüber einer vorherigen Schätzung, aber dennoch einen potenziellen Vorteil von 150,3% gegenüber dem Schlusskurs von 8,68 USD am 19. März.

The firm's confidence stems from CORZ's robust 590 MW data center contracts with CoreWeave, a significant player in AI computing.

Das Vertrauen des Unternehmens beruht auf Corz 'robusten 590 MW -Rechenzentrumskontrakten mit CoreWeave, einem bedeutenden Akteur in AI Computing.

"Almost 45% of CoreWeave's contracted power capacity is contributed by CORZ, highlighting this power dependence and putting to rest fears of an AI capex slowdown that triggered a 40% correction in CORZ's stock price and had peers trading down 20-30% ytd," the report mentions.

"Fast 45% der kontrahierten Leistungskapazität von CoreWeave werden von Corz beigetragen, wodurch diese Leistungsabhängigkeit hervorgehoben und die Befürchtungen einer KI-CAPEX-Verlangsamung in die Ruhestand stellt, die eine 40% ige Korrektur des Aktienkurs von Corz ausgelöst hat, und Peers, die um 20-30% zurückschrieben, yTD verkürzte", erwähnt der Bericht.

Riot Platforms (NASDAQ:RIOT) saw its price target decrease to $19 from $22, suggesting a 146.9% upside from $7.78, as the company allocates 600 MW of its 2 GW Corsicana site power portfolio towards AI/HPC uses, pausing Bitcoin mining expansion.

Auf Riot -Plattformen (NASDAQ: RIOT) sank sein Kursziel von 22 US -Dollar auf 19 US -Dollar, was auf einen Aufwärtstrend von 146,9% gegenüber 7,78 US -Dollar hinweist, da das Unternehmen 600 MW seines 2 GW Corsicana Site Power -Portfolios in Richtung KI/HPC -Verwendungszwecke zuteilt und die Ausdehnung von Bitcoin -Mining -Bitcoin pauziert.

The analysts noted, "RIOT with its 2 GW power portfolio is attractively positioned, however, the stock would need a catalyst in form of progress of securing an AI co-location partner for the Corsicana site to be able to realise this potential value."

Die Analysten stellten fest, dass "Aufruhr mit seinem 2 GW-Leistungsportfolio attraktiv positioniert ist. Die Aktie würde jedoch einen Katalysator in Form des Fortschritts der Sicherung eines KI-Co-Location-Partners für den Corsicana-Standort benötigen, um diesen potenziellen Wert zu erzielen."

CleanSpark (NASDAQ:CLSK) and Iris Energy (NYSE:IREN) received Outperform ratings with price targets of $20 each, down from $30 and $26, respectively, considering higher industry hash rates squeezing market share and cash flows.

CleanSpark (NASDAQ: CLSK) und Iris Energy (NYSE: IREN) erhielten Outperform -Ratings mit Kurszielen von jeweils 20 US -Dollar von 30 bzw. 26 US -Dollar, da die Hash -Tarife mit höheren Branchen, die Marktanteile und Cashflows drücken.

CLSK's target suggests a 170% upside from $8.01, while IREN's implies a 174.9% gain from $7.20.

Das Ziel von CLSK schlägt einen Aufwärtstrend von 170% gegenüber 8,01 USD vor, während Iren's einen Gewinn von 174,9% gegenüber 7,20 USD impliziert.

Marathon Digital (NASDAQ:MARA), rated Market-Perform, holds a $23 target, up from its $12.53 close, offering a 153.7% upside.

Marathon Digital (NASDAQ: MARA), ein bewertetes Market-Performen, hält ein Ziel von 23 USD gegenüber dem 12,53-Dollar-Schluss von 12,53 USD und bietet einen Aufwärtstrend von 153,7%.

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Why Is It Important: Bernstein's Bitcoin price forecast remains unchanged at $200,000 by Q4, providing a valuation floor for miners holding Bitcoin on their balance sheets.

Warum ist es wichtig: Bernsteins Bitcoin -Preisprognose bleibt im vierten Quartal bei 200.000 USD unverändert und bietet einen Bewertungsboden für Bergarbeiter, die Bitcoin in ihren Bilanzen halten.

The report highlights a 30% hash rate increase since April 2024's halving, putting pressure on production, and strategic pivots to AI/HPC are key model updates.

Der Bericht beleuchtet eine Erhöhung der Hash -Rate um 30% seit April 2024, die die Produktion und die strategischen Pivots für KI/HPC unter Druck setzen, wichtige Modellaktualisierungen.

For CORZ, an additional 70 MW critical IT load contract with CoreWeave boosts its $10 billion revenue potential over 12 years, although delivery delays push significant HPC revenue to 2026.

Für CORZ steigert ein zusätzlicher 70 MW kritischer IT -Lastvertrag mit CoreWeave sein Umsatzpotential von 10 Milliarden US -Dollar über 12 Jahre, obwohl die Lieferung von Lieferungen erhebliche HPC -Einnahmen auf 2026 erhöhen.

"We value CORZ using SOTP approach with 2 major components – 1. EV of the Bitcoin mining business; 2. EV of the AI data center business, which we arrive at by applying a 15x multiple to 2025E EBITDA and factor in Capex for 2025-27E to get to EV in 2025e," the analysts explained, projecting AI/HPC to contribute 45% to CORZ's enterprise value by 2025.

"Wir schätzen den Corz anhand von SOTP-Ansatz mit 2 Hauptkomponenten-1. EV des Bitcoin-Mining-Geschäfts; 2. EV des AI-Rechenzentrumsgeschäfts, das wir erreichen, indem wir ein 15-fach-EBITDA von 15x bis 2025E anwenden und Faktor in Capex für 2025-27E anwenden, um zu EV zu gelangen, um zu EV zu gelangen, um einen Wert von 202 zu erreichen.

The firm anticipates CORZ to double its critical IT load to 1.3 GW by 2027, fueled by existing site expansion and new acquisitions like a 66 MW facility in Auburn, Alabama.

Das Unternehmen erwartet, dass Corz bis 2027 seine kritische IT -Belastung auf 1,3 GW verdoppelt, was durch die bestehende Ausdehnung der Standort und neue Akquisitionen wie eine 66 -MW -Einrichtung in Auburn, Alabama, angeheizt wird.

The report elaborates on CORZ's power strategy, with 1.3 GW currently deployed across 10 U.S. sites, allocating 900 MW to AI/HPC and 400 MW to mining. Recent expansions, including 70 MW at Denton and Muskogee, highlight its execution edge.

Der Bericht erläutert die Leistungsstrategie von Corz, wobei derzeit 1,3 GW auf 10 US -Standorten eingesetzt werden und AI/HPC und 400 MW für den Bergbau 900 MW bereitstellen. Die jüngsten Erweiterungen, darunter 70 MW in Denton und Muskogee, unterstreichen den Ausführungsvorteil.