시장 둔화에도 불구하고 Defi Lending은 계속해서 가장 활발한 앱 유형 중 하나입니다.

입력 : Defi Lending은 계속해서 여러 체인에서 가장 활발한 유형의 앱 중 하나입니다. 이 부문은 금리를 낮추어 시장 둔화에 적응하고 있습니다.

DeFi lending continues to be one of the most active types of apps on multiple chains. The sector is adapting to the market slowdown by lowering its interest rates.

Defi Lending은 여러 체인에서 가장 활발한 유형의 앱 중 하나입니다. 이 부문은 금리를 낮추어 시장 둔화에 적응하고 있습니다.

DeFi is lowering interest rates across the board, with all protocols shifting to the lower range of yield. DeFi lending protocols will usually adjust yield to reflect market conditions, pushing even Aave to go as low as 4.63%. Sky Protocol, formerly Maker, is down to 6.09%, from 12.5% near the peak of the market cycle.

Defi는 전반적으로 금리를 낮추고 모든 프로토콜이 낮은 수익률로 이동합니다. 결함 대출 프로토콜은 일반적으로 시장 조건을 반영하기 위해 수율을 조정하여 AAVE도 4.63%로 낮게 진행합니다. 이전 메이커 인 Sky Protocol은 시장주기의 최고점 근처에서 12.5%에서 6.09%로 감소했습니다.

Yield and passive income is key at this stage of the crypto cycle, driven by a record stablecoin supply. Those newly minted assets are often used for lending, achieving potentially significant yield. In addition to using USDT and USDC in DeFi protocols, some specially created stablecoins offer their own forms of passive income or incentives.

암호화주기 의이 단계에서 수익률과 수동 소득은 기록적인 스타블 레코 인 공급으로 인해 핵심입니다. 새로 채광된 자산은 종종 대출에 사용되며 잠재적으로 상당한 수익률을 달성합니다. Defi 프로토콜에서 USDT 및 USDC를 사용하는 것 외에도 특별히 생성 된 일부 stablecoin은 자체 형태의 수동적 소득 또는 인센티브를 제공합니다.

The DeFi space still holds over $96B in total value locked, mostly on the Ethereum ecosystem. In the past two months, value locked increased, though protocols are more conservative, aiming to avoid contagion.

Defi 공간은 여전히 ​​이더 리움 생태계에서 총 가치가 $ 96B 이상을 보유하고 있습니다. 지난 2 개월 동안 프로토콜은 더 보수적이지만 전염을 피하기 위해 가치 잠금이 증가했습니다.

The behavior of DeFi is also seen as a proxy signal for the overall health of the crypto market. Slowing DeFi activity reflects sentiment better than individual token rallies.

Defi의 행동은 또한 암호화 시장의 전반적인 건강을위한 대리 신호로 간주됩니다. DEFI 활동 속도는 개별 토큰 집회보다 감정을 더 잘 반영합니다.

Stablecoin yield poses risks

Stablecoin 수율은 위험을 초래합니다

Stablecoin yield offerings are vulnerable, especially if they’re tied to new native assets and rely on a bull market. Some of those synthetic assets remain risky and de-peg, as in the case of sUSD.

Stablecoin 수익률 제품은 특히 새로운 기본 자산에 묶여 있고 황소 시장에 의존하는 경우 취약합니다. 이러한 합성 자산 중 일부는 SUSD의 경우와 같이 위험하고 PEG를 유지합니다.

For that reason, some investors switch to USDC as the most conservative stablecoin, despite the low yields on Aave. In the coming years, yield-bearing stablecoins may receive additional scrutiny from regulators, as a new US bill has proposed a moratorium on this type of assets. Despite this, yield-bearing stablecoins are still trying to survive and mitigate risk, while smaller protocols continue to copy the same model with higher yield and risk levels.

이런 이유로 일부 투자자는 AAVE의 낮은 수율에도 불구하고 USDC로 가장 보수적 인 안구로 전환합니다. 향후 몇 년 동안, 수익률을 부유하는 안정된 스타블 레코 인은 새로운 미국 법안이 이러한 유형의 자산에 대한 모라토리엄을 제안했기 때문에 규제 기관으로부터 추가 조사를받을 수 있습니다. 그럼에도 불구하고, 수율 부유 스테이블 코인은 여전히 ​​위험을 생존하고 위험을 완화하려고 노력하고 있으며, 소규모 프로토콜은 더 높은 수율과 위험 수준으로 동일한 모델을 계속 복사합니다.

The five major stablecoins offering yield as a native feature include Frax’s sfrxUSD and sFRAX, Ethena’s sUSDe, Sky sUSDS, and the remaining is sDAI from Maker. In the past month, all of the yield-bearing stablecoins decreased their offered interest rate to reflect lowered prices for Bitcoin (BTC) and Ethereum (ETH).

기본 기능으로 수율을 제공하는 5 가지 주요 스타블 레코 인은 Frax의 SFRXUSD 및 SFRAX, Ethena 's Susde, Sky Susds 및 나머지는 제조업체의 SDAI를 포함합니다. 지난 달, 수익률을 부유하는 모든 스테이블 코인은 비트 코인 (BTC)과 이더 리움 (ETH)의 가격 하락을 반영하기 위해 제안 된 이자율을 감소시켰다.

Ethena’s stablecoin still offers the highest yield at 10.77%, as the protocol continues to have regular inflows from its trading fee positions. For the most part, trading funding fees remain positive, allowing Ethena to service its yield.

Ethena의 Stablecoin은 프로토콜이 거래 수수료 직책에서 정기적으로 유입되기 때문에 여전히 10.77%의 최고 수확량을 제공합니다. 대부분의 경우, 거래 자금 수수료는 긍정적으로 유지되어 Ethena가 수확량을 서비스 할 수 있습니다.

Despite this, the market conditions in the past month led to a decreased USDe supply, down from over 6B tokens to 5.2B. Ethena remains sustainable by adjusting the supply of USDe, reflecting the overall mood of the crypto market.

그럼에도 불구하고 지난 달의 시장 상황으로 인해 6B가 넘는 토큰에서 5.2B로 USDE 공급이 감소했습니다. Ethena는 Crypto 시장의 전반적인 분위기를 반영하여 USDE의 공급을 조정함으로써 지속 가능합니다.

DeFi reflects slower growth for all types of altcoins

Defi는 모든 유형의 Altcoins의 성장이 느리다는 것을 반영합니다

DeFi is slowing down for the Ethereum and Solana ecosystem. On Ethereum, the lower ETH market price threatened multiple liquidations on major protocols. For Solana, Kamino Finance decreased its value, as fewer borrowers bet on memecoins or other Solana-based assets.

이더 리움과 솔라나 생태계의 Defi가 속도가 느려지고 있습니다. 이더 리움에서, ETH 시장 가격 하위는 주요 프로토콜에 대한 여러 청산을 위협했습니다. Solana의 경우, Kamino 금융은 Memecoins 또는 기타 Solana 기반 자산에 대한 차용인이 적은 수준으로 가치를 줄였습니다.

The altcoin season index is at an all-time low, decreasing interest in speculative trading for smaller assets. Altcoins track the performance of BTC, though having a much lower downside.

Altcoin Season Index는 사상 최저치로 소규모 자산에 대한 투기 거래에 대한 관심이 감소합니다. Altcoins는 BTC의 성능을 추적하지만 훨씬 낮은 단점을 가지고 있습니다.

The recent slowdown mostly affects legacy DeFi apps, which have already gone through multiple cycles of lowered yield. Currently, the DeFi lending market carries over $41B in value, down from a peak of nearly 50B in late 2024.

최근의 둔화는 주로 레거시 디바이 앱에 영향을 미치며, 이미 수율을 낮추는 여러 사이클을 거쳤습니다. 현재, Defi Lending 시장은 2024 년 후반 거의 50B의 최고점에서 $ 41B 이상의 가치를 지니고 있습니다.

Risky new chains still offer high yield

위험한 새로운 체인은 여전히 ​​높은 수율을 제공합니다

The lowered yield for big DeFi protocols and yield-bearing stablecoins creates demand for much riskier investments. Berachain (BERA) remains one of the outliers, offering up to 60% yield for its native token. The Dolomite lending platform offers yields as high as 94% for risky assets.

큰 결함 프로토콜과 수율을 부유하는 안정 상태에 대한 수익률을 낮추면 훨씬 위험한 투자에 대한 수요가 생깁니다. Berachain (Bera)은 특이 치 중 하나로 남아있어 고유 토큰에 최대 60%의 수확량을 제공합니다. 백운석 대출 플랫폼은 위험한 자산에 대해 94%의 수익률을 제공합니다.

Sonic’s Ring Protocol offers up to 48% in stablecoin yields and as high as 150% for specific pairs.

Sonic의 링 프로토콜은 Stablecoin 생산량에서 최대 48%, 특정 쌍의 150%를 제공합니다.

High-yield protocols are at a much higher risk of depegging and liquidations. However, the new chains and protocols are trying to gain users, citing their advantage to the relatively low yield of top DeFi apps.

고수익 프로토콜은 탈취 및 청산의 위험이 훨씬 높습니다. 그러나 새로운 체인과 프로토콜은 상대적으로 낮은 수율의 최고 수익률에 대한 이점을 인용하여 사용자를 확보하려고 노력하고 있습니다.