미국은 프로 크립토가되고 있지만 가격은 아직 응답하지 않았습니다.

Cryptoasset 부문에서 가장 큰 신비 중 하나는 미국 정책 입안자들의 빠르고 포괄적 인 피벗에도 불구하고 프로 크립토 중 하나입니다.

One of the biggest mysteries within the cryptoasset sector is, despite the rapid and comprehensive pivot of U.S. policymakers to one of a pro-crypto outlook, why cryptoasset prices have yet to respond decisively and in a sustained manner. These actions include, but are not limited to multiple executive orders connected to the crypto sector – including the formation of a Strategic Bitcoin Reserve – as well as efforts to rollback Operation Chokepoint 2.0 and other punitive regulatory efforts. Additionally, the first-ever White House Crypto Summit attracted business leaders and investors from across the crypto sector, providing a direct line of communication between the industry and the Executive branch for the first time.

크립토 세트 부문 내에서 가장 큰 미스터리 중 하나는 미국 정책 입안자들의 신속하고 포괄적 인 피벗에도 불구하고 Crypto 전망 중 하나 인 CryptoAsset 가격이 아직 결정적이고 지속적인 방식으로 반응하지 않은 이유입니다. 이러한 조치에는 전략적 비트 코인 보호 구역 형성을 포함하여 암호화 부문과 관련된 여러 행정 명령과 롤백 운영 Chokepoint 2.0 및 기타 징벌 적 규제 노력이 포함되지만 제한되지는 않습니다. 또한 최초의 백악관 암호화 정상 회담은 암호화 부문 전반의 비즈니스 리더와 투자자를 끌어 들여 업계와 경영진 간의 직접적인 커뮤니케이션을 제공했습니다.

In addition, these policy actions and events have been supported by a more bullish narrative from business leaders, legislators, and investors across different economic areas.

또한, 이러한 정책 조치와 사건은 다른 경제 분야의 비즈니스 리더, 입법자 및 투자자들의보다 강세의 이야기에 의해 뒷받침되었습니다.

With all of these occurrences crypto investors and policy advocates would be forgiven to expect prices and investment funds to be much higher and more positive than have turned out to be true in 2025. So far the opposite has been true, with prices down significantly since initially topping $100,000 following the U.S. election results. Let’s take a look at a few reasons why.

이러한 모든 사건으로 암호화 투자자와 정책 옹호자들은 2025 년에 가격과 투자 자금이 사실이 될 것으로 판명 된 것보다 훨씬 높고 긍정적 일 것으로 기대하는 것을 용서할 것입니다. 지금까지 미국 선거 결과에 이어 10 만 달러를 넘어온 이후 가격이 크게 하락했습니다. 몇 가지 이유를 살펴 보겠습니다.

Less Than Expected From The Bitcoin Reserve

비트 코인 보호 구역에서 예상보다 적습니다

Although the long-awaited strategic bitcoin reserve is now a reality via executive order the facts that were disclosed during the E.O. announcement and follow-up interviews have left some members of the crypto community less than impressed. While the U.S. has established both a strategic bitcoin reserve as well as the non-bitcoin digital asset stockpile there are several items worth examining.

오랫동안 기다려온 전략적 비트 코인 보호 구역은 이제 행정 명령을 통해 현실이지만 EO 발표와 후속 인터뷰에서 공개 된 사실은 암호화 커뮤니티의 일부 구성원이 감동보다 덜 남았습니다. 미국은 전략적 비트 코인 보호 구역과 비 육체 디지털 자산 비축을 모두 설립했지만 조사 할 가치가 몇 가지 있습니다.

First, the bitcoin that will form the SBR will not be comprised – at least as of this writing – of new bitcoin purchases undertaken by the U.S. government. Rather, the bitcoin that are already held by the government as a result of seizures and other enforcement actions have been converted to form the reserve. Second, even though the Treasury and Commerce Secretaries will be looking into budget-neutral reasons to acquire additional bitcoin there was no timeline that was disclosed. Lastly, despite expectations and comments starting that tax code changes would be forthcoming, in the days following the bitcoin reserve announcement there have no such pronouncements.

첫째, SBR을 형성 할 비트 코인은 미국 정부가 수행 한 새로운 비트 코인 구매로 구성되지 않을 것입니다. 오히려, 발작 및 기타 집행 조치의 결과로 정부가 이미 보유한 비트 코인은 예비군을 형성하기 위해 전환되었습니다. 둘째, 재무부와 상업 비서관이 추가 비트 코인을 얻는 예산 중립적 이유를 조사 할 것이지만 공개 된 타임 라인은 없었습니다. 마지막으로, 세금 코드 변경이 다가올 것이라는 기대와 의견에도 불구하고 비트 코인 예비 발표 다음 날에는 그러한 선언이 없습니다.

In short, while the news regarding the SBR was welcomed by the marketplace the specifics have been underwhelming for investors.

요컨대, SBR에 관한 뉴스는 시장에 의해 환영을 받았지만, 세부 사항은 투자자들에게 압도적이었습니다.

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ByBit Hack Reignited Fears

Bybit Hack은 두려움을 가졌다

Even as the cryptoasset sector continues to move further into the mainstream the specter of hacks, breaches, and other unethical actors in the space continues to cause financial and reputational damage to market sentiment. As the shadow of FTX continues to recede, accelerated by the first batch of payments being made from the estate recently, a new source of fear came to the forefront. Recently the crypto exchange ByBit was hacked by North Korean hacker group Lazarus, resulting in nearly $1.5 billion in cryptoassets being stolen. Headline shock aside this event did nothing to assuage investor fears that crypto organizations are still in the move-fast-and-break-things mindset that permeates tech startups.

cryptoasset 부문이 주류로 계속해서 더 나아가더라도 우주의 해킹, 위반 및 기타 비 윤리적 행위자의 스펙터는 계속해서 시장 감정에 대한 재정적 및 평판 손상을 유발합니다. FTX의 그림자가 계속해서 물러나면서 최근에 부동산에서 이루어진 첫 번째 지불에 의해 가속화되면서 새로운 두려움의 원천이 최전선에 왔습니다. 최근에 암호화 교환은 북한 해커 그룹 나사로스에 의해 해킹 당했으며, 암호화가 도난당한 약 15 억 달러가 발생했습니다. 헤드 라인 충격을 제외 하고이 이벤트는 암호화 조직이 여전히 기술 스타트 업에 스며드는 빠른 움직임과 차단 사고 방식에 있다고 우려하는 투자자를지지하는 데 아무런 영향을 미치지 않았습니다.

While asset management firms and other financial institutions continue to develop products and services for virtually every tier of the investor marketplace the fear of hacks and breaches continue to prove a substantial headwind to price appreciation. Especially since many cryptoassets remain outside of the investor protections and/or insurance policies that have become almost a default setting for well developed financial markets, TradFi offerings continued to be viewed as relatively higher risk versus more traditional offerings.

자산 관리 회사 및 기타 금융 기관은 거의 모든 투자자 시장에 대한 제품 및 서비스를 계속 개발하고 있지만 해킹 및 위반에 대한 두려움은 계속해서 가격 감사의 상당한 역풍을 증명합니다. 특히 많은 암호 해제는 잘 발달 된 금융 시장의 거의 기본 설정이 된 투자자 보호 및/또는 보험 정책을 벗어나기 때문에 Tradfi 서비스는 계속해서 전통적인 제품과 비교적 높은 위험으로 여겨졌습니다.

On-chain assets have long been touted as a secure asset, but as long as large-scale hacks continue to occur it will continue to be difficult to persuade the wider marketplace of this fact.

온쇄 자산은 오랫동안 안전한 자산으로 선전되어 왔지만 대규모 해킹이 계속 발생하는 한이 사실의 더 넓은 시장을 설득하기가 어려울 것입니다.

Macroeconomic Uncertainty

거시 경제 불확실성

Last but certainly not least is the continued and apparently increasing macroeconomic uncertainty that continues to permeate the U.S. economy – and by extension – the global financial system. Taking the form of trade wars, tariffs that are enacted and reversed within days, or statements connected to reshoring, nearshoring, or otherwise restructuring the global trade system the implications have been the same. Financial markets have experienced a tumultuous period, even as market leaders such as Apple have pledged to invest hundreds of billions to expand U.S. based operations going forward.

마지막으로 확실히 미국 경제와 전 세계 금융 시스템에 지속적으로 스며드는 거시 경제적 불확실성이 계속 증가하고 있습니다. 무역 전쟁의 형태, 며칠 내에 제정되고 취소되는 관세, 또는 글로벌 무역 시스템의 재조정, 인근 보호 또는 구조 조정과 관련된 진술은 그 의미가 동일합니다. 애플과 같은 시장 리더들이 미국 기반 운영을 확대하기 위해 수백억 달러를 투자하겠다고 약속 했음에도 불구하고 금융 시장은 소란스러운시기를 경험했다.

In this sense the cryptoasset sector is trading like other higher-volatility and risk-on assets being driven by headlines and soundbites versus the continued adoption of blockchain-based technologies. With the macro picture set to remain murky for the time being, investors and policy advocates should be prepared to focus on the fundamentals of on-chain asset adoption and investor benefits to mitigate these big picture headwinds.

이런 의미에서 Cryptoasset 부문은 헤드 라인 및 사운드 비트와 블록 체인 기반 기술의 지속적인 채택에 의해 주도되는 다른 높은 폭발성 및 위험 자산과 마찬가지로 거래되고 있습니다. 거시적 그림이 당분간 어리석게 유지되면서 투자자와 정책 옹호자들은 온 체인 자산 채택의 기본 사항에 초점을 맞출 준비와 투자자의 혜택을 이러한 큰 그림 헤드 윈드를 완화해야합니다.

Crypto is in for a volatile 2025, but investors would be well advised to monitor headwinds and tailwinds alike.

암호화는 2025 년의 휘발성이지만 투자자들은 역풍과 꼬리 바람을 모두 모니터링하는 것이 좋습니다.