什麼是累積階段？

吸籌階段是機構預計被低估的證券具有巨大潛力並開始建立部位的階段。他們無法透過一份訂單購買全部頭寸，因為證券交易量會猛增，導致市場注意到異常活動。因此，他們分批購買這些證券以避免被市場參與者發現。現階段，該證券一直處於強勁的下跌趨勢中，引發了周圍的看跌情緒，導致機構能夠以非常有吸引力的價格購買該證券。

什麼是市場週期？

在上面 Spotify 的周線圖中，我們可以清楚地看到累積階段。

在強勁的下跌趨勢之後，吸籌階段開始了，Spotify 從 195 美元跌至 100 美元——市場觸底的水平。此時，投資人開始增持 Spotify 的部位。

正如我們之前提到的，累積階段也可以持續更長的時間，Spotify 就是如此，它從 2019 年到 2020 年中期進行了整合。一旦 2020 年 5 月出現突破，交易員就會介入，但是，與價值投資者累積近 100 至 140 美元的價格相比，他們將不得不以 200 美元的更高價格購買 Spotify。