在強制清算機制方面，槓桿和合同交易之間有什麼區別？

槓桿交易使用借入的資金來擴大頭寸，而清算觸發的是下降到維護利潤率以下，而合同交易涉及復雜的保證金要求和到期日期。

2025/04/07 02:14

槓桿交易和合同交易是加密貨幣市場中使用的流行方法，以擴大潛在回報。兩種方法都涉及借入資金以增加交易頭寸，但在強制清算機制方面它們有很大差異。了解這些差異對於交易者有效管理風險至關重要。在本文中，我們將探討槓桿交易和合同交易的細微差別，專門關注強迫清算在每種情況下的工作方式。

什麼是槓桿交易？

槓桿交易涉及使用借入的資金來增加交易頭寸的規模。這種方法允許交易者潛在地擴大其利潤，但也增加了巨大損失的風險。在槓桿交易中，當交易者帳戶的價值低於一定閾值（稱為維護利潤率）時，觸發強制清算機制。

• 維護保證金：這是必須在帳戶中維護以保持職位開放的最低股權。如果帳戶餘額低於此級別，則經紀人將啟動清算以支付借入的資金。

• 保證金電話：在達到維護保證金之前，交易者經常會收到保證金電話，這是他們的帳戶接近清算點的警告。這使他們有機會在其帳戶或關閉職位上增加更多資金以避免清算。

• 清算過程：當帳戶餘額低於維護餘量時，經紀人會自動關閉該職位以防止進一步的損失。資產以當前市場價格出售，可能低於入門價格，從而導致交易員損失。

什麼是合同交易？

合同交易通常稱為期貨或衍生品交易，涉及簽訂合同以未來以預定價格購買或出售資產的合同。可以利用這些合同，這意味著交易者可以通過較小的初始投資來控制更大的頭寸。合同交易中的強制清算機制更為複雜，涉及幾個因素，包括合同的到期日和交易者的保證金要求。

• 初始保證金：這是開設期貨合約所需的資金。它充當確保該職位的存款，通常是合同總價值的百分比。

• 變化利潤率：隨著基礎資產的市場價格變化，帳戶的股權波動。如果帳戶的股權低於維護利潤率，則交易者必須存入額外的資金（變異利潤率）才能保持頭寸的打開狀態。

• 清算觸發器：在合同交易中，當帳戶的股權低於維護保證金，交易員未能達到保證金電話時，就會發生強制清算。然後，交易所將清算該職位以彌補損失。

• 合同到期：與槓桿交易不同，合同交易涉及到期日。如果合同在到期前未關閉或捲起，則將以當前的市場價格解決，如果交易者的帳戶處於赤字狀態，這可能會觸發清算。

強制清算機制的關鍵差異

槓桿交易和合同交易中的強制清算機制具有幾個關鍵差異，交易者需要理解以有效地管理其風險。

• 觸發點：在槓桿交易中，清算主要是由賬戶餘額低於維護保證金的觸發。在合同交易中，清算可以由帳戶餘額和合同的到期日觸發。

• 保證金要求：槓桿交易通常涉及單一保證金要求（維護利潤率），而合同交易既涉及初始保證金和變化保證金。合同交易中保證金要求的複雜性可以導致更頻繁的保證金調用和潛在的清算。

• 市場影響：槓桿交易中的清算過程可能是立即的，可能導致以不利的價格出售資產。在合同交易中，清算過程可能會受合同的到期影響，有可能允許對職位進行更多的戰略管理。

• 風險管理：槓桿交易通常需要對帳戶餘額和市場狀況進行更多的積極監控，以避免突然清算。另一方面，合同交易需要了解市場變動和合同的生命週期，以有效地管理風險。

槓桿交易中強迫清算的例子

為了更好地了解強迫清算如何在槓桿交易中起作用，讓我們考慮一些假設的例子：

• 示例1 ：交易員以10,000美元的帳戶餘額打開了一個槓桿職位，並藉了40,000美元來控制50,000美元的職位。維護保證金設定為20％，這意味著該帳戶必須至少維持$ 10,000（$ 50,000的20％）。如果市場反對交易者，並且帳戶餘額下降到9,000美元，則經紀人將啟動清算以支付借入的資金。

• 示例2 ：另一個交易員使用10倍槓桿來開設$ 10,000的帳戶餘額的100,000美元職位。維護利潤率為10％，最低要求10,000美元。如果市場波動，帳戶餘額降至8,000美元，則交易員會收到保證金電話。如果交易者未能增加資金，則該職位將以當前的市場價格清算。

合同交易中強迫清算的例子

由於市場變動與合同到期之間的相互作用，合同交易涉及更複雜的方案。以下是在這種情況下說明強迫清算的一些示例：

• 示例1 ：一個交易者簽訂了期貨合約，以每人30,000美元的價格購買10 Bitcoin，初始保證金為3,000美元Bitcoin。最初保證金總額為30,000美元。如果Bitcoin的市場價格下跌至27,000美元，則交易者的帳戶權益下降。如果帳戶權益低於維護利潤率（例如，每位Bitcoin $ 2,700），則交易者必須存入額外的資金（變異利潤率）以避免清算。

• 示例2 ：另一個交易者簽訂了一份合同，以每人2,000美元的價格出售5個以太坊，初始利潤率為每個以太坊200美元。最初保證金總額為$ 1,000。如果以太坊的市場價格上漲至2,200美元，則交易者的帳戶權益下降。如果帳戶股權低於維護利潤率（例如每個以太坊$ 180），則交易者必須存入額外的資金。如果合同到期，交易者的帳戶處於赤字狀態，則交易所將清算該職位。

避免強迫清算的策略

交易者可以採用多種策略來避免在槓桿交易和合同交易中強迫清算。這是一些有效的方法：

• 設定止損訂單：使用停止損失訂單可以在市場與交易者相抵觸時自動關閉頭寸來幫助限制潛在的損失。這可以防止帳戶餘額下降到維護保證金以下。

• 監視保證金級別：定期檢查帳戶的保證金水平並迅速響應保證金呼叫可以幫助避免清算。如有必要，交易者應準備好增加資金或關閉職位。

• 多樣化的立場：在不同資產上傳播投資可以降低觸發清算的單個職位的風險。多樣化可以幫助維持健康的帳戶餘額。

• 了解合同條款：對於合同交易，了解合同的條款，包括到期日期和保證金要求，至關重要。交易者應計劃自己的職位並相應退出，以避免意外清算。

• 使用較低的槓桿：槓桿率較低的交易可以降低強迫清算的風險。儘管它可能會限制潛在的利潤，但它還提供了防止市場波動的緩衝。

常見的問題和答案

問：在強制清算機制方面，槓桿交易與合同交易之間的主要區別是什麼？

答：主要區別在於觸發點和保證金要求。槓桿交易的清算主要是由賬戶餘額低於維護保證金觸發的，而合同交易涉及帳戶餘額和合同的到期日。合同交易還具有更複雜的保證金要求，包括初始和變化利潤率。

問：交易者如何避免在槓桿交易中強迫清算？

答：交易者可以通過設定停止損失訂單，監視保證金水平，多樣化其位置並使用較低的槓桿作用來避免在槓桿交易中強迫清算。迅速響應保證金電話並在必要時增加資金也可以幫助防止清算。

問：觸發合同交易中強迫清算的關鍵因素是什麼？

答：觸發合同交易中強迫清算的關鍵因素是該帳戶的權益低於維護保證金，交易者未能滿足保證金電話以及合同的到期日期。如果帳戶在到期時處於赤字狀態，則交易所將清算該職位。

問：為什麼了解合同條款在合同交易中很重要？

答：了解合同條款，包括到期日期和保證金要求，在合同交易中至關重要，因為它允許交易者有效地計劃其頭寸並有效地退出。這可以幫助避免意外清算並更有效地管理風險。

問：使用較低的槓桿作用可以幫助防止強制清算嗎？

答：是的，使用較低的槓桿可以通過提供防止市場波動的緩衝液來幫助防止強迫清算。雖然它可能會限制潛在的利潤，但它降低了帳戶餘額的風險低於維護保證金，從而避免了清算。