SEC 다방면의 이더리움 조사: 규제 균형 또는 ETF 거부?

규제 조사가 확대되는 가운데 이더리움과 그 기반에 대한 SEC의 조사는 세 가지 전략적 이론을 제시합니다. 이 기관은 비상관적 반대를 활용하여 암호화폐 회의론자를 달래고 현물 Ether ETF를 거부하는 것을 목표로 합니다. 또한, 조사는 코인베이스와 바이낸스를 상대로 진행 중인 소송에 법적 완충 장치를 제공하여 SEC가 집행 조치를 훼손하지 않고 ETF를 거부할 수 있도록 할 수 있습니다.

SEC's Multifaceted Ethereum Investigation: Balancing Regulatory Oversight with Market Dynamics

SEC의 다각적인 이더리움 조사: 규제 감독과 시장 역학의 균형

Amid heightened regulatory scrutiny, a prominent crypto lawyer has expounded on the intricate legal strategies underlying the SEC's ongoing investigation into Ethereum and its foundation. These insights emerge as the agency grapples with mounting pressure from lawmakers and market participants to delineate its stance on cryptocurrency regulation, particularly regarding the approval of Ethereum-based exchange-traded funds (ETFs).

규제 조사가 강화되는 가운데 저명한 암호화폐 변호사가 이더리움과 그 기반에 대한 SEC의 지속적인 조사의 기초가 되는 복잡한 법적 전략에 대해 자세히 설명했습니다. 이러한 통찰력은 기관이 특히 이더리움 기반 상장지수펀드(ETF) 승인과 관련하여 암호화폐 규제에 대한 입장을 설명하라는 국회의원 및 시장 참여자들의 거세지는 압력과 씨름하면서 드러납니다.

Theory 1: Appeasement of Crypto Skeptics

이론 1: 암호화폐 회의론자들의 유화

One compelling theory suggests that the SEC is leveraging the investigation as a tactical maneuver to appease crypto skeptics who have relentlessly advocated for a more stringent regulatory approach. The agency has faced intense criticism from senators such as Jack Reed and Elizabeth Warren, who have vehemently opposed the approval of spot crypto ETFs. By initiating an investigation into Ethereum, the SEC may be signaling its willingness to address these concerns without jeopardizing its ongoing legal actions against major crypto exchanges.

한 가지 설득력 있는 이론은 SEC가 보다 엄격한 규제 접근 방식을 끊임없이 옹호해 온 암호화폐 회의론자들을 달래기 위한 전술적 책략으로 이번 조사를 활용하고 있다는 것입니다. 이 기관은 현물 암호화폐 ETF 승인에 격렬히 반대해 온 잭 리드(Jack Reed)와 엘리자베스 워렌(Elizabeth Warren) 같은 상원의원들로부터 격렬한 비판을 받아왔습니다. SEC는 이더리움에 대한 조사를 시작함으로써 주요 암호화폐 거래소에 대해 진행 중인 법적 조치를 위험에 빠뜨리지 않고 이러한 문제를 해결하겠다는 의지를 표시할 수 있습니다.

Theory 2: Denying Spot Ethereum ETFs

이론 2: 현물 이더리움 ETF 거부

Another theory gaining traction is that the SEC is strategically positioning itself to deny spot Ethereum ETFs. Correlation analysis, a key metric employed by the SEC to assess the viability of crypto ETPs, may no longer be a tenable argument. Crypto lawyer Scott Johnsson asserts that the SEC requires a "non-correlation objection" to reject spot ETH ETFs this year. However, correlation levels between spot and futures prices have historically improved over time, potentially rendering this argument moot.

관심을 끄는 또 다른 이론은 SEC가 현물 Ethereum ETF를 거부하기 위해 전략적으로 위치를 잡고 있다는 것입니다. 암호화폐 ETP의 실행 가능성을 평가하기 위해 SEC가 사용하는 핵심 지표인 상관관계 분석은 더 이상 타당한 주장이 아닐 수 있습니다. 암호화폐 전문 변호사 스캇 존슨(Scott Johnsson)은 SEC가 올해 현물 ETH ETF를 거부하기 위해 "비상관 이의"를 요구한다고 주장합니다. 그러나 현물 가격과 선물 가격 사이의 상관관계 수준은 역사적으로 시간이 지남에 따라 향상되어 잠재적으로 이 주장이 근거가 없게 되었습니다.

Theory 3: Preserving Legal Arguments

이론 3: 법적 주장 보존

Johnsson further posits that the investigation will enable the SEC to strike a delicate balance between denying spot Ethereum ETFs and safeguarding the arguments in its ongoing lawsuits against Coinbase and Binance. In June 2023, the SEC filed a complaint alleging that both exchanges offered unregistered securities, citing 19 specific tokens. Notably, ETH was not included in this list. SEC Chair Gary Gensler has remained evasive on the issue of ETH's security status, speculating that the agency may adopt a "soft approach" by pursuing an ongoing investigation rather than definitive enforcement action.

Johnsson은 또한 이번 조사를 통해 SEC가 현물 Ethereum ETF를 거부하는 것과 Coinbase 및 Binance를 상대로 진행 중인 소송에서 주장을 보호하는 것 사이에서 미묘한 균형을 찾을 수 있을 것이라고 가정합니다. 2023년 6월, SEC는 19개의 특정 토큰을 언급하면서 두 거래소 모두 미등록 증권을 제공했다고 주장하는 불만 사항을 제기했습니다. 특히 ETH는 이 목록에 포함되지 않았습니다. SEC 의장 게리 겐슬러(Gary Gensler)는 ETH의 보안 상태 문제에 대해 여전히 회피적인 자세를 유지하고 있으며, 해당 기관이 최종적인 집행 조치보다는 지속적인 조사를 추구함으로써 "부드러운 접근 방식"을 채택할 수 있다고 추측했습니다.

Industry Response and Congressional Scrutiny

업계 대응 및 의회 조사

The reported SEC probe has sparked a range of reactions within the crypto industry. Coinbase's chief legal officer, Paul Grewal, has vehemently refuted the notion that the SEC has legitimate grounds to deny ETH ETP applications. He emphasized the agency's previous endorsement of ETH's regulatory status.

보고된 SEC 조사는 암호화폐 업계 내에서 다양한 반응을 불러일으켰습니다. 코인베이스의 최고 법률 책임자인 폴 그레월(Paul Grewal)은 SEC가 ETH ETP 신청을 거부할 정당한 근거가 있다는 주장을 강력히 반박했습니다. 그는 ETH의 규제 상태에 대한 해당 기관의 이전 승인을 강조했습니다.

US Congressman Patrick McHenry has also expressed concern over the SEC's actions, emphasizing that Congress, not the SEC, has the authority to determine the agency's jurisdiction and budget. He cautioned Chair Gensler against overstepping his authority in this matter.

패트릭 맥헨리(Patrick McHenry) 미국 하원의원도 SEC의 조치에 대해 우려를 표명했으며, SEC가 아닌 의회가 해당 기관의 관할권과 예산을 결정할 권한을 갖고 있음을 강조했습니다. 그는 이 문제에 대해 겐슬러 의장에게 자신의 권한을 과도하게 사용하지 말라고 경고했습니다.

Conclusion

결론

The SEC's multifaceted investigation into Ethereum and its foundation underscores the complex regulatory landscape surrounding cryptocurrencies. As the agency navigates the intersection of market dynamics and regulatory oversight, its decisions will have far-reaching implications for the crypto industry and investors alike. While the theories outlined above provide valuable insights into the SEC's strategic approach, the ultimate outcome of this investigation remains uncertain.

이더리움과 그 기반에 대한 SEC의 다각적인 조사는 암호화폐를 둘러싼 복잡한 규제 환경을 강조합니다. 기관이 시장 역학과 규제 감독의 교차점을 탐색함에 따라 해당 결정은 암호화폐 산업과 투자자 모두에게 광범위한 영향을 미칠 것입니다. 위에서 설명한 이론은 SEC의 전략적 접근 방식에 대한 귀중한 통찰력을 제공하지만, 이 조사의 최종 결과는 여전히 불확실합니다.