什么是资产交换？

资产交易是一项金融交易，其中一种类型的资产交换为另一种资产，通常是为了改变投资组合的风险或返回概况。它涉及两方之间的现金流或基础资产（例如债券，货币或商品）的交换。通常会定制交易的条款，以满足每一方的特定需求和目标。

资产掉期可能是打扰零售和机构投资者管理风险和优化其投资组合的有效方法，并且它们用于世界各地的各种金融市场。

资产交换的工作

资产掉期是两种金融工具的现金流量或基础资产的交换。这是一个典型资产交换可能有效的示例：

• 协议：掉期交易对手和投资者的两个政党同意进行资产交易。

• 资产交换：投资者将债券或其他金融工具的所有权转让给交易对手，以换取另一种金融工具，例如浮动利率债券。事先同意交换的条款，包括掉期的大小以及掉期将保留的时间长度。

• 现金流量的支付：掉期交易对手开始从原始资产获得现金流，并将新资产的商定价格支付给投资者。这些现金流可以基于利率，商品价格或其他基本资产。

• 终止：资产交易终止于商定的时间段过去或当事方决定结束交换的时间时终止。那时，原始资产将退还给各自的所有者。

可以自定义资产掉期，以满足相关各方的特定需求和目标。例如，新资产的现金流量可能基于浮动利率，这可以帮助管理利率风险，或者它们可能基于商品的价格，这可以帮助管理商品价格风险。

资产交换的好处

资产掉期为投资者提供了广泛的好处：

• 管理风险：资产掉期允许投资者通过将一种类型的资产换成另一种资产来改变其投资组合的风险状况。例如，投资者可以将固定利率债券换成浮动利率债券，以利用利率变化。

• 提高回报：资产掉期可以通过将较低收益的资产换成较高收益的资产来提高回报。这使投资者可以在不承担额外风险的情况下增加其投资组合的总回报。

• 信用增强：资产掉期可用于管理信用风险，通过将不良贷款的现金流量从表演贷款中换成现金流量。这种类型的交易可以帮助提高双方的投资回报率。

• 定制投资组合：资产掉期允许投资者量身定制其投资组合以满足其特定需求和目标。例如，投资者可能希望增加对某个市场或货币的曝光率，并且可以使用资产交换来实现这一目标。

• 流动性：资产掉期可以为需要出售特定资产但不想直接出售该资产的投资者提供流动性。取而代之的是，他们可以将资产交换为更容易交易的另一个资产，这可以帮助管理市场风险。

资产交换的缺点

使用资产掉期有几个缺点，包括：

• 合同性：资产掉期可能是复杂的金融交易，需要对金融市场有深刻的了解，以及评估和管理风险的能力。结果，它们可能不适合经验不足或没有老练的投资者。

• 交易对手风险：资产掉期涉及从一个方转移到另一方的所有权，并且对手可能会违约其义务的风险。这可能会给投资者带来巨大的损失，尤其是如果交易对手是一个大型金融机构。

• 市场风险：资产掉期会遭受市场风险，因为市场条件的变化会影响交易中涉及的资产的价值。例如，利率突然转移可能会导致换货利率债券的固定利率债券的投资者造成巨大损失。

• 流动性风险：在紧急情况下很难放松资产掉期，因为交易中涉及的资产可能不容易交易。对于需要快速出售其资产的投资者，这可能会造成巨大的损失。