현물 ETF는 비트코인 ​​반감기의 영향을 완화할 수 있습니다.

Glassnode는 임박한 비트코인 ​​반감기가 현물 상장지수펀드(ETF)의 출현으로 인해 예상되는 공급 부족을 촉발하지 않을 수 있다고 제안합니다. ETF를 사용하면 투자자는 비트코인에 간접적으로 노출될 수 있으므로 수요가 증가하고 공급이 감소합니다. 비트코인이 ETF에 유입되면서 이미 공급 부족이 발생했기 때문에 이러한 선제적인 공급 긴축은 잠재적으로 반감기의 영향을 완화했습니다.

Bitcoin Halving: Spot ETFs May Mitigate Anticipated Supply Squeeze

비트코인 반감기: 현물 ETF가 예상되는 공급 압박을 완화할 수 있음

A recent report by the on-chain analytics firm Glassnode suggests that the upcoming Bitcoin halving, a periodic event that cuts block rewards by 50%, may not have as significant an impact on the cryptocurrency's supply dynamics as anticipated.

온체인 분석 회사인 Glassnode의 최근 보고서에 따르면 블록 보상이 50% 감소하는 주기적 이벤트인 비트코인 ​​반감기가 예상만큼 암호화폐 공급 역학에 큰 영향을 미치지 않을 수 있다고 합니다.

Historical Significance of Halvings

반감기의 역사적 중요성

Halvings have historically been viewed as bullish events for Bitcoin, as they constrict the supply of new coins entering circulation. The halving mechanism, built into the blockchain code, triggers a reduction in block rewards every 210,000 blocks, approximately every four years. The next halving is expected to occur within the next month.

반감기는 유통되는 새로운 코인의 공급을 제한하기 때문에 역사적으로 비트코인의 강세 이벤트로 간주되었습니다. 블록체인 코드에 내장된 반감기 메커니즘은 약 4년마다 210,000블록마다 블록 보상 감소를 유발합니다. 다음 반감기는 다음 달 안에 이뤄질 것으로 예상된다.

Traditionally, halvings have influenced supply dynamics by slowing down the rate of BTC production since block rewards are the sole means of introducing new tokens. This supply constraint, coupled with steady demand, has often led to price appreciation following halvings.

전통적으로 블록 보상이 새로운 토큰을 도입하는 유일한 수단이기 때문에 반감기는 BTC 생산 속도를 늦추어 공급 역학에 영향을 미쳤습니다. 꾸준한 수요와 함께 이러한 공급 제약은 종종 반감기 이후 가격 상승으로 이어졌습니다.

Spot ETFs: A Game-Changer

현물 ETF: 게임 체인저

However, Glassnode contends that the current market conditions differ from historical norms due to the emergence of spot exchange-traded funds (ETFs). These ETFs, which invest directly in Bitcoin, provide indirect exposure to its price action. Their availability on traditional exchanges makes them attractive to investors who prefer to avoid the complexity of digital asset platforms and wallets.

그러나 글래스노드는 현물 상장지수펀드(ETF)의 등장으로 현재 시장 상황이 역사적 기준과 다르다고 주장한다. 비트코인에 직접 투자하는 이러한 ETF는 가격 변동에 간접적으로 노출됩니다. 전통적인 거래소에서의 가용성은 디지털 자산 플랫폼과 지갑의 복잡성을 피하려는 투자자에게 매력적입니다.

ETFs' Impact on Supply Dynamics

ETF가 공급 역학에 미치는 영향

Spot ETFs have introduced substantial demand for Bitcoin, resulting in a rapid withdrawal of supply from the market. Glassnode has compared the ETF inflows to the amount of BTC issued by miners daily, demonstrating that ETF flows have consistently exceeded miners' issuance.

현물 ETF는 비트코인에 대한 상당한 수요를 가져왔고, 그 결과 시장에서 공급이 급속히 철수되었습니다. Glassnode는 ETF 유입량을 채굴자가 매일 발행하는 BTC 양과 비교하여 ETF 유입량이 채굴자의 발행량을 지속적으로 초과했음을 입증했습니다.

Glassnode posits that "the upcoming halving might not result in the supply squeeze once anticipated." The report asserts that "ETFs are, in essence, preempting the halving's impact by already tightening the available supply through their substantial and continuous buying activity."

Glassnode는 "다가오는 반감기가 예상했던 대로 공급 부족을 초래하지 않을 수도 있다"고 가정합니다. 보고서는 "ETF는 본질적으로 실질적이고 지속적인 매수 활동을 통해 이미 이용 가능한 공급량을 축소함으로써 반감기의 영향을 선점하고 있다"고 주장합니다.

Potential Challenges

잠재적인 과제

While spot ETFs have largely been a bullish influence for Bitcoin, Glassnode cautions that their presence does not guarantee a perpetually bullish market. If the current inflow-heavy regime reverses, leading to significant outflows, the cryptocurrency could face substantial selling pressure.

현물 ETF는 주로 비트코인에 긍정적인 영향을 미쳤지만 Glassnode는 이들의 존재가 영구적인 강세 시장을 보장하지는 않는다고 경고합니다. 현재의 유입량이 많은 체제가 역전되어 상당한 유출이 발생한다면 암호화폐는 상당한 매도 압력에 직면할 수 있습니다.

Current Market Conditions

현재 시장 상황

In the past four days, Bitcoin spot ETF netflows have been negative, suggesting that a trend shift may already be underway. The cryptocurrency's price, which had briefly recovered above $68,000 yesterday, has since declined to around $64,200.

지난 4일 동안 비트코인 ​​현물 ETF 순흐름은 마이너스를 기록해 추세 변화가 이미 진행 중일 수 있음을 시사합니다. 어제 잠시 68,000달러 이상을 회복한 암호화폐 가격은 이후 64,200달러 정도로 하락했습니다.

Conclusion

결론

Glassnode's analysis suggests that the upcoming Bitcoin halving might not trigger the anticipated supply squeeze due to the significant demand created by spot ETFs. While spot ETFs have played a positive role in expanding access to Bitcoin, their potential for volatility in the event of large-scale outflows cannot be overlooked.

Glassnode의 분석에 따르면 다가오는 비트코인 ​​반감기는 현물 ETF로 인해 발생하는 상당한 수요로 인해 예상되는 공급 압박을 촉발하지 않을 수도 있습니다. 현물 ETF는 비트코인에 대한 접근성을 확대하는 데 긍정적인 역할을 했지만, 대규모 자금 유출 시 변동성이 있을 가능성도 간과할 수 없습니다.