Jito Foundation 기고자 Andrew Thurman은 JTO Tokenomics의 새로운 모델을위한 모형을 만들었습니다.

Jito는 Solana 생태계의 중심에 위치한 액체 스테이 킹 및 MEV 플랫폼입니다.

Jito Foundation contributor Andrew Thurman has created a mock-up for a new model of JTO tokenomics, which includes an idea for potentially buying back tokens.

Jito Foundation 기고자 Andrew Thurman은 JTO Tokenomics의 새로운 모델을위한 모형을 만들었습니다.

Thurman's 12-page proposal is intended to spark discussion around expanding the utility of Jito's governance token, a conversation that has already begun to "percolate naturally" in the community. (The document, however, is not an official governance proposal and Thurman notes it does not officially represent the opinions of the Jito Foundation, JitoDAO or other related parties.)

Thurman의 12 페이지 제안은 이미 지역 사회에서 "자연스럽게"자연스럽게 퍼질되기 시작한 Jito의 거버넌스 토큰의 유용성을 확대하는 것에 대한 토론을 시작하기위한 것입니다. (그러나이 문서는 공식 거버넌스 제안이 아니며 Thurman은 공식적으로 Jito Foundation, Jitodao 또는 기타 관련 당사자의 의견을 대표하지 않는다고 지적합니다.)

Jito is a liquid staking and MEV platform that sits at the center of the Solana ecosystem. Thurman argues that as the protocol and DAO continue to earn more and more fees as Solana use grows, the community should come to consensus on how to put these revenues best to work rather than simply growing their treasuries. While many protocols face a choice between recycling value or distributing it to participants via rewards, Jito could develop a “recycling & rewards” strategy.

Jito는 Solana 생태계의 중심에 위치한 액체 스테이 킹 및 MEV 플랫폼입니다. Thurman은 Solana 사용이 증가함에 따라 프로토콜과 DAO가 점점 더 많은 수수료를 얻음에 따라 커뮤니티는 단순히 재무부를 키우기보다는 이러한 수입을 최선을 다하는 방법에 대한 합의를 받아야한다고 주장합니다. 많은 프로토콜은 재활용 가치 또는 보상을 통해 참가자에게 배포하는 중에서 선택할 수 있지만 Jito는 "재활용 및 보상"전략을 개발할 수 있습니다.

"Jito is in a unique position," he wrote, noting the Jito DAO receives 4% of all JitoSOL staking rewards as a programmatic fee, representing just one form of its revenue. "There are not many examples of DeFi ecosystems which have generated as much real value as quickly as the Jito Network, and most of them are contemporary Solana projects with a limited track record to learn from."

"Jito는 독특한 위치에있다"고 Jito Dao가 모든 Jitosol Staking 보상의 4%를 프로그래밍 방식의 수익으로 받는다. "JITO 네트워크만큼 빨리 실제 가치를 창출 한 Defi 생태계의 예는 많지 않으며, 대부분은 배울 수있는 트랙 레코드가 제한된 현대 Solana 프로젝트입니다."

"At the app/infra layer, value recycling (or reinvesting in growing the ecosystem) and value rewards (redistribution or compensation for ecosystem participants) are both still very much new design spaces, and there are open questions about the best way to accomplish either goal," Thurman said.

Thurman은“앱/인프라 계층에서 가치 재활용 (또는 생태계 성장에 재투자)과 가치 보상 (생태계 참가자에 대한 재분배 또는 보상)은 여전히 ​​많은 새로운 디자인 공간이며, 두 목표를 달성하는 가장 좋은 방법에 대한 공개 질문이 있습니다.

Rewarding value: Buybacks and Fee Switches

보상 가치 : 환매 및 수수료 스위치

When it comes to "recycling" value, there are essentially two options: "buybacks" or flipping a "fee switch," both of which aim to return value to users in a relatively direct way.

"재활용"값과 관련하여 본질적으로 두 가지 옵션이 있습니다. "환매"또는 "수수료 스위치"를 뒤집는 것은 비교적 직접적인 방식으로 사용자에게 가치를 반환하는 것을 목표로합니다.

Fee switches — while sometimes contentious, like in the case of the Uniswap community, which has long debated the idea of giving a portion of protocol fees directly to UNI token holders — are a simple mechanism to reward value to token holders. Thurman points out a few working examples like GMX and Synthetix, but argues there are "fewer examples of successful crypto projects redistributing value via a fee switch."

UniSwap 커뮤니티의 경우와 같이 때때로 논쟁의 여지가 있지만, 프로토콜 보유자에게 직접 프로토콜 보유자에게 직접 제공한다는 아이디어에 대해 오랫동안 논의해온 것은 토큰 보유자에게 가치를 보상하는 간단한 메커니즘입니다. Thurman은 GMX 및 Synthetix와 같은 몇 가지 작업 예제를 지적하지만 "수수료 스위치를 통해 가치를 재분배하는 성공적인 암호화 프로젝트의 예제가 더 적다"고 주장합니다.

By comparison, there are more examples of "successful" buybacks in crypto, including from prominent protocols like MakerDAO, Raydium, Jupiter and Hyperliquid.

이에 비해 Makerdao, Raydium, Jupiter 및 Hyperliquid와 같은 저명한 프로토콜을 포함하여 암호화에 "성공적인"환매의 예가 더 있습니다.

"Buybacks have emerged as a popular method for rewarding ecosystem participants, perhaps in part modeled on the success of buybacks as a mechanism in traditional markets," Thurman wrote.

Thurman은 "환매는 생태계 참가자들에게 보상하기위한 인기있는 방법으로 부상했으며, 아마도 전통적인 시장에서의 메커니즘으로서 환매의 성공을 모델링했다"고 말했다.

That said, there isn't yet a risk-free model or "unambiguously successful blueprint" for rewarding the community through buybacks. Thurman does put forward two possible "novel reinvestment" models: "Buyback and Barter" and "Real Yield Gauges."

즉, 환매를 통해 커뮤니티에 보상을주기위한 위험이없는 모델이나 "명백한 성공적인 청사진"은 아직 없습니다. Thurman은 두 가지 가능한 "소설 재투자"모델 인 "Buyback and Barter"및 "Real Rivent Gauges"라는 두 가지를 제시했습니다.

Under the buyback-and-barter model, the Jito DAO would use a certain percentage of the fees it earns to “barter” with another project’s DAO for "favorable terms" and lead to long-term alignment through "an industry-altering handshake." This proposal offers the benefit of removing JTO from public markets and "soft-locking" the tokens rather potentially inflating the circulating supply by using tokens from the Jito DAO treasury. The downside is counterparty risk, he noted.

Biorback-and Barter 모델에서 Jito Dao는 "유리한 조건"을 위해 다른 프로젝트의 DAO와 함께 "Barter"로 얻는 수수료의 일정 비율을 사용하고 "업계를 변경하는 핸드 셰이크"를 통해 장기적으로 일치합니다. 이 제안은 공공 시장에서 JTO를 제거하고 Jito Dao 재무부의 토큰을 사용하여 순환 공급을 팽창시키는 토큰을 "소프트 잠금"하는 이점을 제공합니다. 그는 단점이 상대방 위험이라고 지적했다.

Meanwhile, the "real yield gauges" idea is borrowed from Curve, an Ethereum-based decentralized exchange. Curve locks CRV governance tokens in an escrow contract that earns CRV emissions, which are then deployed in various liquidity pools to earn extra yield. Under Thurman's model, users would instead stake funds in a JitoSOL or JTO-paired pool and vote on where to invest "the DAO’s fee stream."

한편, "실제 수율 게이지"아이디어는 이더 리움 기반 분산 교환 인 곡선에서 빌려줍니다. Curve는 CRV 거버넌스 토큰을 ESCROW 계약으로 잠그고 CRV 배출량을 얻은 다음 다양한 유동성 풀에 배치되어 추가 수율을 얻습니다. Thurman의 모델에 따라 사용자는 대신 Jitosol 또는 JTO 패를 쓴 풀에서 자금을 스테이크하고 "DAO의 수수료 스트림"을 투자 할 위치에 투표합니다.

"The Jito Network’s take on gauges would not be getting the Network into the DEX business. It could create a new form of utility for JTO, build momentum for JTO and JitoSOL-pair standards. More than that, it would be close to a novelty in terms of DeFi. There’s plenty of gauge systems, but only a handful utilize real yield."

"Jito Network의 Gauges는 네트워크를 DEX 비즈니스로 가져 오지 않을 것입니다. JTO에 대한 새로운 형태의 유틸리티를 만들 수 있습니다. JTO 및 Jitosol-Pair 표준에 대한 추진력을 구축 할 수 있습니다. 그보다 더 많은 측면에서 참신함에 가까울 것입니다. 많은 게이지 시스템이 있지만 실제 수확량 만 사용합니다."

A Jito Foundation contributor who goes by drnick responded to Thurman's tokenomics proposal, stating the foundation could switch between buybacks in bear markets and yield boosting when it prioritizes growth and liquidity incentives.

Drnick을 지나가는 Jito Foundation 기고자는 Thurman의 Tokenomics 제안에 응답하여 재단이 베어 마켓의 환매 사이를 전환하고 성장과 유동성 인센티브를 우선시 할 때 수익률을 높일 수 있다고 진술했습니다.

Recycling models

재활용 모델

In comparison to trying to "reward" value to token holders fairly and consistently using tokenomic schemes, "recycling" value in protocol and community development is a rather "standard play," Thurman noted. Perhaps the most straightforward methods are simply diversifying a DAO's treasury, either by holding relatively uncorrelated speculative assets or stablecoins or by spending it down to pay for grants, hackathons and other community-building efforts.

Tokenomic 구성표를 공정하고 일관되게 사용하는 토큰 보유자에게 가치를 "보상"하려고하는 것과 비교할 때, 프로토콜 및 커뮤니티 개발의 가치는 "표준 놀이"라고 Thurman은 지적했다. 아마도 가장 간단한 방법은 상대적으로 상관되지 않은 투기 자산이나 안정적인 자산을 보유하거나 보조금, 해커 톤 및 기타 지역 사회 구축 노력을 지불하기 위해 지출함으로써 DAO의 재무부를 다양 화하는 것입니다.

However, Thurman does propose more crypto-native solutions,

그러나 Thurman은 더 많은 암호 자극 솔루션을 제안합니다.