华尔街开放了2025年第二季度，整个线路下降

华尔街在2025年的第二季度开业，当科技股在周二上午下跌114分，道琼斯工业下跌114分时，董事会下降了114分。

Die Wall Street eröffnete das zweite Quartal mit einem Plus auf der ganzen Linie, da die Tech-Aktien am Dienstagmorgen um 114 Punkte fielen und der Dow Jones Industrial Average um 114 Punkte fiel. Dies kam, als der Markt auf die bevorstehende Tarifankündigung von Präsident Donald Trump wartete, die für Mittwoch, den 2. April, geplant war.

华尔街在第二节开场，全力以赴，因为科技股在周二上午下跌了114分，道琼斯工业平均水平下降了114分。这是在市场等待唐纳德·特朗普（Donald Trump）即将发布的关税公告的情况下，该公告计划于4月2日（星期三）。

Der S&P 500 schloss den Tag kaum positiv bei +0,08 % und der Nasdaq Composite wurde um 0,5 % höher, aber der morgentliche Sprung machte deutlich: Jeder Sprung ist nicht für die Dauer gebaut.

标准普尔500指数在+0.08％紧密关闭，纳斯达克复合材料高0.5％，但早晨的跳跃表明：每次跳跃都不会持续一段时间。

Die Anleger brauchten nicht mehr Signale. Sie sahen die Warnschilder bereits im ersten Vierteljahr. Der S&P 500 fiel in den letzten drei Monaten um 4,6 % - das schlechteste Quartal seit 2022. Am Montag traf er seinen niedrigsten Punkt seit sechs Monaten, versuchte sich zu erholen und fiel dann erneut in eine Korrektur, um 10 % des Februar-Hochs.

投资者不再需要信号。他们在第一季度看到了警告标志。在过去三个月中，标准普尔500指数下跌了4.6％ - 2022年最糟糕的季度。周一，它在六个月内达到了他的最低点，试图放松，然后再次陷入了2月高点的10％。

Händler verkaufen, während Tarife den Markt erschüttern

经销商出售时关税摇晃市场

„Wir bleiben taktisch bärisch“, schrieben JPMorgan-Analysten in einer Note, und fügten hinzu, dass die politische Unsicherheit derzeit die Momentdynamik sei. Sie fügten hinzu, dass sie keine Intervention vom Trump- oder Fed-Standpunkt aus erwarten würden, zumindest in naher Zukunft. Investoren begannen, jeden Sprung als Gelegenheit zu behandeln, um Positionen aufzulösen, bevor sich die Dinge verschlimmerten.

摩根大通（JPMorgan）分析师在一年级中写道：“我们在战术上仍然是看跌。”他们补充说，至少在不久的将来，他们不会期望特朗普或美联储地位进行干预。在事情恶化之前，投资者开始将每一次跳跃视为溶解职位的机会。

„Die Ankündigung der Tarife vom 2. April bleibt hinsichtlich der Einzelheiten und Ziele eine Black Box“, sagte Adam Crisafulli, Gründer von Vital Knowledge. Trump sagte, die Entscheidung sei bereits getroffen worden, aber keine Dokumente oder Briefings stellten klar, womit wir es zu tun haben.

“关于细节和目标的宣布，4月2日的关税仍然是一个黑匣子，”生命知识的创始人亚当·克里斯·费里（Adam Crisafulli）说。特朗普说，这一决定已经做出，但是没有任何文件或简报清楚地表明我们正在处理什么。

Crisafulli warnte, dass der S&P 500 auf kurze Sicht prallen und überverkaufte Aktien aufweisen könnten. Aber dieser schnelle Bounce sollte schnell verkauft werden. „Es bleibt äußerst schwierig, einen bullischen Grundfall für dieses Band zu artikulieren“, fügte er hinzu und zeigte auf einen großen Gegenwind aus Washington D.C.

Crisafulli警告说，标准普尔500指数可能具有简短的视角，并且有超大的股票。但是这种快速反弹应该很快出售。他补充说：“表达出看涨的基本案例仍然非常困难。”

Dies umfasst Tarife und möglicherweise neue Steuererhöhungen, während sich die Republikaner bemühen, ihre Versöhnungsmathematik im Budget.

这包括关税和可能增加的税收增加，而共和党人则试图在预算中获得和解数学。

Der Druck überträgt sich auch auf einzelne Namen. Am Dienstagmorgen fügte Wells Fargo Tesla seiner taktischen Untergewichtigen-Liste für Q2 hinzu. Analyst Colin Langan sagte: „Eine Fortsetzung der sich verschlechternden Grundlagen im Kerngeschäft nach dem Kern ist nach wie vor unbestreitbar.“ Er fügte hinzu, dass der Aktienkurs im Vergleich zu MAG 7 stark überbewertet sei, basierend auf den Gewinnschätzungen für 2025.

压力也会转移到单个名称中。在星期二早上，富国银行·特斯拉（Wells Fargo Tesla）添加了他的第二季度战术体重不足清单。分析师Colin Langan说：“根据核心，核心业务中不断恶化的基础知识的延续仍然不可否认。”他补充说，根据2025年的利润估计，与MAG 7相比，股价被高估了。

Trumps Tarife erschüttern die Märkte, während Analysten vor weiteren Nachteilen warnen

特朗普的关税动摇了市场，分析师警告进一步的缺点

In der Zwischenzeit versuchte Mike Wilson, Chief Investment Officer bei Morgan Stanley,, die potenziellen Ergebnisse hervorzuheben. Er sagte, die Ankündigung vom 2. April sei „wahrscheinlich ein Sprungbrett für weitere Verhandlungen im Gegensatz zu einem Clearing-Ereignis״.

同时，摩根士丹利（Morgan Stanley）首席投资官迈克·威尔逊（Mike Wilson）试图强调潜在的结果。他说，4月2日的宣布与清算活动相比，可能是进一步谈判的跳板。

Wilson fügte hinzu, dass die Grundprognose höhere Zölle für chinesische Waren, Aufgaben auf Produktebene für Importe aus der Europäischen Union und möglicherweise eine Eskalation mit Mexiko und Kanada umfasse. Darüber hinaus erwarte er, dass produktspezifische Tarife asiatische Länder wie Vietnam, Indien, Japan und Südkorea treffen würden.

威尔逊补充说，对中国商品关税的基本预测，从欧盟进口的产品一级的任务以及可能与墨西哥和加拿大的升级。此外，他预计产品特定的关税会遇到越南，印度，日本和韩国等亚洲国家。

Das wären keine guten Neuigkeiten für Aktien. Wilson sagte, dass Tarife auf Produktebene bestimmte Sektoren stärker treffen würden als andere. Aber er sehe keinen vollständigen Markt zusammen - nur einen begrenzten Aufwärtstrend. Selbst wenn Tarife milder als erwartet eingehen würden, beendete er den S&P 500 frühzeitig auf 5.800 bis 5.900.

这对股票来说不是个好消息。威尔逊说，产品级别的关税比其他部门更大。但是他没有看到一个完整的市场 - 只是有限的上升趋势。即使收到的关税比预期的要温和，他也将标准普尔500指数提早结束至5,800至5,900。

Um dorthin zu gelangen, brauche der Markt weichere Tarife und einen echten Abholung der Gewinnrevisionen, und er sagte, das sei „etwas, das wir derzeit nicht auf der Indexebene sehen״.

为了到达那里，市场需要更柔和的关税和真正的利润修订，他说这是“我们目前在指数级别上没有看到的东西。

Seine Prognose für das erste Jahr des Jahres liege zwischen 5.500 und 6.100. Der einzige Weg, um die obere Reichweite zu erreichen, bestehe darin, schwächere Tarife und stärkere Gewinne zu erreichen. Ansonsten sei es ein Schleifen. Wenn das Weiße Haus breitere Zölle auf die EU oder chinesische Waren um 10 % fallen lasse, sagte er, der S&P 500 könnte sich eher auf 5.500 zu bewegen. Dazu kommen landeszelle Steuern auf Importe aus Vietnam, Korea, Japan und Indien.

他对今年第一年的预测在5500至6,100之间。到达上游的唯一方法是获得较弱的关税和更强大的利润。否则，这是一种磨削。如果白宫对欧盟或中国商品的更大关税降低了10％，他说标准普尔500指数宁愿升至5500。也有状态细胞控制从越南，韩国，日本和印度进口的进口。

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