곡선 리드 DeFi

비트코인은 심리적 한계점인 $100,000 앞에서 정체되는 반면 Alts는 이를 따라잡아 BTC의 시장 점유율을 일시적으로 55% 아래로 떨어뜨립니다.

Bitcoin price struggles to break past the psychological threshold of $100,000, while Alts catch up, causing BTC's market share to temporarily fall below 55%.

비트코인 가격은 심리적 한계점인 100,000달러를 돌파하기 위해 고군분투하는 반면 Alts는 이를 따라잡아 BTC의 시장 점유율을 일시적으로 55% 아래로 떨어뜨립니다.

The DeFi sector has performed well, rising over 20% in the past 7 days, with Curve Finance's token CRV leading the DeFi sector with a weekly increase of over 50%. Among large-cap DeFi tokens, its performance is second only to THE, which benefited from Binance's listing, and Curve's ecosystem protocol Convex token CVX.

DeFi 부문은 지난 7일 동안 20% 이상 상승하는 등 좋은 성과를 거두었으며, Curve Finance의 토큰 CRV가 주간 50% 이상의 증가로 DeFi 부문을 주도하고 있습니다. 대형 DeFi 토큰 중에서는 Binance의 상장으로 혜택을 받은 THE와 Curve의 생태계 프로토콜인 Convex 토큰 CVX에 이어 그 성능이 두 번째입니다.

Why has CRV risen, what is its potential, and which related tokens in the ecosystem are worth paying attention to? The author built a position in CRV below 0.3 and has been "CX" for several months. Below, I will briefly discuss the logic behind holding CRV.

CRV가 상승한 이유는 무엇이며, 그 잠재력은 무엇이며, 생태계 내 어떤 관련 토큰에 주목할 가치가 있습니까? 저자는 0.3 미만의 CRV에서 포지션을 구축했으며 몇 달 동안 "CX"였습니다. 아래에서는 CRV 보유 논리에 대해 간략하게 설명하겠습니다.

Direct Factor: Institutional Entry News

직접 요인: 기관 진입 뉴스

After the news was released, CRV surged from 0.5 USDT to break through 0.8 USDT. Institutions like BlackRock are betting on the Ethereum ecosystem and entering DeFi through the BUIDL fund. Curve serves as the infrastructure for stablecoin pairs and currency exchanges, and the market is betting on Curve's potential for institutional adoption.

해당 소식이 알려진 후 CRV는 0.5 USDT에서 0.8 USDT를 돌파했습니다. BlackRock과 같은 기관은 Ethereum 생태계에 베팅하고 BUIDL 펀드를 통해 DeFi에 진입하고 있습니다. Curve는 스테이블코인 쌍과 통화 교환을 위한 인프라 역할을 하며 시장은 Curve의 기관 채택 가능성에 베팅하고 있습니다.

In my article "Viewpoint: To Exit the Altcoin Bear Market, DeFi Needs to Revive" from August this year, I predicted that traditional finance would go on-chain through existing DeFi infrastructure, citing Curve, Pendle, and Aave as examples. Since then, Aave has established a partnership with the Trump family, and Curve has introduced institutions like BUIDL into RWA. Pendle may be the next target worth betting on.

올해 8월 제가 쓴 기사 "관점: Altcoin Bear Market을 종료하려면 DeFi가 부활해야 합니다"에서 Curve, Pendle, Aave를 예로 들면서 전통적인 금융이 기존 DeFi 인프라를 통해 온체인으로 갈 것이라고 예측했습니다. 이후 Aave는 Trump 가문과 파트너십을 맺었고 Curve는 BUIDL과 같은 기관을 RWA에 도입했습니다. Pendle은 베팅할 가치가 있는 다음 목표일 수 있습니다.

Looking Back, Bearish Pressure Has Been Exhausted

되돌아보면 약세 압력이 소진되었습니다.

Why was I confident in bottom-fishing CRV when it was continuously declining? The judgment back in June was that the bearish sentiment and selling pressure on Curve Finance had bottomed out.

지속적으로 하락하는 CRV를 바닥낚시로 확신한 이유는 무엇입니까? 지난 6월의 판단은 Curve Finance에 대한 약세 정서와 매도 압력이 바닥을 쳤다는 것이었습니다.

Note: Currently, Frax Finance has become the second-largest holder of CVX, with CLever being the largest. The holding logic for FXS will be discussed later.

참고: 현재 Frax Finance는 CVX의 두 번째로 큰 보유자가 되었으며 CLever가 가장 큰 보유자가 되었습니다. FXS의 보유 논리는 나중에 논의됩니다.

For a long time, the biggest risk for Curve Finance was undoubtedly the massive borrowing positions of founder Michael Egorov, who mortgaged CRV tokens to borrow stablecoins, and these positions were completely liquidated in June.

오랫동안 Curve Finance의 가장 큰 위험은 의심할 여지 없이 스테이블 코인을 빌리기 위해 CRV 토큰을 담보로 제공한 창립자 Michael Egorov의 대규모 차입 포지션이었고 이러한 포지션은 6월에 완전히 청산되었습니다.

Some have referred to the liquidation as "clever cashing out," as there may not have been enough liquidity to support the sale of such a large amount of tokens, leading to a gradual liquidation through borrowing positions. However, another perspective is that the project founder was forced to sell most of his tokens at the bottom.

일부에서는 청산을 "영리한 현금화"라고 불렀습니다. 그렇게 많은 양의 토큰 판매를 지원할 만큼 유동성이 충분하지 않아 차입 포지션을 통해 점진적인 청산으로 이어질 수 있기 때문입니다. 그러나 또 다른 관점은 프로젝트 창립자가 자신의 토큰 대부분을 바닥에 팔도록 강요받았다는 것입니다.

Curve founder Michael Egorov still has locked CRV. From a different perspective, the way to maximize interests is to work hard on BUIDL, allowing the CRV token to have a higher value when unlocked, the long-term value of the team is highly tied to the protocol token.

Curve 창립자 Michael Egorov는 여전히 CRV를 잠갔습니다. 다른 관점에서 볼 때, 이익을 극대화하는 방법은 BUIDL에 열심히 노력하여 CRV 토큰이 잠금 해제되었을 때 더 높은 가치를 가질 수 있도록 하는 것이며, 팀의 장기적인 가치는 프로토콜 토큰과 밀접하게 연관되어 있습니다.

Michael Egorov sold nearly 1.6 million CRV OTC at a price of 0.4 USDT during last year's liquidation crisis. Buying at the end of June had a lower cost basis than most institutions/whales, while many institutions had already cut losses and exited.

Michael Egorov는 작년 청산 위기 동안 0.4 USDT의 가격으로 약 160만 개의 CRV OTC를 판매했습니다. 6월 말 매수는 대부분의 기관/고래보다 비용 기준이 낮았고, 많은 기관이 이미 손실을 줄이고 퇴장했습니다.

CRV's trading volume on CEX had been significantly higher than tokens of similar market cap for an extended period, but the price remained stagnant, suggesting that there had been sufficient turnover of chips.

CEX에서 CRV의 거래량은 장기간 동안 유사한 시가총액의 토큰보다 상당히 높았지만 가격은 정체 상태를 유지하여 칩 회전율이 충분했음을 시사합니다.

Curve has been online for 4 years, and the inflation rate has dropped to 6.3%. Based on a 42.4% lock-up rate, the actual inflation entering circulation for CRV is only about 3%.

Curve는 온라인에 접속한 지 4년이 되었고 인플레이션율은 6.3%까지 떨어졌습니다. 42.4%의 락업율을 기준으로 볼 때, CRV에 유입되는 실제 인플레이션은 약 3%에 불과합니다.

Looking Ahead, Innovations and Growth Points

미래 전망, 혁신 및 성장 포인트

What innovations and growth points does Curve Finance have in the future, according to market speculation?

시장 추측에 따르면 Curve Finance는 미래에 어떤 혁신과 성장 포인트를 가지고 있습니까?

Potential on-chain foreign exchange products, soft liquidation mechanism lending LlamaLend, crvUSD. Since its launch, crvUSD has generated nearly $150 million in revenue for the Curve protocol.

잠재적인 온체인 외환 상품, LlamaLend, crvUSD를 대출하는 소프트 청산 메커니즘. crvUSD는 출시 이후 Curve 프로토콜을 통해 거의 1억 5천만 달러에 달하는 수익을 창출했습니다.

The launch of scrvUSD helps promote the adoption of crvUSD. What advantages do crvUSD and the soft liquidation mechanism lending have?

scrvUSD의 출시는 crvUSD 채택을 촉진하는 데 도움이 됩니다. crvUSD와 소프트 청산 메커니즘 대출에는 어떤 장점이 있나요?

Curve Finance is also expanding into ecosystems outside of EVM.

Curve Finance는 EVM 외부 생태계로도 확장되고 있습니다.

Ecosystem Projects, Positive News Gradually Spreading

생태계 프로젝트, 긍정적인 소식이 점차 확산되고 있습니다

Convex (CVX)

볼록형(CVX)

Convex holds the most CRV and has the right to Curve's earnings. Whenever the value of CRV rises, the intrinsic value corresponding to each CVX also increases. It is akin to a leveraged version of CRV, with a higher increase in this round of growth compared to CRV.

Convex는 가장 많은 CRV를 보유하고 있으며 Curve의 수익에 대한 권리를 갖습니다. CRV의 가치가 상승할 때마다 각 CVX에 해당하는 내재가치도 상승합니다. 이는 CRV에 비해 이번 성장 라운드에서 더 높은 증가율을 보이는 CRV의 레버리지 버전과 유사합니다.

CLever (CLEV)

클레버(CLEV)

Holds the most CVX, further nested. Relatively low market cap.

가장 많은 CVX를 보유하고 더 중첩됩니다. 상대적으로 시가총액이 낮습니다.

Frax Finance (FXS)

프락스 파이낸스(FXS)

Frax Finance is the second-largest holder of CVX. It also has the L2 chain Fraxtal, a stablecoin product FRAX, a dual-token model staking product (sfrxETH, frxETH), lending products… it has everything. Fra

Frax Finance는 CVX의 두 번째로 큰 보유자입니다. 또한 L2 체인인 Fraxtal, 스테이블 코인 제품인 FRAX, 듀얼 토큰 모델 스테이킹 제품(sfrxETH, frxETH), 대출 제품… 모든 것을 갖추고 있습니다. 프라