유동 스테이킹 파생상품: 지분 증명 네트워크에서 유동성 및 수익률 잠금 해제

탈중앙화 금융(DeFi)이 계속 발전함에 따라 디지털 자산의 잠재력을 극대화하려는 사용자가 직면한 문제를 해결하기 위한 새로운 혁신이 등장하고 있습니다.

As decentralized finance (DeFi) continues to evolve, new innovations are emerging to address the challenges faced by users looking to maximize the potential of their digital assets. One such innovation that has gained significant attention is liquid staking derivatives. These derivatives allow users to participate in staking activities while retaining liquidity—offering the best of both worlds: earning staking rewards without locking up assets.

탈중앙화 금융(DeFi)이 계속 발전함에 따라 디지털 자산의 잠재력을 극대화하려는 사용자가 직면한 문제를 해결하기 위한 새로운 혁신이 등장하고 있습니다. 상당한 주목을 받은 혁신 중 하나는 유동성 스테이킹 파생상품입니다. 이러한 파생 상품을 통해 사용자는 유동성을 유지하면서 스테이킹 활동에 참여할 수 있습니다. 즉, 자산을 고정하지 않고도 스테이킹 보상을 얻을 수 있다는 두 가지 장점을 모두 제공합니다.

In traditional proof-of-stake (PoS) networks like Ethereum, staking involves locking assets in a network to help secure the blockchain in exchange for rewards. While staking offers attractive yields, the trade-off is that assets remain locked and inaccessible for a set period. Liquid staking, however, solves this problem by tokenizing staked assets, enabling users to maintain liquidity while still earning staking rewards.

이더리움과 같은 전통적인 지분 증명(PoS) 네트워크에서 스테이킹에는 보상을 받는 대가로 블록체인을 보호하기 위해 네트워크에 자산을 잠그는 것이 포함됩니다. 스테이킹은 매력적인 수익을 제공하지만, 그 대신 일정 기간 동안 자산이 잠겨 있고 액세스할 수 없다는 단점이 있습니다. 그러나 리퀴드 스테이킹은 스테이킹된 자산을 토큰화하여 사용자가 유동성을 유지하면서 스테이킹 보상을 얻을 수 있도록 하여 이 문제를 해결합니다.

Platforms like Lido and Rocket Pool are at the forefront of this innovation, enabling liquid staking as a service on their DeFi platforms. Through these platforms, users can stake assets in PoS networks like Ethereum, receive liquid staking tokens in return, and use those tokens for other DeFi activities such as lending, trading, or liquidity provision. This article will explore the mechanics of liquid staking derivatives, the benefits they offer, and how platforms like Lido and Rocket Pool are driving their adoption.

Lido 및 Rocket Pool과 같은 플랫폼은 이러한 혁신의 최전선에 있으며 DeFi 플랫폼에서 유동적 스테이킹을 서비스로 가능하게 합니다. 이러한 플랫폼을 통해 사용자는 이더리움과 같은 PoS 네트워크에 자산을 스테이킹하고, 그 대가로 유동 스테이킹 토큰을 받고, 해당 토큰을 대출, 거래 또는 유동성 제공과 같은 다른 DeFi 활동에 사용할 수 있습니다. 이 기사에서는 유동 스테이킹 파생상품의 메커니즘, 그것이 제공하는 이점, Lido 및 Rocket Pool과 같은 플랫폼이 어떻게 채택을 주도하는지 살펴보겠습니다.

Key Highlights

주요 내용

What Are Liquid Staking Derivatives?

리퀴드 스테이킹 파생상품이란 무엇입니까?

Liquid staking derivatives are tokenized assets that represent staked assets in a proof-of-stake (PoS) network. When users stake their assets through liquid staking platforms, they receive a derivative token in return, which is essentially a claim to the staked asset and its associated rewards. These tokens are tradeable and can be used across other DeFi protocols while still earning staking rewards in the background.

유동 스테이킹 파생상품은 지분증명(PoS) 네트워크에 스테이킹된 자산을 나타내는 토큰화된 자산입니다. 사용자가 유동 스테이킹 플랫폼을 통해 자산을 스테이킹하면 그 대가로 파생 토큰을 받게 되는데, 이는 본질적으로 스테이킹된 자산 및 관련 보상에 대한 청구권입니다. 이 토큰은 거래 가능하며 백그라운드에서 스테이킹 보상을 받으면서 다른 DeFi 프로토콜에서 사용할 수 있습니다.

Key Features of Liquid Staking Derivatives:

유동성 스테이킹 파생상품의 주요 특징:

How Liquid Staking Works

리퀴드 스테이킹의 작동 방식

Liquid staking works by taking the assets a user wants to stake (e.g., Ethereum) and locking them into a smart contract, which then distributes them across multiple validators in the PoS network. In return, the user receives a liquid staking token that represents their stake in the network.

유동적 스테이킹은 사용자가 스테이킹하려는 자산(예: 이더리움)을 가져와 스마트 계약에 고정한 다음 이를 PoS 네트워크의 여러 검증자에게 배포하는 방식으로 작동합니다. 그 대가로 사용자는 네트워크에서 자신의 지분을 나타내는 유동 스테이킹 토큰을 받습니다.

Step-by-Step Process:

단계별 프로세스:

Key Platforms in Liquid Staking – Lido and Rocket Pool

Liquid Stake의 주요 플랫폼 – Lido 및 Rocket Pool

Lido

리도

Lido is one of the largest and most popular liquid staking platforms, especially for Ethereum 2.0 staking. Lido allows users to stake their Ethereum (ETH) and receive stETH, which represents their staked ETH and the staking rewards associated with it.

Lido는 특히 Ethereum 2.0 스테이킹의 경우 가장 크고 가장 인기 있는 유동 스테이킹 플랫폼 중 하나입니다. Lido를 사용하면 사용자는 이더리움(ETH)을 스테이킹하고 스테이킹된 ETH와 이와 관련된 스테이킹 보상을 나타내는 stETH를 받을 수 있습니다.

Rocket Pool

로켓 풀

Rocket Pool is a decentralized liquid staking protocol that is built on top of Ethereum and allows users to stake ETH in a more decentralized manner. Instead of relying on a centralized staking service, Rocket Pool connects users to a decentralized network of node operators who maintain the Ethereum network.

로켓 풀은 이더리움 위에 구축된 분산형 유동 스테이킹 프로토콜로, 사용자가 보다 분산된 방식으로 ETH를 스테이킹할 수 있습니다. Rocket Pool은 중앙 집중식 스테이킹 서비스에 의존하는 대신 이더리움 네트워크를 유지 관리하는 노드 운영자의 분산 네트워크에 사용자를 연결합니다.

Advantages of Liquid Staking Derivatives

유동성 스테이킹 파생상품의 장점

1. Liquidity Without Sacrificing Yield

1. 수익률 저하 없는 유동성

The primary advantage of liquid staking is that it provides liquidity while allowing users to earn staking rewards. In traditional staking, users must lock their assets for a certain period, but liquid staking tokens allow users to trade, lend, or use them for other DeFi purposes.

유동 스테이킹의 주요 장점은 유동성을 제공하는 동시에 사용자가 스테이킹 보상을 얻을 수 있다는 것입니다. 기존 스테이킹에서는 사용자가 특정 기간 동안 자산을 ​​잠가야 하지만 유동 스테이킹 토큰을 사용하면 사용자가 다른 DeFi 목적으로 자산을 거래, 대출 또는 사용할 수 있습니다.

2. Access to DeFi Markets

2. DeFi 시장에 대한 접근

Users can use liquid staking derivatives (such as stETH or rETH) in DeFi platforms to access lending protocols, liquidity pools, and yield farming opportunities. This increases the utility of staked assets and allows users to maximize their returns.

사용자는 DeFi 플랫폼에서 유동 스테이킹 파생상품(예: stETH 또는 rETH)을 사용하여 대출 프로토콜, 유동성 풀 및 수확량 농사 기회에 액세스할 수 있습니다. 이를 통해 스테이킹된 자산의 유용성이 증가하고 사용자가 수익을 극대화할 수 있습니다.

3. Reduced Entry Barriers

3. 진입 장벽 감소

Platforms like Rocket Pool and Lido lower the barriers to entry for staking, making it easier for smaller holders to participate in Ethereum staking and earn rewards. Users don’t need to own 32 ETH to run a validator node, and even small holders can contribute to staking.

Rocket Pool 및 Lido와 같은 플랫폼은 스테이킹 진입 장벽을 낮추어 소규모 보유자가 이더리움 스테이킹에 더 쉽게 참여하고 보상을 얻을 수 있도록 해줍니다. 사용자는 검증인 노드를 실행하기 위해 32 ETH를 소유할 필요가 없으며, 소규모 보유자라도 스테이킹에 기여할 수 있습니다.

4. Decentralization and Security

4. 탈중앙화와 보안

Both Lido and Rocket Pool promote decentralization by distributing staked assets across multiple validators, ensuring the security and integrity of the staking process. Rocket Pool, in particular, is focused on ensuring that the staking process is more decentralized by involving independent node operators.

Lido와 Rocket Pool은 모두 스테이킹된 자산을 여러 검증자에게 분산시켜 스테이킹 프로세스의 보안과 무결성을 보장함으로써 분산화를 촉진합니다. 특히 로켓풀은 독립적인 노드 운영자를 참여시켜 스테이킹 프로세스를 더욱 분산화하는 데 중점을 두고 있습니다.

5. Compound Earnings

5. 복리 수익

Staked assets that are converted into liquid staking derivatives can continue to compound in DeFi protocols. This allows users to earn rewards from both staking and the activities they engage in with their liquid tokens.

유동 스테이킹 파생상품으로 전환된 스테이킹 자산은 DeFi 프로토콜에서 계속해서 복리화될 수 있습니다. 이를 통해 사용자는 유동 토큰을 사용하여 참여하는 활동과 스테이킹을 통해 보상을 얻을 수 있습니다.

Risks and Challenges in Liquid Staking

리퀴드 스테이킹의 위험과 과제

1. Smart Contract Risks

1. 스마트 계약 위험

As with all DeFi protocols, liquid staking derivatives come with smart contract risks. Bugs or vulnerabilities in the smart contract could potentially lead to loss of funds. However, both Lido and Rocket Pool have been audited and have insurance mechanisms in place to mitigate this risk.

모든 DeFi 프로토콜과 마찬가지로 유동 스테이킹 파생상품에도 스마트 계약 위험이 따릅니다. 스마트 계약의 버그나 취약성은 잠재적으로 자금 손실로 이어질 수 있습니다. 그러나 Lido와 Rocket Pool은 모두 감사를 받았으며 이러한 위험을 완화하기 위한 보험 메커니즘을 갖추고 있습니다.

2. Centralization Risks (For Lido)

2. 중앙화 위험(Lido의 경우)

While Lido has become a dominant player in the liquid staking space, some critics argue that it may lead to centralization, as the platform controls a significant portion of Ethereum’s staked assets. This could result in a single point of failure and a lack of decentralization in Ethereum’s validator network.

Lido가 유동 스테이킹 공간에서 지배적인 플레이어가 되었지만 일부 비평가들은 플랫폼이 이더리움의 스테이킹 자산의 상당 부분을 제어하기 때문에 이것이 중앙화로 이어질 수 있다고 주장합니다. 이는 이더리움 검증인 네트워크에서 단일 실패 지점과 분산화 부족을 초래할 수 있습니다.

3. Slashing Risks

3. 위험 감소

Slashing is a penalty imposed on validators who act maliciously or fail to perform their duties. Although liquid staking platforms like Lido and Rocket Pool mitigate this risk by spreading assets across multiple validators, users may still face slashing penalties if a validator is penalized.

슬래싱은 악의적으로 행동하거나 의무를 수행하지 않는 검증인에게 부과되는 페널티입니다. Lido 및 Rocket Pool과 같은 유동 스테이킹 플랫폼은 여러 검증인에게 자산을 분산시켜 이러한 위험을 완화하지만, 검증인이 처벌을 받을 경우 사용자는 여전히 큰 처벌을 받을 수 있습니다.

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