비트코인: 안전한 피난처인가 신기루인가?

가자지구에 대한 이란의 미사일 공격 이후 최근 비트코인 ​​가격이 급락하면서 비트코인이 지정학적 불안정에 대한 헤지 역할을 하는지에 대한 논의가 촉발되었습니다. 금과 같은 전통적인 안전 자산의 가치가 상승한 반면, 비트코인과 주식 시장의 상관관계 및 제도화 증가로 인해 비트코인이 안전한 자산으로서의 역할에 대한 의문이 제기되었습니다. 비트코인 현물 ETF의 등장으로 비트코인의 변동성은 크게 줄어들었고, 이로 인해 가격 변동폭도 줄어들었습니다. 비트코인 채택과 유동성이 증가함에 따라 변동성이 줄어들고 주식 시장과 상관관계가 생길 수 있습니다. 그러나 법정화폐에 대한 헤지 수단으로서 비트코인에 대한 초기 기대는 비트코인의 현재 행동과 진화하는 암호화폐 환경을 고려하여 재평가될 필요가 있을 수 있습니다.

Bitcoin : Une couverture efficace ou une chimère ?

비트코인: 효과적인 헤지인가, 아니면 몽상인가?

Dans le sillage de la récente chute de près de 10 % de Bitcoin (BTC), alors que l'Iran lançait des missiles sur Gaza, la question de savoir si la crypto-monnaie phare constitue véritablement une couverture contre les risques géopolitiques a refait surface. Alors que certains commentateurs affirment que les mouvements de prix intrajournaliers sont peu révélateurs, d'autres soutiennent que les performances récentes du BTC soulèvent des questions fondamentales sur sa nature et son rôle dans un portefeuille d'investissement.

최근 이란이 가자에서 미사일을 발사하면서 비트코인(BTC)이 거의 10% 하락한 이후, 주력 암호화폐가 실제로 지정학적 위험에 대한 헤지 수단인지에 대한 의문이 다시 제기되었습니다. 일부 논평자들은 일중 가격 변동이 드러나지 않는다고 주장하는 반면, 다른 사람들은 BTC의 최근 성과가 투자 포트폴리오에서 BTC의 성격과 역할에 대한 근본적인 질문을 제기한다고 주장합니다.

Bitcoin, une valeur refuge ?

비트코인, 안전한 피난처?

Avant la pandémie, Bitcoin affichait une faible corrélation avec le S&P 500, suggérant qu'il pouvait agir comme un actif contracyclique. Cependant, cette relation a changé depuis, ce qui soulève la question de savoir contre quoi Bitcoin est censé constituer une couverture.

팬데믹 이전 비트코인은 S&P 500과 낮은 상관관계를 보여 경기 대응 자산으로 작용할 수 있음을 시사했습니다. 그러나 이 관계는 이후 바뀌었고 비트코인이 무엇을 헤지해야 하는지에 대한 의문이 제기되었습니다.

Certains pensent que Bitcoin devrait servir de couverture contre l'inflation, tandis que d'autres estiment qu'il s'agit d'une réserve de valeur ou d'une protection contre les troubles géopolitiques. Pourtant, d'autres soutiennent que Bitcoin n'est pas destiné à couvrir un risque spécifique, mais plutôt à absorber l'excès de liquidité.

어떤 사람들은 비트코인이 인플레이션에 대한 헤지 역할을 해야 한다고 믿는 반면, 다른 사람들은 비트코인이 가치 저장 수단이거나 지정학적 불안에 대한 헤지 역할을 한다고 믿습니다. 그러나 다른 사람들은 비트코인이 특정 위험을 헤지하기 위한 것이 아니라 과도한 유동성을 흡수하기 위한 것이라고 주장합니다.

L'institutionnalisation du Bitcoin

비트코인의 제도화

L'une des raisons probables de la corrélation accrue de Bitcoin avec les actions réside dans son institutionnalisation croissante. L'introduction des ETF spot Bitcoin en janvier a entraîné une diminution significative de la volatilité, rendant le BTC plus attrayant pour les investisseurs institutionnels.

비트코인과 주식의 상관관계가 높아지는 이유 중 하나는 비트코인의 제도화 때문일 것입니다. 1월에 현물 비트코인 ​​ETF가 도입되면서 변동성이 크게 감소하여 BTC가 기관 투자자들에게 더욱 매력적이게 되었습니다.

Cette tendance pourrait s'accélérer à mesure que les barrières à l'entrée diminuent et que Bitcoin devient plus courant. Alors que les gestionnaires de fonds recherchent des moyens de diversifier leurs portefeuilles, la corrélation entre Bitcoin et les actions pourrait continuer à se resserrer.

이러한 추세는 진입 장벽이 낮아지고 비트코인이 더욱 주류가 되면서 가속화될 수 있습니다. 펀드 매니저들이 포트폴리오를 다양화할 방법을 모색함에 따라 비트코인과 주식 간의 상관관계는 계속해서 긴밀해질 수 있습니다.

Le mythe de l'or numérique

디지털 금의 신화

La comparaison de Bitcoin à l'or, souvent désigné comme "or numérique", a peut-être contribué à des attentes erronées quant à son comportement. Alors que l'or physique a servi de valeur refuge pendant des siècles, Bitcoin a évolué dans un environnement financier très différent.

비트코인을 종종 "디지털 금"이라고 불리는 금과 비교하는 것은 비트코인의 행동에 대한 잘못된 기대를 불러일으켰을 수 있습니다. 실물 금은 수세기 동안 안전한 피난처 역할을 해왔지만 비트코인은 매우 다른 금융 환경에서 발전해 왔습니다.

La théorie de l'hyperbitcoinisation suggère que la volatilité des prix de Bitcoin diminuerait à mesure que son adoption augmente, mais cette idée suppose que l'économie fiduciaire s'effondrerait. En réalité, Bitcoin devient plus intégré au système financier traditionnel, ce qui remet en question son potentiel à servir de couverture distincte.

하이퍼비트코인화 이론은 비트코인의 채택이 증가함에 따라 비트코인의 가격 변동성이 감소할 것이라고 제안하지만, 이 아이디어는 법정화폐 경제가 붕괴할 것이라고 가정합니다. 실제로 비트코인은 전통적인 금융 시스템에 더욱 통합되고 있어 별도의 헤지 역할을 할 수 있는 잠재력에 의문이 제기되고 있습니다.

Incertitudes persistantes

지속적인 불확실성

Il est important de reconnaître que les performances de Bitcoin en cas de crise majeure restent inconnues. Les analystes de S&P suggèrent que l'assouplissement monétaire sans précédent des banques centrales a peut-être contribué à la hausse de Bitcoin, ce qui soulève des questions sur sa capacité à résister à une récession économique.

주요 위기 상황에서 비트코인이 어떻게 작동할지 아직 알려지지 않았다는 점을 인식하는 것이 중요합니다. S&P 분석가들은 중앙은행의 전례 없는 통화 완화가 비트코인의 상승에 기여했을 수 있다고 제안하며 경기 침체를 견딜 수 있는 능력에 대한 의문을 제기합니다.

Il est également crucial de noter que Bitcoin n'est pas un actif homogène. Alors que certains Bitcoiners cherchent une couverture contre les risques, d'autres le considèrent comme une opportunité d'investissement ou un moyen de paiement. Cette diversité de perspectives peut brouiller sa classification en tant que valeur refuge.

비트코인이 동질적인 자산이 아니라는 점을 기억하는 것도 중요합니다. 일부 Bitcoiners는 위험에 대한 헤지를 추구하는 반면 다른 Bitcoiners는 이를 투자 기회 또는 지불 수단으로 간주합니다. 이러한 관점의 다양성으로 인해 안전한 피난처로 분류되는 경우가 혼동될 수 있습니다.

Conclusion

결론

Alors que la discussion sur le rôle de Bitcoin en tant que couverture se poursuit, il est clair que la crypto-monnaie est entrée dans une nouvelle ère. L'institutionnalisation croissante, la corrélation accrue avec les actions et l'incertitude quant à ses performances en cas de crise rendent difficile l'évaluation de son efficacité en tant que valeur refuge.

헤지로서 비트코인의 역할에 대한 논의가 계속되면서 암호화폐가 새로운 시대에 진입했다는 것이 분명해졌습니다. 제도화 증가, 주식과의 상관관계 증가, 위기 상황에서의 성과에 대한 불확실성으로 인해 안전한 피난처로서의 효율성을 평가하기가 어렵습니다.

Néanmoins, Bitcoin reste un actif volatil et spéculatif. Alors que les investisseurs cherchent à diversifier leurs portefeuilles, il est essentiel de gérer les attentes et de reconnaître que Bitcoin n'est peut-être pas la couverture contre tous les risques qu'il a été annoncé comme étant. Seul le temps nous dira comment Bitcoin se comportera dans des conditions de marché défavorables, mais l'avenir de la crypto-monnaie demeure prometteur et complexe.

그럼에도 불구하고 비트코인은 여전히 ​​변동성이 크고 투기적인 자산입니다. 투자자들이 포트폴리오를 다양화하려고 하기 때문에 기대치를 관리하고 비트코인이 알려진 모든 위험에 대한 헤지가 아닐 수도 있다는 점을 인식하는 것이 중요합니다. 비트코인이 불리한 시장 상황에서 어떻게 성과를 낼지는 시간이 지나야 알 수 있을 것입니다. 그러나 암호화폐의 미래는 여전히 밝고 복잡합니다.