특별한 '상품'으로서 미국 달러의 제조 및 순환 메커니즘이 전 세계 자산 이전으로 이어지는 방법

연방 준비 은행에 의해 통제되는 미국 달러의 창설 및 순환은 전 세계 자산 이전을 용이하게합니다. 낮은 이자율로 인해 신흥 시장으로의 달러 유입이 발생하는 반면, 요금 인상은 자산 매도 및 송환을 유발하여 미국 투자자에게 도움이됩니다.

글로벌 금융 시스템의 복잡한 웹에서 미국 달러는 특별한 "상품"처럼 기능하는 독특한 지위를 가지고 있습니다. 생성 및 순환 메커니즘은 멀리 떨어져 있으며, 전 세계적으로 부의 상당한 양도를 가능하게합니다.

미국 달러의 창조 : 중앙 집중식 파워 플레이

연방 준비 은행 인 미국 중앙 은행은 거의 마음대로 달러를 창출 할 수있는 권한을 부여합니다. 정량적 완화 (QE)와 같은 정책을 통해 연준은 경제에 방대한 양의 유동성을 주입합니다. 예를 들어, 2008 년 금융 위기와 이후의 경제 속도는 Covid -19 Pandemic으로 인한 2020 년의 경제 둔화를 통해 여러 라운드의 QE에 종사했습니다. 정부 채권 및 모기지 - 후원 증권과 같은 금융 자산을 구매함으로써 Fed는 효과적으로 새로운 달러를 창출합니다. 이 프로세스는 대량으로 상품을 생산하는 제조업체와 유사합니다. 이 새로 박힌 달러는 금융 혈류에 도입되어 자산 이전 메커니즘을 모션 할 준비가되어 있습니다.

미국 달러의 순환 : 전 세계 자본 춤

투기 단계 : 신흥 시장을 정복합니다

연준의 확장 통화 정책의 결과 인 금리가 낮은 기간 동안, 달러를 차용하는 비용. 이로 인해 달러는 해외로 더 높은 수익을 추구하는 투자자들에게 매력적인 통화가됩니다. 결과적으로 저렴한 달러의 홍수는 신흥 시장으로 흐릅니다. 이 지역에서는 달러의 유입으로 부동산 및 주식과 같은 다양한 자산의 가격이 상승합니다. 예를 들어, 1990 년대, 아시아 금융 위기 이전에 많은 아시아 경제는 대규모 외국 자본 유입을 경험했으며, 그 중 상당수는 달러 형태의 투자 형태입니다. 외국인 투자자들은 현지 통화가 달러 유입으로 인해 상대적으로 낮은 비용으로 귀중한 자산을 인수 할 수있었습니다. 이것은 저렴한 달러의 신흥 시장에 "덤핑"의 한 형태였으며, 외국인 투자자 (주로 미국 및 기타 선진국의) 가이 시장에서 발판을 마련 할 수있게했습니다.

본국 송환 단계 : 글로벌 계산 강제

연준이 통화 정책을 강화하고 금리를 인상하기로 결정하면 역학은 극적으로 변화합니다. 달러에 대한 이자율이 상승함에 따라 달러 서비스 비용 - 미국 이외의 단체가 보유한 부채가 크게 증가합니다. 낮은 이자율 기간 동안 달러를 빌린 신흥 시장의 단체는 이제 어려운 위치에 있습니다. 그들은 부채를 상환하는 데 필요한 달러를 인상하기 위해 주식 및 부동산과 같은 현지 자산을 매각해야합니다. 이로 인해이 자산의 가치가 현지 통화 용어로 급격히 감소합니다. 동시에, 달러의 강화는 현지 통화로 표시된이 신흥 시장에서 미국 투자자들이 보유한 자산의 가치가 달러로 다시 전환 될 때 증가한다는 것을 의미합니다. 예를 들어, 연준이 채권 구매 프로그램 (결국 이자율이 높아짐)의 잠재적 인 감소를 알리는 2013 "테이퍼 울화"동안 많은 신흥 경제는 심각한 통화 감가 상각 및 자본 유출에 직면 해 있습니다. 달러 - 유입 단계 동안이 신흥 시장에서 구축 된 부는 투자자들이 자금을 송환하고 달러가 표시된 자산의 가치가 증가함에 따라 미국으로 효과적으로 양도되었습니다.

달러 - 부채 시스템 : 자산 이전의 숨겨진 손