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山姆·卡拉漢 (Sam Callahan) 最近受林恩·奧爾登 (Lyn Alden) 委託撰寫的一份研究報告探討了比特幣價格與全球流動性之間的緊密相關性。
Prominent cryptocurrency analyst Sam Callahan has recently unveiled his findings in a research report commissioned by Lyn Alden, revealing a strong correlation between Bitcoin's price and global liquidity.
著名加密貨幣分析師 Sam Callahan 最近在 Lyn Alden 委託的一份研究報告中公佈了他的發現,揭示了比特幣價格與全球流動性之間的密切相關性。
Callahan, known for his expertise in Bitcoin and his role as Lead Analyst at Swan Bitcoin, highlights that Bitcoin's price follows global liquidity trends for an impressive 83% of any 12-month period, outpacing other major asset classes in this regard.
Callahan 以其在比特幣方面的專業知識和Swan Bitcoin 首席分析師的身份而聞名,他強調,比特幣的價格在任何12 個月的時間內有83% 的時間遵循全球流動性趨勢,在這方面超過了其他主要資產類別。
According to Callahan's analysis, Bitcoin's correlation with liquidity remains evident, although it can experience temporary deviations, especially during periods of extreme price movements. By combining global liquidity with on-chain Bitcoin metrics, a deeper understanding of Bitcoin's price cycles and potential investment opportunities can be gained.
根據卡拉漢的分析,比特幣與流動性的相關性仍然很明顯,儘管它可能會出現暫時的偏差,特別是在價格極端波動期間。透過將全球流動性與鏈上比特幣指標結合,可以更深入地了解比特幣的價格週期和潛在的投資機會。
Callahan emphasizes the significance of tracking global M2, a broad measure of money supply, as a key indicator of liquidity conditions. He employs global M2 from major economies as a proxy for liquidity, considering the dollar's role as the global reserve currency and the fact that dollar-denominated M2 serves as a reliable metric.
卡拉漢強調了追蹤全球 M2(貨幣供應量的廣泛衡量標準)作為流動性狀況關鍵指標的重要性。考慮到美元作為全球儲備貨幣的作用以及以美元計價的 M2 作為可靠指標的事實,他採用主要經濟體的全球 M2 作為流動性的代理。
Callahan's findings indicate that Bitcoin's price tends to increase during periods of expanding liquidity and decrease during periods of contracting liquidity, highlighting Bitcoin's sensitivity to liquidity conditions.
卡拉漢的研究結果表明,比特幣的價格往往在流動性擴張期間上漲,而在流動性收縮期間下降,凸顯了比特幣對流動性狀況的敏感性。
Callahan further highlights that Bitcoin aligns more closely with liquidity trends compared to traditional assets like stocks, gold, and bonds. He explains that while stocks correlate with liquidity, they are also influenced by earnings and passive inflows, rendering their relationship with liquidity less direct than Bitcoin's. Gold, on the other hand, is sensitive to liquidity but is also viewed as a safe-haven asset, resulting in a more mixed correlation.
卡拉漢進一步強調,與股票、黃金和債券等傳統資產相比,比特幣更符合流動性趨勢。他解釋說,雖然股票與流動性有關,但它們也受到收益和被動資金流入的影響,這使得它們與流動性的關係不如比特幣那麼直接。另一方面,黃金對流動性敏感,但也被視為避險資產,導致相關性更加複雜。
Callahan identifies Bitcoin as the "purest liquidity barometer" due to the absence of earnings or dividends that can impact stocks and the lack of a safe-haven designation like gold or bonds. This characteristic makes Bitcoin more responsive to liquidity changes, rendering it a suitable investment for those seeking to track liquidity conditions.
卡拉漢將比特幣視為“最純粹的流動性晴雨表”,因為比特幣沒有可能影響股票的收益或股息,也沒有黃金或債券等避險資產。這一特性使得比特幣對流動性變化的反應更加靈敏,使其成為尋求追蹤流動性狀況的人的合適投資。
However, Callahan cautions that Bitcoin's correlation with liquidity can weaken in the short term due to internal market dynamics or idiosyncratic events. He cites examples like the Mt. Gox collapse and the 2020 COVID-19 crash, where Bitcoin's price diverged from liquidity trends.
然而,卡拉漢警告說,由於內部市場動態或特殊事件,比特幣與流動性的相關性可能在短期內減弱。他引用了 Mt. Gox 崩盤和 2020 年 COVID-19 崩盤等例子,其中比特幣的價格偏離了流動性趨勢。
Callahan concludes by highlighting the value of combining liquidity metrics with on-chain valuation tools like Bitcoin's MVRV Z-score, which tracks over- or undervaluation based on historical price data, to gain a deeper understanding of Bitcoin's cycles. This approach, he maintains, can aid investors in predicting when Bitcoin may decouple from liquidity trends and identify optimal timing for entering or exiting the market.
Callahan 最後強調了將流動性指標與比特幣MVRV Z 得分等鏈上估值工具相結合的價值,該工具根據歷史價格數據追蹤估值過高或過低,以更深入地了解比特幣的週期。他認為,這種方法可以幫助投資人預測比特幣何時可能與流動性趨勢脫鉤,並確定進入或退出市場的最佳時機。
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