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2025 년 3 월 20 일, SEC의 Corporation Finance 부서는 Bitcoin 및 Litecoin과 같은 블록 체인과 관련된 활동에 적용을 발표했습니다.
The U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) has clarified that proof-of-work (PoW) mining operations are not construed as securities transactions.
US Securities and Exchange Commission (SEC)은 WORK (Work-of-Work) 광업 운영이 증권 거래로 해석되지 않는다는 것을 분명히했습니다.
The SEC’s Division of Corporation Finance announced its application to activities involving blockchain such as Bitcoin (BTC) and Litecoin (LTC) on March 20, according to a press release.
보도 자료에 따르면 SEC의 Corporation Finance 부서는 3 월 20 일 Bitcoin (BTC) 및 Litecoin (LTC)과 같은 블록 체인과 관련된 활동에 적용을 발표했다.
Individuals or groups mining digital assets through public and decentralized networks are not required to register these activities under U.S. securities laws.
공공 및 분산 네트워크를 통해 디지털 자산을 채굴하는 개인 또는 그룹은 미국 증권법에 따라 이러한 활동을 등록 할 필요가 없습니다.
The way miners participate—by offering computing power to validate transactions and secure the network—is not covered by the legal framework used to define securities.
거래를 검증하고 네트워크를 보호하기위한 컴퓨팅 파워를 제공함으로써 광부가 참여하는 방식은 유가 증권을 정의하는 데 사용되는 법적 프레임 워크에 포함되지 않습니다.
Miners earn tokens through technical processes that do not involve central decision-makers or a shared enterprise promising profit. These actions, such as solving cryptographic puzzles and maintaining network security, are practical and routine tasks.
광부는 중앙 의사 결정자 또는 공유 기업을 유망한 이익을 포함하지 않는 기술 프로세스를 통해 토큰을 얻습니다. 암호화 퍼즐 해결 및 네트워크 보안 유지와 같은 이러한 조치는 실용적이고 일상적인 작업입니다.
“Running computational processes to support network functions is not the same as relying on another party to generate profits,” the SEC noted. “Miners are operating tools, not entering into investment contracts.”
SEC는“네트워크 기능을 지원하기 위해 계산 프로세스를 실행하는 것은 다른 당사자에게 의존하여 이익을 창출하는 것과 다릅니다. "광부는 투자 계약을 체결하지 않고 도구를 운영하고 있습니다."
These protocol-level tasks do not meet the “reliance on others” criteria laid out in the Howey Test—a legal standard used to decide what qualifies as a security in the U.S. As a result, miners do not need to register with the SEC or qualify for an exemption.
이러한 프로토콜 수준의 작업은 Howey 테스트에 제시된 "다른 사람에 대한 의존"기준을 충족하지 않습니다. 결과적으로 미국의 보안 자격을 결정하는 데 사용되는 법적 표준은 광부가 SEC에 등록하거나 면제를받을 필요가 없습니다.
Mining Pool Operations Also Fall Outside Securities Scope
광업 풀 운영도 유가 증권 범위를 벗어납니다
The statement also addressed group mining operations. It said that individuals contributing to mining pools—where computing resources are combined to increase efficiency—are still engaging in direct, resource-based work rather than investment behavior.
성명서는 또한 그룹 광업 운영을 다루었습니다. 컴퓨팅 리소스에 효율성을 높이기 위해 결합 된 채굴 풀에 기여하는 개인은 여전히 투자 행동보다는 직접적인 자원 기반 작업에 참여하고 있다고 밝혔다.
Pool operators were described as performing routine tasks like organizing contributions and dividing rewards. “These roles are more administrative than managerial,” the SEC said, “and do not transform the process into a regulated investment activity.”
풀 운영자는 기부금 구성 및 보상을 나누는 것과 같은 일상적인 작업을 수행하는 것으로 설명되었습니다. SEC는“이러한 역할은 경영보다 더 관리적이며 프로세스를 규제 된 투자 활동으로 전환하지는 않습니다.”라고 말했습니다.
By keeping the focus on computational effort and not on third-party involvement, the SEC separated PoW mining from business models that require oversight under securities law.
SEC는 제 3 자 참여가 아니라 계산 노력에 중점을 두어 증권법에 따라 감독이 필요한 비즈니스 모델에서 POW 광업을 분리했습니다.
New Guidance Comes Ahead of SEC Leadership Review
SEC 리더십 검토보다 새로운 지침이 나옵니다
The update from the SEC arrives just days before Paul Atkins, nominated by President Donald Trump to lead the agency, is set to appear before the Senate Banking Committee.
SEC의 업데이트는 도널드 트럼프 대통령이 기관을 이끌 기 위해 지명 된 폴 앳킨스 (Paul Atkins)가 상원 은행위원회에 출두하기 전까지 도착합니다.
Committee Chair Tim Scott confirmed that the hearing will take place next week. If confirmed, Atkins would replace previous leadership that took a stricter stance on digital asset regulation.
Tim Scott위원회 위원장은 청문회가 다음 주에 개최 될 것이라고 확인했습니다. 확인되면 Atkins는 디지털 자산 규제에 대해 더 엄격한 입장을 취한 이전 리더십을 대체 할 것입니다.
His nomination will first go through committee approval before moving to a full Senate vote.
그의 지명은 먼저 상원 의원 투표로 이동하기 전에위원회 승인을 거칠 것입니다.
The SEC’s latest statement is seen by industry members as a formal step toward regulatory clarity for companies and individuals involved in PoW mining in the U.S.
SEC의 최신 성명은 업계 회원들이 미국의 POW 광업에 관련된 회사 및 개인의 규제 명확성을 향한 공식적인 단계로 간주됩니다.
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