블록체인 vs. 거래 대리인: 진정한 시장 혁신을 위한 요구

Prometheum의 공동 CEO인 Aaron Kaplan은 블록체인 혁신을 선전하는 프로젝트가 전통적인 전송 에이전트와 협력하여 중복 시스템을 생성하지만 분산 기술을 활용하지 않고 있다고 말합니다.

Two of the most popular tokenized money market funds today, according to the latest data from rwa.xyz, are BlackRock’s $BUIDL and Franklin Templeton’s $FOBXX. Collectively, they are nearing $1 billion in assets, largely thanks to investors excited about the benefits of a blockchain-enabled financial product.

rwa.xyz의 최신 데이터에 따르면 오늘날 가장 인기 있는 토큰화된 머니 마켓 펀드 중 두 가지는 BlackRock의 $BUIDL과 Franklin Templeton의 $FOBXX입니다. 전체적으로, 그들은 블록체인 기반 금융 상품의 이점에 대해 흥분한 투자자들 덕분에 자산이 거의 10억 달러에 가깝습니다.

However, while these products introduce an important innovation into the market, they also expose a duplicity prevalent in today’s tokenized fund and digital asset market infrastructure.

그러나 이러한 제품은 시장에 중요한 혁신을 가져오지만 오늘날의 토큰화된 펀드와 디지털 자산 시장 인프라에 널리 퍼져 있는 이중성을 노출하기도 합니다.

Projects touting blockchain innovation are partnering with traditional transfer agents, creating redundant systems by not utilizing blockchain technology to its fullest capabilities.

블록체인 혁신을 선전하는 프로젝트는 기존 전송 대리인과 제휴하여 블록체인 기술을 최대한 활용하지 않음으로써 중복 시스템을 만들고 있습니다.

The question that needs to be asked is what’s the difference between a digital asset and a digital receipt?

질문해야 할 질문은 디지털 자산과 디지털 영수증의 차이점이 무엇입니까?

A digital asset is blockchain native when it exists on a public blockchain, which serves as the source of truth and records ownership of the actual asset. In contrast, a digital receipt is merely information printed on a blockchain where the blockchain is not the source of truth.

디지털 자산은 진실의 원천 역할을 하고 실제 자산의 소유권을 기록하는 퍼블릭 블록체인에 존재할 때 블록체인 기반입니다. 반면, 디지털 영수증은 블록체인에 인쇄된 정보일 뿐이며 블록체인은 진실의 원천이 아닙니다.

The fundamental difference to understand is the source of truth. This distinction is essential as it directly impacts the true progress of blockchain-based financial ecosystems.

이해해야 할 근본적인 차이점은 진리의 근원입니다. 이러한 구별은 블록체인 기반 금융 생태계의 진정한 발전에 직접적인 영향을 미치기 때문에 필수적입니다.

Enabling an ecosystem where digital assets can be issued natively on-chain is crucial to advancing trends such as tokenization and truly innovating financial markets. But for this to occur, blockchain technology needs to replace redundant legacy constructs such as transfer agents.

디지털 자산이 온체인에서 발행될 수 있는 생태계를 활성화하는 것은 토큰화와 같은 트렌드를 발전시키고 금융 시장을 진정으로 혁신하는 데 매우 중요합니다. 그러나 이를 위해서는 블록체인 기술이 이전 에이전트와 같은 중복된 레거시 구성을 대체해야 합니다.

Transfer agents – banks, trust companies, or other financial institutions – have managed investor records and transactions since the 1970s. While they alleviated paper-based inefficiencies in their time, they now represent an outdated middleman. Transfer agent-based market infrastructure is the exact type of anachronism that having securities exist on-chain (i.e. tokenization) is meant to eliminate.

은행, 신탁회사, 기타 금융기관 등 명의개서 대리인은 1970년대부터 투자자 기록과 거래를 관리해 왔습니다. 당시에는 종이 기반의 비효율성을 완화했지만 이제는 시대에 뒤떨어진 중개자 역할을 하고 있습니다. 명의개서 대리인 기반 시장 인프라는 증권이 온체인에 존재하는 것(즉, 토큰화)이 제거하고자 하는 시대착오적인 유형입니다.

Despite this, a majority of blockchain-enabled infrastructure solutions currently in the market deploy a hybrid transfer agent and blockchain model. The transfer agent manages security certificates of ownership as the single source of truth, and those records are then mirrored onto the blockchain, providing a digital receipt of ownership.

그럼에도 불구하고 현재 시장에 나와 있는 블록체인 기반 인프라 솔루션의 대부분은 하이브리드 전송 에이전트와 블록체인 모델을 배포합니다. 양도 대리인은 소유권에 대한 보안 인증서를 단일 진실 소스로 관리하며, 해당 기록은 블록체인에 미러링되어 디지털 소유권 영수증을 제공합니다.

Mirroring transfer agent records on the blockchain is a costly duplication of effort that reintroduces complexity and inefficiency into market infrastructure. Why do we still use transfer agents if blockchain can fulfill that role – i.e. the record of the source of truth of ownership of that asset – more efficiently? This redundancy undermines the very benefits blockchain aims to provide such as transparency, speed, and efficiency.

블록체인의 이체 대리인 기록을 미러링하는 것은 시장 인프라에 복잡성과 비효율성을 다시 도입하는 비용이 많이 드는 중복 작업입니다. 블록체인이 해당 역할, 즉 해당 자산의 소유권에 대한 진실의 출처 기록을 더 효율적으로 수행할 수 있는데 왜 여전히 양도 대리인을 사용합니까? 이러한 중복성은 투명성, 속도 및 효율성과 같이 블록체인이 제공하는 것을 목표로 하는 바로 그 이점을 약화시킵니다.

Authentic blockchain-enabled market structure promises transparency, tamper-proof records, reduced costs (as compared to doing both blockchain and security certificates) for the issuer and the end customer, and smart contracts that execute automatically under predefined conditions. This brand of innovation renders traditional transfer agents obsolete, as blockchain verifies and validates securities ownership.

진정한 블록체인 기반 시장 구조는 발행자와 최종 고객을 위한 투명성, 변조 방지 기록, 비용 절감(블록체인 및 보안 인증서를 모두 수행하는 것과 비교하여), 사전 정의된 조건에서 자동으로 실행되는 스마트 계약을 약속합니다. 블록체인이 증권 소유권을 확인하고 검증함에 따라 이러한 혁신 브랜드는 기존의 명의개서 대리인을 쓸모없게 만듭니다.

For blockchain technology to truly innovate financial market infrastructure, we must develop technology from the ground up that uses new means of efficiency (i. e. blockchains ) to introduce efficiencies into traditional securities processes. This shift empowers the tokenization of real-world assets, enables the direct issuance of securities on-chain, and unlocks a more efficient, transparent market structure.

블록체인 기술이 금융 시장 인프라를 진정으로 혁신하려면 새로운 효율성 수단(예: 블록체인)을 사용하여 전통적인 증권 프로세스에 효율성을 도입하는 기술을 처음부터 개발해야 합니다. 이러한 변화는 실제 자산의 토큰화를 강화하고, 온체인 증권의 직접 발행을 가능하게 하며, 보다 효율적이고 투명한 시장 구조를 열어줍니다.

Blockchain can revolutionize financial market infrastructure, but only if the industry is being honest about what is real and what is not. Half-measures are merely facades masquerading as innovation. They are a sign of market stagnation rather than progress.

블록체인은 금융 시장 인프라에 혁명을 일으킬 수 있지만, 이는 업계가 무엇이 현실이고 무엇이 아닌지에 대해 정직할 때만 가능합니다. 미흡한 조치는 혁신으로 가장한 겉모습에 불과합니다. 이는 발전보다는 시장 침체의 신호입니다.

To drive genuine innovation, we must move beyond these outdated practices and fully commit to blockchain’s transformative potential.

진정한 혁신을 주도하려면 이러한 낡은 관행을 뛰어넘어 블록체인의 혁신적인 잠재력에 전념해야 합니다.

A digital receipt is not a tokenized asset, rather a marketing exercise mimicking the source of truth.

디지털 영수증은 토큰화된 자산이 아니라 진실의 출처를 모방한 마케팅 활동입니다.