什麼是Stablecoin？它如何保持價格錨定？

穩定菌素通過將穩定資產（如菲亞特或黃金）固定為穩定的資產來最大程度地減少加密貨幣的波動，並在數字經濟中提供可靠的價值存儲和交易選項。

2025/04/04 09:49

Stablecoin是一種加密貨幣，旨在最大程度地減少與Bitcoin和以太坊等其他加密貨幣相關的波動率。穩定幣的主要目標是通過將其固定在更穩定的資產上，例如菲亞特貨幣（例如美元）或商品（例如黃金）來保持穩定的價值。對於想要在加密貨幣生態系統中進行交易或存儲價值的用戶而不會暴露於其他數字資產的野生價格波動的情況下，這種穩定性使Stablecoins成為有吸引力的選擇。

穩定的類型

有幾種類型的Stablecoins，每種都有自己的維持價格穩定性的方法。主要類別包括：

• 菲亞特 - 合成的穩定穩定性：這些穩定的穩定劑得到了銀行帳戶中持有的菲亞特貨幣儲備的支持。例如，繫繩（USDT）和美元硬幣（USDC）與美元掛鉤，並通過持有同等金額的儲備金來保持其價值。

• 加密式穩定穩態：這些穩定的穩定劑得到了其他加密貨幣的支持。 dai（dai）是一個例子，它與美元掛鉤，但在以太坊和其他智能合約中持有的加密貨幣的支持下。

• 算法穩定的穩定桿菌：這些穩定菌屬使用算法來控制需求變化的代幣供應，旨在保持穩定的價格。 Ampleforth（Ampl）是算法穩定的示例。

• 商品合併的穩定穩態：這些由黃金或白銀等物理商品支持。 Pax Gold（PAXG）就是一個例子，每個令牌代表一盎司的黃金。

菲亞特 - 加色穩定穩定的價格如何保持價格錨定

菲亞特 - 加密穩定的穩定性通過直接機制維持其價格錨定。對於每個流通中的穩定幣，都有相當數量的菲亞特貨幣。這是其工作原理：

• 發行：當用戶想獲得菲亞特 - 合成的Stablecoin時，他們將同等數量的法定貨幣存放到發行人的儲備中。作為回報，他們收到了穩定的。

• 贖回：相反，如果用戶想將其穩定幣轉換為法定貨幣，他們可以將其穩定幣兌換為相當於儲備金的法定量。

• 審核和透明度：為了確保信任和維護釘子，菲亞特 - 合成穩定的發行人經常經常進行定期審核，以驗證其儲備是否與流通中的穩定股相匹配。第三方審計師的透明度報告和證明對於維持用戶信心至關重要。

加密合併穩定的穩定如何保持價格錨定

加密合併的穩定穩定性使用更複雜的機制來維持其價格錨定。這是其工作原理：

• 過度結合：為了說明背景加密貨幣的波動性，這些穩定幣要求用戶在加密貨幣中存入更多的價值，而不是他們希望鑄造的穩定幣的價值。例如，要造成價值100美元的DAI，用戶可能需要存入價值150美元的以太坊。

• 智能合約：鑄造和贖回加密貨幣化的穩定劑的過程由區塊鏈上的智能合約管理。這些合同會自動調整抵押比率，並管理抵押品的清算，如果備用加密貨幣的值顯著下降。

• 穩定性機制：一些加密合併的穩定劑，例如DAI，使用其他穩定機制，例如穩定性費用（利率）和穩定池來維持PEG。這些機制有助於激勵用戶保持穩定的價值穩定。

算法如何保持價格錨定算法

算法穩定穩定劑依靠複雜的算法來維持其價格錨定。這是他們的工作方式：

• 供應調整：該算法會根據需求變化來調整穩定幣的供應。如果穩定幣的價格上漲了PEG，則該算法會增加供應，以使價格降低。相反，如果價格低於PEG，則該算法會減少供應以提高價格。

• 重新重新打擊：一些算法的穩定劑，例如Ampleforth，使用了一個稱為重新打擊的過程。這涉及定期調整每個持有人擁有的令牌數量以維持穩定的價值。如果價格高於釘子，則代幣數量減少；如果在釘下方，則代幣數量會增加。

• 激勵機制：為了鼓勵用戶參與穩定機制，算法stablecoins通常包括激勵機制，例如用於持有或交易Stablecoin的獎勵。

商品 - 加色穩定的穩定性如何保持價格錨定

商品化的穩定穩定劑通過得到物理商品的支持來維持其價格錨定。這是其工作原理：

• 支持：每個令牌代表特定數量的商品，例如Pax Gold的一盎司黃金。發行人將物理商品持有安全存儲。

• 贖回：用戶可以隨時兌換其代幣。與商品價值的直接鏈接有助於維持Stablecoin的釘子。

• 審計和透明度：類似於菲亞特 - 合成的Stablecoins，商品 - 合成的Stablecoins需要定期審核，以確保發行人持有所要求的商品金額。透明度報告和第三方證明對於維持信任至關重要。

穩定幣的挑戰和風險

儘管Stablecoins在加密貨幣生態系統內提供了穩定性的承諾，但它們並非沒有挑戰和風險。一些關鍵問題包括：

• 交易對手風險：對於菲亞特 - 合成和商品 - 合併的穩定劑，發行人可能不會持有索賠儲備的風險。這種風險可能導致信任的喪失和穩定價值的潛在崩潰。

• 監管風險：穩定的人會接受監管審查，法規的變化可能會影響其運營和接受。例如，針對繩索的監管行動導致了市場不確定性。

• 智能合約風險：加密合同化的穩定穩定性依賴於智能合約，這很容易受到錯誤和黑客的影響。智能合同的失敗會導致穩定的抵押和不穩定。

• 算法風險：算法穩定劑高度依賴其算法的有效性。如果該算法無法正確調整供應量，則穩定劑可能會失去釘子並變得揮發。

常見問題

問：可以將穩定幣用於日常交易嗎？

答：是的，可以將Stablecoins用於日常交易，尤其是在傳統銀行服務有限的地區。他們為交易提供穩定的價值，使其適合付款，匯款和其他財務活動。

問：穩定幣是否認為法定招標？

答：在大多數司法管轄區中，穩定幣不被視為法定貨幣。它們是一種加密貨幣的一種形式，受到管理數字資產的法規的約束。但是，一些國家正在探索使用Stablecoins作為其數字貨幣計劃的一部分。

問：Stablecoins如何影響更廣泛的加密貨幣市場？

答：通過提供流動性和穩定性，Stablecoins在更廣泛的加密貨幣市場中起著至關重要的作用。它們通常在高波動性時期用作避風港，並用作傳統金融與加密貨幣生態系統之間的橋樑。

問：可以將穩定幣用於貸款和借貸嗎？

答：是的，穩定幣通常用於分散的融資（DEFI）平台進行貸款和借貸。用戶可以將穩定幣作為抵押品存放，以藉用其他加密貨幣或借給他們的穩定幣以贏得利息。