Bitcoin이 Onchain을 번성 할 수 있습니까?

Cryptocurrency 시가 총액에서 1 위를 차지 했음에도 불구하고 Bitcoin의 분산 금융 (Defi) 참여는 상대적으로 낮습니다.

Original Title: Can Bitcoin Thrive Onchain?

오리지널 제목 : Bitcoin이 Onchain을 번창 할 수 있습니까?

Original Author: Jean-Paul Faraj, Bankless

오리지널 저자 : Jean-Paul Faraj, Bankless

Original Translation: BitpushNews

원래 번역 : BitpushNews

Despite holding the top spot in cryptocurrency market capitalization, Bitcoin's participation in decentralized finance (DeFi) remains relatively low, prompting a profound discussion about its future role.

Cryptocurrency 시가 총액에서 1 위를 차지 했음에도 불구하고 Bitcoin의 분산 금융 (Defi) 참여는 상대적으로 낮아서 미래의 역할에 대한 심오한 논의를 촉구합니다.

For over a decade, Bitcoin has been the cornerstone of the crypto ecosystem—lauded for its decentralization, censorship resistance, and provable scarcity. However, despite Bitcoin's dominant market cap and recent resurgence in popularity, it largely remains disconnected from one of the most vibrant areas of the crypto space—DeFi.

10 년 넘게 비트 코인은 암호화 생태계의 초석이되어 분산, 검열 저항성 및 입증 가능한 부족으로 인해 맹세했습니다. 그러나 비트 코인의 지배적 시가 총액과 최근 인기가 부활 했음에도 불구하고 크립토 공간의 가장 활기찬 영역 중 하나 인 Defi와는 크게 분리되어 있습니다.

According to data from Bitcoin Layers, only about $30 billion worth of Bitcoin (just 1.875% of its total supply) is utilized in DeFi. In contrast, Ethereum has approximately $50 billion worth of ETH locked in DeFi, accounting for about 23% of its supply.

비트 코인 층의 데이터에 따르면, 약 300 억 달러 상당의 비트 코인 (총 공급의 1.875% 만)이 Defi에 사용됩니다. 반대로, 이더 리움은 약 500 억 달러 상당의 ETH가 Defi에 잠겨 있으며 공급의 약 23%를 차지했습니다.

This gap highlights a core contradiction in today's Bitcoin narrative: while BTC holds immense value, relatively few BTC are actively utilized on-chain to provide yield opportunities. This disparity is driving a wave of innovation around wrapping, staking, and other methods to bring Bitcoin into the DeFi economy, unlocking ways to make BTC a productive capital asset.

이 격차는 오늘날의 비트 코인 이야기에서 핵심 모순을 강조합니다. BTC는 엄청난 가치를 지니고 있지만, 비교적 적은 BTC는 적극적으로 온 체인을 활용하여 수율 기회를 제공합니다. 이러한 차이는 포장, 스테이 킹 및 비트 코인을 결함 경제로 가져 오는 기타 방법에 대한 혁신의 물결을 주도하여 BTC를 생산적인 자본 자산으로 만들 수있는 방법을 잠금 해제합니다.

Bitcoin Layers: BTC supply segmented by network, showing all wrapped BTC

비트 코인 레이어 : BTC 공급 네트워크에 의해 세분화되어 모든 포장 된 BTC 표시

Ethereum's DeFi ecosystem has seen the emergence of tools for lending, staking, and trading. In contrast, native Bitcoin remains challenging to use effectively, especially for new users. Slow transaction times, variable and often high fees, and Bitcoin's architecture lack the programmability that supports Ethereum-based applications.

이더 리움의 결함 생태계는 대출, 스테이 킹 및 거래를위한 도구의 출현을 보았습니다. 대조적으로, 기본 비트 코인은 특히 새로운 사용자에게 효과적으로 사용하기가 어려워집니다. 트랜잭션 시간, 가변 및 종종 높은 수수료 및 비트 코인 아키텍처에는 이더 리움 기반 애플리케이션을 지원하는 프로그래밍이 부족합니다.

As the broader cryptocurrency space matures, an important question arises: Can Bitcoin meaningfully participate in the on-chain economy? If so, how can we bring ordinary BTC holders into the fold without forcing them to navigate a maze of bridges, wrapped tokens, and unfamiliar applications?

더 넓은 cryptocurrency 공간이 성숙함에 따라 중요한 질문이 발생합니다. Bitcoin이 체인 경제에 의미있게 참여할 수 있습니까? 그렇다면 어떻게 우리는 어떻게 다리, 포장 된 토큰 및 익숙하지 않은 응용 프로그램의 미로를 탐색하도록 강요하지 않고 일반 BTC 홀더를 접어 넣을 수 있습니까?

The Issue: Bitcoin's Design vs. DeFi's Usability

문제 : Bitcoin의 디자인 대 Defi의 유용성

Bitcoin's underlying architecture is not optimized for the high programmability of today's smart contracts. Its proof-of-work (PoW) mechanism prioritizes security and decentralization over complex logical expressions—this design choice makes it a reliable store of value but also limits its adaptability in smart contracts and complex DeFi applications. As a result, native Bitcoin struggles to integrate into the thriving composable finance ecosystems on public chains like Ethereum and Solana.

Bitcoin의 기본 아키텍처는 오늘날의 스마트 계약의 높은 프로그래밍에 최적화되지 않았습니다. 복잡한 논리적 표현보다 보안 및 탈 중앙화의 우선 순위를 정하는 경우,이 설계 선택은 신뢰할 수있는 가치 저장소가되지만 스마트 계약 및 복잡한 Defi 응용 프로그램의 적응성을 제한합니다. 결과적으로, 원주민 비트 코인은 이더 리움 및 솔라 나와 같은 공공 체인에 번성하는 재무 적 금융 생태계에 통합하기 위해 고군분투하고 있습니다.

In the past, we have seen some workarounds:

과거에는 몇 가지 해결 방법을 보았습니다.

· Wrapped Bitcoin: Users convert BTC into ERC-20 tokens to access Ethereum-based DeFi. This introduces custodial risks, as token liquidity may be opaque and not always backed 1:1 by third-party custodians.

· 포장 비트 코인 : 사용자는 BTC를 ERC-20 토큰으로 변환하여 이더 리움 기반 Defi에 액세스합니다. 이것은 토큰 유동성이 불투명 할 수 있고 제 3 자 관리인에 의해 항상 1 : 1을 뒷받침하는 것은 아니기 때문에 양육권 위험을 초래합니다.

· Bridging Protocols: Cross-chain platforms allow BTC to move into other ecosystems. However, manual bridging adds friction, complexity, and risk—especially for non-technical users.

· 브리징 프로토콜 : 크로스 체인 플랫폼을 사용하면 BTC가 다른 생태계로 이동할 수 있습니다. 그러나 수동 브리징은 특히 비 기술적 사용자에게 마찰, 복잡성 및 위험이 추가됩니다.

· Custodial Platforms: Centralized services like Coinbase offer BTC yield but require users to forfeit custody and often pay returns in points, stablecoins, or proprietary tokens instead of BTC.

· Custodial 플랫폼 : Coinbase와 같은 중앙 집중식 서비스는 BTC 수율을 제공하지만 사용자는 양육권을 상실하고 종종 BTC 대신 포인트, StableCoin 또는 독점 토큰으로 수익을 지불해야합니다.

Each option comes with challenges that weigh against Bitcoin's core principles: security, simplicity, and user sovereignty.

각 옵션에는 Bitcoin의 핵심 원칙에 대한 무게의 문제와 같은 문제가 있습니다 : 보안, 단순성 및 사용자 주권.

Entry Barriers: Why User Experience Still Matters

진입 장벽 : 사용자 경험이 여전히 중요합니다

Accumulation of BTC in 2024, river.com

2024 년 BTC 축적, River.com

For Bitcoin holders curious about doing more with their assets (earning yield, participating in on-chain governance, or trying DeFi), the entry pathways remain fragmented, non-intuitive, and often daunting. While the infrastructure has matured, user experience lags behind, and competitors are not just other blockchains but also TradFi.

비트 코인 소지자는 자산 (수익률, 체인 거버넌스 참여 또는 DEFI 시도)으로 더 많은 일을하는 것에 대해 궁금한 비트 코인 보유자의 경우, 진입 경로는 단편화되고, 비 직관적이며, 종종 어려운 상태로 남아 있습니다. 인프라가 성숙했지만 사용자 경험은 뒤쳐졌으며 경쟁 업체는 다른 블록 체인뿐만 아니라 Tradfi입니다.

This friction creates a significant entry barrier. Most users do not want to become advanced DeFi users—they want to simply and securely increase their net worth and BTC holdings without navigating a maze of applications, bridges, and protocols like recent Bitcoin buyers who have made substantial off-chain purchases through brokers, ETFs, and products like Michael Saylor's Strategy.

이 마찰은 상당한 진입 장벽을 만듭니다. 대부분의 사용자는 고급 Defi 사용자가되기를 원하지 않습니다. 그들은 중개인, ETF 및 Michael Saylor의 전략과 같은 제품을 통해 상당한 비트 코인 구매자와 같은 애플리케이션, 교량 및 프로토콜을 탐색하지 않고 순자산과 BTC 홀딩스를 간단하고 안전하게 늘리고 싶어합니다.

To transition the next wave of users from simple off-chain holders to on-chain users, tools need to eliminate this complexity while not sacrificing control, self-custody, or transparency. This is where emerging protocols and modern wallet experiences begin to play a crucial role—providing user-friendly access to DeFi's foundational functionalities while keeping Bitcoin's core principles intact.

다음 사용자의 사용자의 다음 물결을 간단한 체인 홀더에서 체인 사용자로 전환하려면 도구는 제어, 자기 사용 또는 투명성을 희생하지 않고 이러한 복잡성을 제거해야합니다. 이것은 신흥 프로토콜과 현대 지갑 경험이 결정적인 역할을 시작하기 시작하여 Bitcoin의 핵심 원칙을 그대로 유지하면서 Defi의 기본 기능에 대한 사용자 친화적 인 액세스를 제공합니다.

A better user experience is not just a nice-to-have; it is a key infrastructure for the next phase of Bitcoin adoption.

더 나은 사용자 경험은 단순히 좋은 것이 아닙니다. Bitcoin 채택의 다음 단계를위한 주요 인프라입니다.

New Ways for On-chain BTC Yield and Productivity

온쇄 BTC 수율 및 생산성을위한 새로운 방법

Many emerging solutions aim to make Bitcoin more usable in DeFi—each with different trade-offs:

많은 신흥 솔루션은 비트 코인을 더욱 다른 트레이드 오프로 Defi에서보다 유용하게 만드는 것을 목표로합니다.

1. Staking, Re-staking, and Points-based Yield Programs

1. 스테이킹, 재생 및 포인트 기반 수율 프로그램

Platforms like Babylon and Lombard now offer Bitcoin-related yield programs through points or reward tokens, often achieved via staking/re-staking, which can typically be redeemed for benefits or future airdrops. These systems appeal to early adopters and crypto-native users chasing airdrops and platform-specific token economics. These products often

Babylon 및 Lombard와 같은 플랫폼은 이제 포인트 또는 보상 토큰을 통해 비트 코인 관련 수율 프로그램을 제공하며, 종종 스테이 킹/재생을 통해 달성되며, 일반적으로 혜택이나 미래의 에어 드롭을 위해 사용될 수 있습니다. 이 시스템은 에어 드롭 및 플랫폼 별 토큰 경제학을 쫓는 얼리 어답터 및 암호화 네이티브 사용자에게 호소합니다. 이 제품들은 종종