什麼是對沖基金？

對沖基金是集合投資基金，在各種流動資產類別中採用多種投資策略。對沖基金採用複雜的策略，並且訓練有素的管理人員數量有限來執行這些策略。當投資者有義務一年內不進行提款時，它們也被認為缺乏流動性。他們也致力於提高最低投資限額，使富有的個人和機構更容易使用它們。

了解對沖基金

對沖基金採用複雜的投資策略，其唯一目的是透過承擔風險來獲得更高的資金回報。他們由專業基金經理人管理，他們是各自領域的專家，對執行各種策略和解讀市場趨勢有很好的了解。

此類基金的目標受眾通常是擁有資金池的富有個人或投資機構。為了適應風險因素，最低投資額較高。還有相關的管理費和績效費，使得整體費用也更高。管理費用於支付營運成本，通常直接從所管理的資產中扣除。績效費是根據帶來的利潤計算的。

對沖基金與共同基金

對沖基金以其使用比傳統共同基金更複雜的投資策略而聞名。相比之下，他們對投資活動的限制較少。

對沖基金使用的一些常見策略包括：

• 多頭股票：投資於預計在一段時間內會增值的部位。例如，如果經理人購買 100 股股票，他們就擁有該股票的多頭部位。如果股價上漲，經理人的投資價值也會上漲，他們可以出售股票來獲利。

• 空頭股票：投資於預計在一段時間內價值會下降的部位。例如，經理借入股票並出售，希望以後以較低的價格買回。如果價格確實下跌，經理可以回購股票，將其返還給貸方，並將銷售價格與較低購買價格之間的差額收入囊中。

• 事件驅動：利用合併、收購和破產等企業事件來產生回報。

• 套利：利用不同市場中兩種相似證券之間的價格差異來產生報酬。

• 宏觀：根據宏觀經濟趨勢和市場狀況投資各種資產，包括股票、債券、商品和貨幣。

對沖基金受到的監管比傳統共同基金少，但它們仍然受到管理投資行業的各種法律和法規的約束，通常需要向投資者提供定期報告以提供透明度。

對沖基金的運作

從組成到清算，對沖基金的運作方式如下：

• 形成：當一個投資經理或一組經理決定設立一隻基金並向投資者籌集資金時，對沖基金就成立了。

• 籌款：對沖基金經理人透過出售基金股份，從合格投資者（例如富人、退休基金和捐贈基金）籌集資金。最低投資額通常很大。

• 投資策略：對沖基金經理人利用從投資者籌集的資金來實施其投資策略。這可能涉及使用各種投資技術來持有各種資產的頭寸，例如股票、債券、貨幣和商品。

• 風險管理：對沖基金經理人密切監控基金的投資，並透過根據市場狀況變化調整部位來管理風險。

• 報告：對沖基金向投資者提供定期報告，其中通常包括有關基金績效、投資組合持有和風險管理活動的資訊。

• 費用：對沖基金收取費用以支付其營運費用並補償其經理，這些費用分別屬於管理費和績效費。

• 清算：當基金經理決定關閉基金或基金無法實現其投資目標時，對沖基金可能會被清算。如果發生清算，基金的資產將出售，收益將分配給投資者。

對沖基金的例子

現實生活中對沖基金的一個例子是 Bridgewater Associates，這是一個著名的對沖基金，管理著超過 1500 億美元的資金。他們使用一種稱為 Pure Alpha 的策略，該策略涉及投資於彼此不相關的各種資產類別。

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