華爾街開放了2025年第二季度，整個線路下降

華爾街在2025年的第二季度開業，當科技股在周二上午下跌114分，道瓊斯工業下跌114分時，董事會下降了114分。

Die Wall Street eröffnete das zweite Quartal mit einem Plus auf der ganzen Linie, da die Tech-Aktien am Dienstagmorgen um 114 Punkte fielen und der Dow Jones Industrial Average um 114 Punkte fiel. Dies kam, als der Markt auf die bevorstehende Tarifankündigung von Präsident Donald Trump wartete, die für Mittwoch, den 2. April, geplant war.

華爾街在第二節開場，全力以赴，因為科技股在周二上午下跌了114分，道瓊斯工業平均水平下降了114分。這是在市場等待唐納德·特朗普（Donald Trump）即將發布的關稅公告的情況下，該公告計劃於4月2日（星期三）。

Der S&P 500 schloss den Tag kaum positiv bei +0,08 % und der Nasdaq Composite wurde um 0,5 % höher, aber der morgentliche Sprung machte deutlich: Jeder Sprung ist nicht für die Dauer gebaut.

標準普爾500指數在+0.08％緊密關閉，納斯達克復合材料高0.5％，但早晨的跳躍表明：每次跳躍都不會持續一段時間。

Die Anleger brauchten nicht mehr Signale. Sie sahen die Warnschilder bereits im ersten Vierteljahr. Der S&P 500 fiel in den letzten drei Monaten um 4,6 % - das schlechteste Quartal seit 2022. Am Montag traf er seinen niedrigsten Punkt seit sechs Monaten, versuchte sich zu erholen und fiel dann erneut in eine Korrektur, um 10 % des Februar-Hochs.

投資者不再需要信號。他們在第一季度看到了警告標誌。在過去三個月中，標準普爾500指數下跌了4.6％ - 2022年最糟糕的季度。週一，它在六個月內達到了他的最低點，試圖放鬆，然後再次陷入了2月高點的10％。

Händler verkaufen, während Tarife den Markt erschüttern

經銷商出售時關稅搖晃市場

„Wir bleiben taktisch bärisch“, schrieben JPMorgan-Analysten in einer Note, und fügten hinzu, dass die politische Unsicherheit derzeit die Momentdynamik sei. Sie fügten hinzu, dass sie keine Intervention vom Trump- oder Fed-Standpunkt aus erwarten würden, zumindest in naher Zukunft. Investoren begannen, jeden Sprung als Gelegenheit zu behandeln, um Positionen aufzulösen, bevor sich die Dinge verschlimmerten.

摩根大通（JPMorgan）分析師在一年級中寫道：“我們在戰術上仍然是看跌。”他們補充說，至少在不久的將來，他們不會期望特朗普或美聯儲地位進行干預。在事情惡化之前，投資者開始將每一次跳躍視為溶解職位的機會。

„Die Ankündigung der Tarife vom 2. April bleibt hinsichtlich der Einzelheiten und Ziele eine Black Box“, sagte Adam Crisafulli, Gründer von Vital Knowledge. Trump sagte, die Entscheidung sei bereits getroffen worden, aber keine Dokumente oder Briefings stellten klar, womit wir es zu tun haben.

“關於細節和目標的宣布，4月2日的關稅仍然是一個黑匣子，”生命知識的創始人亞當·克里斯·費里（Adam Crisafulli）說。特朗普說，這一決定已經做出，但是沒有任何文件或簡報清楚地表明我們正在處理什麼。

Crisafulli warnte, dass der S&P 500 auf kurze Sicht prallen und überverkaufte Aktien aufweisen könnten. Aber dieser schnelle Bounce sollte schnell verkauft werden. „Es bleibt äußerst schwierig, einen bullischen Grundfall für dieses Band zu artikulieren“, fügte er hinzu und zeigte auf einen großen Gegenwind aus Washington D.C.

Crisafulli警告說，標準普爾500指數可能具有簡短的視角，並且有超大的股票。但是這種快速反彈應該很快出售。他補充說：“表達出看漲的基本案例仍然非常困難。”

Dies umfasst Tarife und möglicherweise neue Steuererhöhungen, während sich die Republikaner bemühen, ihre Versöhnungsmathematik im Budget.

這包括關稅和可能增加的稅收增加，而共和黨人則試圖在預算中獲得和解數學。

Der Druck überträgt sich auch auf einzelne Namen. Am Dienstagmorgen fügte Wells Fargo Tesla seiner taktischen Untergewichtigen-Liste für Q2 hinzu. Analyst Colin Langan sagte: „Eine Fortsetzung der sich verschlechternden Grundlagen im Kerngeschäft nach dem Kern ist nach wie vor unbestreitbar.“ Er fügte hinzu, dass der Aktienkurs im Vergleich zu MAG 7 stark überbewertet sei, basierend auf den Gewinnschätzungen für 2025.

壓力也會轉移到單個名稱中。在星期二早上，富國銀行·特斯拉（Wells Fargo Tesla）添加了他的第二季度戰術體重不足清單。分析師Colin Langan說：“根據核心，核心業務中不斷惡化的基礎知識的延續仍然不可否認。”他補充說，根據2025年的利潤估計，與MAG 7相比，股價被高估了。

Trumps Tarife erschüttern die Märkte, während Analysten vor weiteren Nachteilen warnen

特朗普的關稅動搖了市場，分析師警告進一步的缺點

In der Zwischenzeit versuchte Mike Wilson, Chief Investment Officer bei Morgan Stanley,, die potenziellen Ergebnisse hervorzuheben. Er sagte, die Ankündigung vom 2. April sei „wahrscheinlich ein Sprungbrett für weitere Verhandlungen im Gegensatz zu einem Clearing-Ereignis״.

同時，摩根士丹利（Morgan Stanley）首席投資官邁克·威爾遜（Mike Wilson）試圖強調潛在的結果。他說，4月2日的宣布與清算活動相比，可能是進一步談判的跳板。

Wilson fügte hinzu, dass die Grundprognose höhere Zölle für chinesische Waren, Aufgaben auf Produktebene für Importe aus der Europäischen Union und möglicherweise eine Eskalation mit Mexiko und Kanada umfasse. Darüber hinaus erwarte er, dass produktspezifische Tarife asiatische Länder wie Vietnam, Indien, Japan und Südkorea treffen würden.

威爾遜補充說，對中國商品關稅的基本預測，從歐盟進口的產品一級的任務以及可能與墨西哥和加拿大的升級。此外，他預計產品特定的關稅會遇到越南，印度，日本和韓國等亞洲國家。

Das wären keine guten Neuigkeiten für Aktien. Wilson sagte, dass Tarife auf Produktebene bestimmte Sektoren stärker treffen würden als andere. Aber er sehe keinen vollständigen Markt zusammen - nur einen begrenzten Aufwärtstrend. Selbst wenn Tarife milder als erwartet eingehen würden, beendete er den S&P 500 frühzeitig auf 5.800 bis 5.900.

這對股票來說不是個好消息。威爾遜說，產品級別的關稅比其他部門更大。但是他沒有看到一個完整的市場 - 只是有限的上升趨勢。即使收到的關稅比預期的要溫和，他也將標準普爾500指數提早結束至5,800至5,900。

Um dorthin zu gelangen, brauche der Markt weichere Tarife und einen echten Abholung der Gewinnrevisionen, und er sagte, das sei „etwas, das wir derzeit nicht auf der Indexebene sehen״.

為了到達那裡，市場需要更柔和的關稅和真正的利潤修訂，他說這是“我們目前在指數級別上沒有看到的東西。

Seine Prognose für das erste Jahr des Jahres liege zwischen 5.500 und 6.100. Der einzige Weg, um die obere Reichweite zu erreichen, bestehe darin, schwächere Tarife und stärkere Gewinne zu erreichen. Ansonsten sei es ein Schleifen. Wenn das Weiße Haus breitere Zölle auf die EU oder chinesische Waren um 10 % fallen lasse, sagte er, der S&P 500 könnte sich eher auf 5.500 zu bewegen. Dazu kommen landeszelle Steuern auf Importe aus Vietnam, Korea, Japan und Indien.

他對今年第一年的預測在5500至6,100之間。到達上游的唯一方法是獲得較弱的關稅和更強大的利潤。否則，這是一種磨削。如果白宮對歐盟或中國商品的更大關稅降低了10％，他說標準普爾500指數寧願升至5500。也有狀態細胞控制從越南，韓國，日本和印度進口的進口。

„Dies ist vielleicht

“也許是