Bitcoin (BTC) ist einem Abwärtsvolatilitätsrisiko ausgesetzt, da das Stablecoin-Angebot im Vorfeld der US-Inflationsdaten ins Stocken gerät

Die schnelle Erholung von Bitcoin (BTC) von unter 90.000 US-Dollar seit Montag deutet auf optimistische Aussichten hin. Ein Faktor lässt jedoch Zweifel an der Nachhaltigkeit dieser Gewinne aufkommen

Bitcoin's (BTC) rapid recovery from below the $90,000 level since Monday has sparked optimism about bullish prospects. However, one key factor casts doubt on the sustainability of these gains and highlights the potential for significant downside volatility if upcoming U.S. inflation data exceeds expectations on Wednesday.

Die schnelle Erholung von Bitcoin (BTC) von unter der 90.000-Dollar-Marke seit Montag hat Optimismus hinsichtlich der bullischen Aussichten geweckt. Ein Schlüsselfaktor lässt jedoch Zweifel an der Nachhaltigkeit dieser Gewinne aufkommen und verdeutlicht das Potenzial für erhebliche Abwärtsvolatilität, wenn die kommenden US-Inflationsdaten am Mittwoch die Erwartungen übertreffen.

The factor in question is the stalling supply of major stablecoins, which indicates the absence of fresh capital inflows into the market. According to data tracked by Glassnode, the supply of the top four stablecoins by market value - USDT, USDC, BUSD, and DAI - has flattened around the $189 billion mark, indicating a 30-day net change of only 0.37%.

Der fragliche Faktor ist das stagnierende Angebot an wichtigen Stablecoins, was darauf hindeutet, dass keine neuen Kapitalzuflüsse in den Markt eintreten. Den von Glassnode erfassten Daten zufolge ist das Angebot der vier größten Stablecoins nach Marktwert – USDT, USDC, BUSD und DAI – um die 189-Milliarden-Dollar-Marke abgeflacht, was einer 30-Tage-Nettoveränderung von nur 0,37 % entspricht.

Stablecoins are cryptocurrencies designed to maintain a value peg to an external reference, such as the U.S. dollar. These tokens are commonly used to fund cryptocurrency purchases and also served as a safe haven during the 2022 bear market.

Stablecoins sind Kryptowährungen, die dazu dienen, eine Wertbindung an eine externe Referenz wie den US-Dollar aufrechtzuerhalten. Diese Token werden häufig zur Finanzierung von Kryptowährungskäufen verwendet und dienten auch während des Bärenmarktes 2022 als sicherer Hafen.

The recent slowdown in new liquidity via stablecoins, which comes as the market awaits the release of the U.S. consumer price index (CPI), contrasts sharply with the expansion of stablecoin liquidity observed during the November-December rally and early last year.

Die jüngste Verlangsamung der neuen Liquidität über Stablecoins, die auftritt, während der Markt auf die Veröffentlichung des US-Verbraucherpreisindex (CPI) wartet, steht in scharfem Kontrast zu der Ausweitung der Stablecoin-Liquidität, die während der November-Dezember-Rallye und Anfang letzten Jahres beobachtet wurde.

"That the late-2024 rally required almost 2x the capital inflow for a smaller price gain highlights the speculative demand and liquidity-driven momentum that has since cooled," noted Glassnode in a Telegram note.

„Dass die Rallye Ende 2024 fast das Doppelte des Kapitalzuflusses für einen geringeren Preisanstieg erforderte, unterstreicht die spekulative Nachfrage und die liquiditätsgetriebene Dynamik, die sich seitdem abgekühlt hat“, bemerkte Glassnode in einer Telegram-Notiz.

The data, due at 13:30 UTC Wednesday, is expected to show the cost of living rose 0.3% month-on-month in December, maintaining November's pace. The year-on-year figure is seen printing at 2.9%, up from November's 2.75%. The core figure, which strips out the volatile food and energy component, is forecast to have risen 0.2% month-on-month and 3.3% year-on-year.

Die Daten, die am Mittwoch um 13:30 UTC fällig sind, werden voraussichtlich zeigen, dass die Lebenshaltungskosten im Dezember gegenüber dem Vormonat um 0,3 % gestiegen sind und damit das Tempo vom November beibehalten haben. Der Vorjahreswert dürfte bei 2,9 % liegen, ein Anstieg gegenüber 2,75 % im November. Die Kernzahl, bei der die volatile Nahrungsmittel- und Energiekomponente unberücksichtigt bleibt, dürfte im Monatsvergleich um 0,2 % und im Jahresvergleich um 3,3 % gestiegen sein.

An above-forecast headline/core figure would likely amplify recent concerns about the central bank being less aggressive in cutting interest rates than expected. These concerns, bolstered by Friday's strong jobs report, were partly responsible for BTC falling below $90,000 on Monday.

Eine über den Prognosen liegende Schlagzeile/Kernzahl würde wahrscheinlich die jüngsten Bedenken verstärken, dass die Zentralbank bei der Zinssenkung weniger aggressiv vorgehen wird als erwartet. Diese Bedenken, die durch den starken Arbeitsmarktbericht vom Freitag verstärkt wurden, waren teilweise dafür verantwortlich, dass BTC am Montag unter 90.000 US-Dollar fiel.

The latest drying up of stablecoin liquidity, which is often viewed as dry powder waiting to be deployed for crypto purchases, stands in stark contrast to the $27.3 billion in inflows registered in November and December that partly fueled the BTC bull run from $70,000 to over $108,000.

Das jüngste Austrocknen der Stablecoin-Liquidität, die oft als trockenes Pulver betrachtet wird, das darauf wartet, für Kryptokäufe eingesetzt zu werden, steht in krassem Gegensatz zu den 27,3 Milliarden US-Dollar an Zuflüssen im November und Dezember, die den BTC-Bullenlauf teilweise von 70.000 US-Dollar auf über 108.000 US-Dollar anheizten .

Meanwhile, a much lesser stablecoin inflow of $14.68 billion was seen during the first quarter of 2024, when prices rose nearly 70% to over $70,000.

Unterdessen war im ersten Quartal 2024 ein deutlich geringerer Stablecoin-Zufluss von 14,68 Milliarden US-Dollar zu verzeichnen, als die Preise um fast 70 % auf über 70.000 US-Dollar stiegen.