Marathon Digital Holdings(MARA), 비트코인 ​​대출 프로그램을 통해 운영 혁신의 한계를 뛰어넘다

전 세계적으로 가장 큰 비트코인 ​​채굴 회사 중 하나인 Marathon Digital Holdings(MARA)는 운영 혁신의 경계를 넓히고 있습니다.

Bitcoin mining company Marathon Digital (NASDAQ:MARA) has revealed that it lent out 7,377 BTC in 2024, forming 16% of its total 44,893 Bitcoin reserves. This move is part of a broader strategy by the company to generate additional income streams.

비트코인 채굴 회사 마라톤 디지털(NASDAQ:MARA)은 2024년에 7,377 BTC를 빌려주었으며 이는 전체 비트코인 ​​보유량 44,893개 중 16%를 차지한다고 밝혔습니다. 이러한 움직임은 추가적인 수입원을 창출하기 위한 회사의 광범위한 전략의 일부입니다.

With reserves valued at approximately $4.4 billion as of December 31, this bold move reflects MARA’s dual focus on operational growth and innovative revenue generation.

12월 31일 현재 보유액이 약 44억 달러에 달하는 이 대담한 움직임은 MARA가 운영 성장과 혁신적인 수익 창출에 두 가지 초점을 맞추고 있음을 반영합니다.

Bitcoin Lending Program Gains Traction

비트코인 대출 프로그램이 견인력을 얻습니다.

Marathon’s Bitcoin lending program, which was operational between the years 2024, also points towards the company’s desire to get the best return on its assets while at the same time managing cost of operations. As explained by Robert Samuels, Director of Investor Relations, the loans refer to ‘short-term arrangements with well-established third parties’ in order to achieve low to mid single-digit returns.

2024년부터 운영된 Marathon의 비트코인 ​​대출 프로그램은 운영 비용을 관리하는 동시에 자산에 대한 최고의 수익을 얻으려는 회사의 열망을 나타냅니다. Investor Relations 이사인 Robert Samuels가 설명했듯이, 대출은 중저가 한 자릿수 수익을 달성하기 위해 '확고한 제3자와의 단기 계약'을 의미합니다.

Although MARA has not revealed the identities of its borrowers, the move has attracted attention as the industry slowly recovers from the 2022 crypto lending saga. This period was characterized by the crypto industry’s biggest lenders, BlockFi, Genesis, and Celsius, precipitating failures owing to unsecured lending.

MARA는 대출자의 신원을 공개하지 않았지만 업계가 2022년 암호화폐 대출 이야기에서 천천히 회복함에 따라 이러한 움직임이 주목을 받고 있습니다. 이 기간은 암호화폐 업계 최대 대출 기관인 BlockFi, Genesis 및 Celesius가 특징이며 무담보 대출로 인해 실패를 촉발했습니다.

On the other hand, the conservative strategy of Marathon and the fact that it operates with the help of partners increases the emphasis on the prevention of counterparty risks.

반면에 마라톤의 보수적인 전략과 파트너의 도움으로 운영된다는 사실은 거래상대방 위험 예방에 대한 강조를 더욱 강조합니다.

For instance, the company made $3.9 million in the interest income in Q3 2024 from lending Bitcoin and cash. Adding the $4.8 million received in the first half of the year, Bitcoin lending has clearly become one of the biggest revenue generators for MARA.

예를 들어, 회사는 비트코인과 현금을 빌려 2024년 3분기에 이자 수입으로 390만 달러를 벌었습니다. 올해 상반기에 받은 480만 달러를 추가하면 비트코인 ​​대출은 MARA의 가장 큰 수익 창출원 중 하나가 되었습니다.

Expanding Bitcoin Reserves and Mining Output

비트코인 보유량 및 채굴 생산량 확대

This is mainly because MARA has had a particularly strong Bitcoin accumulation strategy that supported its lending operation. In 2024 alone, the company mined 9,457 BTC and bought another 22,065 BTC at an average cost of $87,205 making the total reserve to be 44,893 BTC.

이는 주로 MARA가 대출 운영을 지원하는 강력한 비트코인 ​​축적 전략을 갖고 있기 때문입니다. 2024년에만 회사는 9,457 BTC를 채굴하고 평균 $87,205의 비용으로 22,065 BTC를 추가로 구매하여 총 보유액은 44,893 BTC가 되었습니다.

This strategic approach of integrating mining output with opportunities for acquisition has enabled MARA to build up its reserves considerably while at the same time keeping operational flexibility. The reserves are $4.4 billion, which make it possible to continue the company’s search for new yield-generation avenues and at the same time have some safety cushion against market volatility.

채굴 결과와 획득 기회를 통합하는 이러한 전략적 접근 방식을 통해 MARA는 운영 유연성을 유지하는 동시에 매장량을 상당히 늘릴 수 있었습니다. 보유액은 44억 달러로, 회사가 새로운 수익 창출 방법을 계속 탐색하는 동시에 시장 변동성에 대한 안전 완충 장치를 확보할 수 있습니다.

With MARA continuing to build up its reserves through active management, the company remains in the front-running position among Bitcoin mining companies. The model of collecting Bitcoin and using it to offer loans is an example of a diversified strategy that in its turn combines potential profit and risk.

MARA는 적극적인 관리를 통해 지속적으로 보유고를 축적하고 있으며, 비트코인 ​​채굴 회사 중 선두 위치를 유지하고 있습니다. 비트코인을 수집하고 이를 사용하여 대출을 제공하는 모델은 잠재적 이익과 위험을 결합하는 다양한 전략의 예입니다.

High Hash Rate and High Efficiency in Operation

높은 해시레이트와 높은 운영 효율성

In practice, Marathon concluded the year 2024 with one of the most important goals met: an energized hashrate of 53 EH/s and a realized hashrate of 47 EH/s. This is similar to its November metrics where it has proved that it is capable of maintaining a high level of mining efficiency even in unstable market conditions.

실제로 Marathon은 가장 중요한 목표 중 하나인 활성화된 해시레이트 53EH/s와 실현된 해시레이트 47EH/s를 달성하며 2024년을 마무리했습니다. 이는 불안정한 시장 상황에서도 높은 수준의 채굴 효율성을 유지할 수 있음을 입증한 11월 지표와 유사합니다.

Hash rate, the amount of computing power applied to mining, is an important parameter of a miner’s performance The realized hashrate of 47 EH/s of MARA shows that it can continue to produce Bitcoin at consistent rates regardless of the changes in the market.

채굴에 적용되는 컴퓨팅 파워의 양인 해시레이트는 채굴자의 성능을 결정하는 중요한 매개변수입니다. MARA의 실현된 해시레이트 47EH/s는 시장 변화에 관계없이 일관된 속도로 비트코인을 지속적으로 생산할 수 있음을 보여줍니다.

This operational strength not only enhances MARA’s reserve accumulation capacity but also enhances its capacity for expansion. The enhancement of the mining capabilities combined with the right approach in lending makes it an industry leader in Bitcoin mining.

이러한 운영상의 강점은 MARA의 예비비 축적 능력을 향상시킬 뿐만 아니라 확장 능력도 향상시킵니다. 대출에 대한 올바른 접근 방식과 결합된 채굴 기능의 향상으로 비트코인 ​​채굴 분야의 업계 선두주자가 되었습니다.

Opportunities and Risks

기회와 위험

However, Marathon’s lending program has its own set of problems. The broader cryptocurrency market is still exposed to counterparty risk, especially after the 2022 failure of prominent Bitcoin lenders. However, MARA’s decision to use only 16% of its reserves is evidence of good risk management strategy.

그러나 마라톤의 대출 프로그램에는 그 자체로 문제가 있습니다. 더 넓은 암호화폐 시장은 특히 2022년 저명한 비트코인 ​​대출 기관의 실패 이후 여전히 거래 상대방 위험에 노출되어 있습니다. 그러나 MARA가 보유고의 16%만 사용하기로 결정한 것은 훌륭한 위험 관리 전략의 증거입니다.

This gives MARA an opportunity to manage the market forces or operational needs since it has a large reserve base. Also, its focus on short term funding with reliable counterparties eliminates on overall risks that are inherent in this business.

이는 MARA가 대규모 예비 기반을 보유하고 있기 때문에 시장 세력이나 운영 요구 사항을 관리할 수 있는 기회를 제공합니다. 또한 신뢰할 수 있는 거래상대방과의 단기 자금 조달에 중점을 두어 이 사업에 내재된 전반적인 위험을 제거합니다.

This conservative yet risky approach may pave the way for other mining companies that want to generate other sources of income without having to bear the risks of lending.

이러한 보수적이면서도 위험한 접근 방식은 대출 위험을 감수하지 않고도 다른 수입원을 창출하려는 다른 광산 회사들에게 길을 열어줄 수 있습니다.