진화하는 cryptocurrency 토큰 환경은 금융 전문가에게 도전을 제시합니다.

증권 거래위원회는 일부 암호 화폐를 증권으로 간주하고 광범위하게 규제하는 반면, IRS는 암호 화폐를 재산으로 분류합니다.

The evolving cryptocurrency token landscape presents challenges for financial professionals, tax advisers, and lawyers, as they may not be fully aware of how to analyze and report the value of private tokens.

진화하는 cryptocurrency 토큰 환경은 금융 전문가, 세금 고문 및 변호사에게 개인 토큰의 가치를 분석하고보고하는 방법을 완전히 인식하지 못할 수 있기 때문에 과제를 제시합니다.

The Securities and Exchange Commission considers some cryptocurrencies as securities and broadly regulates them, while the Internal Revenue Service categorizes cryptocurrency as property. So it’s crucial to understand the drivers behind cryptocurrencies to accurately report private tokens on the tax returns of individuals and companies. It also can benefit token-issuing companies to understand these valuation drivers to report token values on their books and tax returns.

증권 거래위원회는 일부 암호 화폐를 증권으로 간주하고 광범위하게 규제하는 반면, 내부 수익 서비스는 암호 화폐를 재산으로 분류합니다. 따라서 Cryptocurrencies의 운전자를 이해하여 개인 및 회사의 세금 신고에 대한 개인 토큰을 정확하게보고하는 것이 중요합니다. 또한 토큰 발행 회사 가이 평가 동인을 이해하여 책과 세금 신고서에 토큰 가치를보고하는 혜택을 누릴 수 있습니다.

Cryptocurrency regulations are changing, and new rules might be forthcoming. For instance, SEC Acting Chair Mark T. Uyeda launched a crypto task force dedicated to developing a comprehensive and clear regulatory framework for crypto assets. The drivers affecting token valuation remain broadly the same, and understanding them can help companies and individuals comply with and navigate the changing regulations.

cryptocurrency 규정이 바뀌고 있으며 새로운 규칙이 다가올 수 있습니다. 예를 들어, SEC 연기 의장 Mark T. Uyeda는 암호화 자산에 대한 포괄적이고 명확한 규제 프레임 워크를 개발하는 데 전념하는 암호화 태스크 포스를 시작했습니다. 토큰 평가에 영향을 미치는 운전자는 광범위하게 동일하게 유지되며,이를 이해하면 회사와 개인이 변화하는 규정을 준수하고 탐색하는 데 도움이 될 수 있습니다.

Private tokens aren’t listed and don’t have a readily available price on exchanges. Companies can use these tokens to raise capital, pay for services, or compensate employees. Companies often issue tokens through crowdfunding on their website or through direct private sales to investors. Eventually, companies can opt for an initial coin offering to collect funds.

개인 토큰은 나열되지 않았으며 거래소에서 쉽게 구할 수있는 가격이 없습니다. 회사는 이러한 토큰을 사용하여 자본을 조달하거나 서비스 비용을 지불하거나 직원을 보상 할 수 있습니다. 회사는 종종 웹 사이트의 크라우드 펀딩 또는 투자자에게 직접 개인 판매를 통해 토큰을 발행합니다. 결국 회사는 자금을 모으기위한 초기 코인 제공을 선택할 수 있습니다.

Valuing tokens is challenging compared with stocks because tokens mostly don’t generate revenue, profits, or cash flows akin to company shares. However, the principles of private company valuations can apply to token valuations, considering their limitations and differences from stock.

토큰은 대부분 회사 주식과 유사한 수익, 이익 또는 현금 흐름을 생성하지 않기 때문에 주식에 비해 도전적인 것입니다. 그러나 민간 회사 평가의 원칙은 주식의 한계와 차이를 고려하여 토큰 평가에 적용될 수 있습니다.

Here are some key drivers that can be useful in valuing private tokens:

다음은 개인 토큰을 평가하는 데 유용 할 수있는 몇 가지 주요 드라이버입니다.

* **Underlying asset.** Tokens might be backed by real-world assets such as gold (for instance, PAX Gold). In such cases, the factors that affect the underlying asset might affect the token as well. If future cash flows to the token holder can be estimated, the value of the token can be determined as the sum of present value of these cash flows. The risk and volatility of these cash flows can affect the value of the token.

*** 기초 자산. ** 토큰은 금과 같은 실제 자산 (예 : Pax Gold)에 의해 뒷받침 될 수 있습니다. 이러한 경우 기본 자산에 영향을 미치는 요인도 토큰에도 영향을 줄 수 있습니다. 토큰 보유자로의 미래의 현금 흐름을 추정 할 수 있다면, 토큰의 가치는 이러한 현금 흐름의 현재 가치의 합으로 결정될 수 있습니다. 이러한 현금 흐름의 위험과 변동성은 토큰의 가치에 영향을 줄 수 있습니다.

* **Market price of other similar listed tokens.** Tokens issued either in the same period or for the same purpose can indicate value. These market prices might need adjustments due to the marketability of listed and private tokens. This difference can be quantified as a marketability discount. Tokens with higher trading volume and less price volatility might be more reliable compared with tokens with less trading volume and high volatility.

*** 다른 유사한 상장 된 토큰의 시장 가격. ** 같은 기간 또는 같은 목적으로 발행 된 토큰은 가치를 나타낼 수 있습니다. 이러한 시장 가격은 상장 및 개인 토큰의 시장성으로 인해 조정이 필요할 수 있습니다. 이 차이는 시장성 할인으로 정량화 될 수 있습니다. 거래량이 높고 가격 변동성이 낮은 토큰은 거래량이 적고 변동성이 높은 토큰에 비해 더 신뢰할 수 있습니다.

* **Price paid by investors for the token in a private sale.** Companies often issue tokens through crowdfunding, and these prices might be available on the issuing company’s website. Both the price paid for the token being valued and its comparable tokens can be a value driver. The volume of these tokens in a private sale is a key factor along with the price. Higher volume can indicate that the selling price of the token is in line with investor expectations.

** 개인 판매에서 토큰에 대한 투자자가 지불 한 가격. ** 회사는 종종 크라우드 펀딩을 통해 토큰을 발행하며,이 가격은 발행 회사 웹 사이트에서 이용할 수 있습니다. 토큰의 가치와 비슷한 토큰에 대해 지불 한 가격은 모두 가치 드라이버가 될 수 있습니다. 개인 판매에서 이러한 토큰의 양은 가격과 함께 핵심 요소입니다. 더 많은 양의 토큰 판매 가격이 투자자의 기대와 일치 함을 나타냅니다.

* **Cost to create, develop, market, and launch the token.** The actual cost incurred from ideation to selling these tokens might indicate value. If these costs are higher, they can form a barrier for other companies to launch similar tokens.

*** 토큰을 생성, 개발, 시장 및 발사하는 데 드는 비용. ** 아이디어에서 발생한 실제 비용은 이러한 토큰 판매에 이르기까지 가치를 나타낼 수 있습니다. 이러한 비용이 더 높으면 다른 회사가 비슷한 토큰을 출시 할 수있는 장벽을 형성 할 수 있습니다.

* **Outlook of the tokens.** Companies might have additional funding requirements, in the absence of which, the company might shut down and the token can be worthless. The tokens’ value might be affected by this additional risk of raising future capital.

*** 토큰의 전망. ** 회사는 추가 자금 조달 요구 사항이있을 수 있으며, 그 중에는 회사가 종료 될 수 있고 토큰은 무가치 할 수 있습니다. 토큰의 가치는 미래의 자본을 조달 할 수있는 이러한 추가 위험에 의해 영향을받을 수 있습니다.

Broader macroeconomic factors such as economic growth, political environment, overall market sentiments about cryptocurrencies, cryptocurrency trends, technological innovations, policies, and taxes can further drive token values.

경제 성장, 정치 환경, 암호 화폐, 암호 화폐 추세, 기술 혁신, 정책 및 세금에 대한 전반적인 시장 감정과 같은 광범위한 거시 경제 요인은 토큰 가치를 더욱 유도 할 수 있습니다.

Recognizing these key drivers of tokens might help in estimating token value. As the regulatory environment changes, many more companies can join the bandwagon and issue tokens, making understanding of token valuation more critical.

이러한 주요 토큰 드라이버를 인식하면 토큰 가치를 추정하는 데 도움이 될 수 있습니다. 규제 환경이 바뀌면서 더 많은 회사가 악 대차에 가입하고 토큰을 발행하여 토큰 평가를 이해할 수 있습니다.

While not an exhaustive list, the presence of a token’s underlying asset and its value, the market price of similar tokens, the selling price of the token in a private sale and the volume sold, and the developing and marketing costs of tokens are all factors companies should keep in mind when determining valuation.

철저한 목록은 아니지만 토큰의 기본 자산 및 그 가치의 존재, 비슷한 토큰의 시장 가격, 개인 판매에서 토큰의 판매 가격 및 토큰의 개발 및 마케팅 비용은 회사가 평가를 결정할 때 명심해야 할 요인입니다.

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Meenal Aggarwal is founder of Groots Valuation in New Jersey. She specializes in providing valuation services for financial reporting, tax reporting, and litigation matters.

Meenal Aggarwal은 뉴저지에서 Groots Valuation의 창립자입니다. 그녀는 재무보고, 세금보고 및 소송 문제에 대한 평가 서비스 제공을 전문으로합니다.