Die US-amerikanische SEC hat eine öffentliche Erklärung veröffentlicht, in der klar erklärt wird, dass Bergbauoperationen (Proof-of Work (POW) nicht als Wertpapiertransaktionen ausgelegt werden.

Am 20. März 2025 kündigte die Abteilung für Corporation Finance der SEC seinen Antrag auf Aktivitäten mit Blockchain wie Bitcoin und Litecoin an.

The U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) has clarified that proof-of-work (PoW) mining operations are not construed as securities transactions.

Die US-amerikanische Securities and Exchange Commission (SEC) hat klargestellt, dass Bergbaugeschäfte von Proof-of Work (POW) nicht als Wertpapiertransaktionen ausgelegt werden.

The SEC’s Division of Corporation Finance announced its application to activities involving blockchain such as Bitcoin (BTC) and Litecoin (LTC) on March 20, according to a press release.

Die Abteilung für Corporation Finance der SEC kündigte am 20. März ihren Antrag auf Blockchain wie Bitcoin (BTC) und Litecoin (LTC) an, wie eine Pressemitteilung.

Individuals or groups mining digital assets through public and decentralized networks are not required to register these activities under U.S. securities laws.

Einzelpersonen oder Gruppen, die digitale Vermögenswerte durch öffentliche und dezentrale Netzwerke abbauen, müssen diese Aktivitäten nach US -amerikanischen Wertpapiergesetzen nicht registrieren.

The way miners participate—by offering computing power to validate transactions and secure the network—is not covered by the legal framework used to define securities.

Die Art und Weise, wie Bergleute teilnehmen - indem sie die Rechenleistung zur Validierung von Transaktionen und die Sicherung des Netzwerks anbieten, wird nicht durch den rechtlichen Rahmen abgedeckt, der zur Definition von Wertpapieren verwendet wird.

Miners earn tokens through technical processes that do not involve central decision-makers or a shared enterprise promising profit. These actions, such as solving cryptographic puzzles and maintaining network security, are practical and routine tasks.

Bergarbeiter verdienen Token durch technische Prozesse, an denen keine zentralen Entscheidungsträger oder ein gemeinsames Unternehmen verspricht, der Gewinn verspricht. Diese Maßnahmen wie das Lösen kryptografischer Rätsel und die Aufrechterhaltung der Netzwerksicherheit sind praktische und routinemäßige Aufgaben.

“Running computational processes to support network functions is not the same as relying on another party to generate profits,” the SEC noted. “Miners are operating tools, not entering into investment contracts.”

"Das Ausführen von Rechenprozessen zur Unterstützung von Netzwerkfunktionen ist nicht dasselbe, wenn man sich auf eine andere Partei stützt, um Gewinne zu erzielen", stellte die SEC fest. "Bergleute sind Betriebsinstrumente, ohne Investitionsverträge abzuschließen."

These protocol-level tasks do not meet the “reliance on others” criteria laid out in the Howey Test—a legal standard used to decide what qualifies as a security in the U.S. As a result, miners do not need to register with the SEC or qualify for an exemption.

Diese Aufgaben auf Protokollebene erfüllen die im Howey-Test festgelegten „Vertrauen in andere“ Kriterien nicht-ein rechtlicher Standard, der verwendet wird, um zu entscheiden, was als Sicherheit in den USA als Ergebnis qualifiziert ist, müssen sich die Bergleute nicht bei der SEC registrieren oder sich für eine Befreiung qualifizieren.

Mining Pool Operations Also Fall Outside Securities Scope

Bergbaupoolbetrieb fällt auch außerhalb des Wertpapierbereichs

The statement also addressed group mining operations. It said that individuals contributing to mining pools—where computing resources are combined to increase efficiency—are still engaging in direct, resource-based work rather than investment behavior.

Die Erklärung befasste sich auch mit Gruppenabbauoperationen. Es heißt, dass Personen, die zu Bergbaupools beitragen-wo Computerressourcen kombiniert werden, um die Effizienz zu steigern, immer noch direkte, ressourcenbasierte Arbeit und nicht an Investitionsverhalten betreiben.

Pool operators were described as performing routine tasks like organizing contributions and dividing rewards. “These roles are more administrative than managerial,” the SEC said, “and do not transform the process into a regulated investment activity.”

Poolbetreiber wurden als Routineaufgaben wie das Organisieren von Beiträgen und die Trennung von Belohnungen beschrieben. "Diese Rollen sind administrativer als das Management", sagte die SEC, "und verwandeln den Prozess nicht in eine regulierte Investitionstätigkeit."

By keeping the focus on computational effort and not on third-party involvement, the SEC separated PoW mining from business models that require oversight under securities law.

Durch den Fokus auf Rechenbemühungen und nicht auf die Beteiligung von Drittanbietern trennte die SEC den POW-Bergbau von Geschäftsmodellen, die nach Wertpapiergesetz auf Überwachung erfordern.

New Guidance Comes Ahead of SEC Leadership Review

Neue Leitlinien sind der SEC -Führungsprüfung voraus

The update from the SEC arrives just days before Paul Atkins, nominated by President Donald Trump to lead the agency, is set to appear before the Senate Banking Committee.

Das Update der SEC kommt nur wenige Tage vor Paul Atkins an, das von Präsident Donald Trump zur Leitung der Agentur nominiert wird, vor dem Bankenkomitee des Senats erscheinen.

Committee Chair Tim Scott confirmed that the hearing will take place next week. If confirmed, Atkins would replace previous leadership that took a stricter stance on digital asset regulation.

Der Vorsitzende des Komitees, Tim Scott, bestätigte, dass die Anhörung nächste Woche stattfinden wird. Wenn dies bestätigt würde, würde Atkins frühere Führung ersetzen, die eine strengere Haltung zur digitalen Vermögensregulierung einnahm.

His nomination will first go through committee approval before moving to a full Senate vote.

Seine Nominierung wird zunächst die Genehmigung des Ausschusses durchgehen, bevor er zu einer vollständigen Abstimmung im Senat wechselt.

The SEC’s latest statement is seen by industry members as a formal step toward regulatory clarity for companies and individuals involved in PoW mining in the U.S.

Die jüngste Erklärung der SEC wird von den Mitgliedern der Branche als formellen Schritt in Richtung der Regulierungsklarheit für Unternehmen und Einzelpersonen angesehen, die am POW -Mining in den USA beteiligt sind