什麼是Stablecoin？它如何維持菲亞特的釘子？

穩定菌素通過將加密貨幣的波動固定到USD之類的資產來最大程度地減少。類型包括法定化合物，加密貨幣化和算法，每種都具有獨特的穩定機制。

2025/04/05 12:21

Stablecoin是一種加密貨幣，旨在最大程度地減少與Bitcoin和以太坊等其他加密貨幣相關的波動率。 Stablecoins的目的是通過將其價值固定在特定資產上，最常見的是像美元這樣的菲亞特貨幣，以保持穩定的價值。這種固定機制對於它們的功能至關重要，因為它允許它們充當加密貨幣生態系統中價值的可靠媒介。

穩定的類型

有幾種類型的Stablecoins，每種都有自己的方法可以維持其固定在菲亞特身上。最常見的類型包括：

• 菲亞特 - 合成的穩定穩定性：這些穩定的穩定劑得到了銀行帳戶中持有的菲亞特貨幣儲備的支持。示例包括Tether（USDT）和USD硬幣（USDC）。這些穩定幣的價值由持有等效固定菲亞特貨幣的發行人維持。

• 加密式穩定穩態：這些穩定的穩定劑具有其他加密貨幣的支持，通常過度地化以說明備用資產的波動性。由Makerdao發行的Dai是一個傑出的例子。這些穩定的穩定性是通過智能合約和抵押管理維護的。

• 算法stablecoins ：這些穩定菌屬使用算法來控制需求變化的代幣供應，旨在維持釘子而無需任何側支。一個例子是Terrausd（UST），它曾經是Terra生態系統的一部分。這些穩定的穩定性取決於算法的有效性和對系統的信任。

菲亞特 - 加色的穩定穩定桿如何保持釘子

菲亞特 - 合成的穩定性穩定性（例如Tether（USDT）和USD Coin（USDC））通過直接的機制將其固定在fiat中。發行人將固定的菲亞特貨幣保留在儲備金中。例如，如果發行量有10億美元，則發行人應持有10億美元的儲備金。該儲備通常在銀行帳戶中持有，並進行定期審計以確保透明度和信任。

• 發行和贖回：當用戶想要獲取USDT時，他們將USD發送給發行人，後者隨後鑄造了同等金額的USDT。相反，當用戶想兌換美元以兌換美元時，他們將USDT發送給發行人，後者燃燒了USDT並將同等金額寄回了USD。該過程確保了USDT的總供應量仍與美元的總儲備固定在一起。

• 透明度和審計：為了維持信任，菲亞特 - 合成穩定的發行人經常發表定期證明或對儲量的審核。這些審核是由第三方公司進行的，以驗證儲量是否與Stablecoin的循環供應相匹配。

加密式穩定穩定的固定狀態如何保持釘子

諸如DAI之類的加密式穩定穩定性，通過涉及過度合同和智能合約的更複雜的機制維護其釘子。 DAI得到了其他加密貨幣（通常是Ether（ETH））的支持，該抵押品在以太坊區塊鏈上的智能合約中持有。

• 過度的合理化：對於薄荷DAI，用戶必須鎖定與他們希望創建的DAI數量相比，ETH的價值更多。例如，要鑄造100 dai，用戶可能需要鎖定價值150美元的ETH。這種過度的化合物有助於吸收襯板資產的波動性。

• 穩定機制：如果DAI的值與其PEG偏離，則係統會自動調整。如果Dai的價值低於1美元，則用戶可以折扣價購買DAI並兌換它以獲得更有價值的抵押品，這有助於將價格推高。相反，如果Dai的價值上升到1美元以上，則用戶可以通過鎖定更多抵押品，增加供應並將價格推遲來造成更多DAI。

• 清算：如果附帶的價值低於一定閾值，則智能合約可以自動清算抵押品，以確保DA​​I保持完全支持。通過確保抵押品始終涵蓋已發行的dai的價值，這一過程有助於維持釘子。

算法穩定符號如何保持釘子

算法的穩定菌（如現已缺失的Terrausd（UST））通過依賴於算法控制的供求動力學的不同機制維護其PEG。這些Stablecoins沒有任何抵押支持它們。取而代之的是，他們使用協議來調整以響應市場條件的代幣供應。

• 重新審查：一些算法穩定劑使用重新效果機制，在該機制中，定期對令牌的總供應進行調整以維持PEG。如果穩定幣的價格高於釘子，則供應量增加，從而稀釋每個令牌的價值。如果價格低於PEG，則供應將減少，從而增加每個令牌的價值。

• Seignierage ：其他算法Stablecoins使用Seigniorage模型，當價格高於PEG並在價格低於PEG的情況下，協議發布新令牌。這種代幣的買賣有助於穩定釘子周圍的價格。

• 市場信心：算法stablecoins的成功在很大程度上依賴於市場信心和算法的有效性。如果用戶對系統失去信心，它可能會導致穩定的價值崩潰的死亡螺旋。

挑戰和風險

保持穩定的釘子釘在菲亞特上並非沒有挑戰和風險。菲亞特 - 合成穩定的穩定者面臨儲備管理不善或欺詐的風險，在這種情況下，發行人可能無法將全部固定的法定貨幣固定在預備役中。這可能會導致信任的喪失和Stablecoin價值的潛在崩潰。

加密式化的穩定穩定性面臨著附帶波動率的風險，在這種風險中，襯板加密貨幣的價值可能會顯著波動，並可能導致不足和不穩定。智能合約的複雜性還引入了可能損害系統的錯誤或漏洞的風險。

算法穩定的穩定性面臨市場信心的風險，在該系統中，任何對系統的信任喪失都可以導致穩定的價值迅速陷入困境和崩潰。缺乏抵押品還意味著這些穩定劑更容易受到市場操縱和投機攻擊的影響。

常見問題

問：可以將穩定幣用於日常交易嗎？

答：是的，可以將穩定的人用於日常交易，尤其是在傳統銀行基礎設施有限的地區。它們的穩定性使它們成為可靠的交換媒介，許多平台和商人都接受Stablecoins作為付款。

問：是否受到穩定的調節？

答：穩定黴素的調節因管轄區而異。一些國家有針對穩定的特定法規，而另一些國家則將其視為更廣泛的加密貨幣法規的一部分。對於用戶而言，重要的是要了解其地區的監管環境。

問：Stablecoins如何影響更廣泛的加密貨幣市場？

答：通過提供流動性和穩定性，Stablecoins在更廣泛的加密貨幣市場中起著至關重要的作用。它們通常在高波動性時期用作避風港，並用作傳統金融與加密貨幣生態系統之間的橋樑。

問：可以將穩定幣用於貸款和借貸嗎？

答：是的，穩定幣通常用於分散的融資（DEFI）平台進行貸款和借貸。用戶可以將穩定幣作為抵押品存放，以藉用其他加密貨幣或借給他們的穩定幣以贏得利息。