비트코인 조정: 변장한 강세?

사상 최고치에 따른 가격 조정 속에 비트코인(BTC) 시장 참여자들과 채굴자, 고래, 대규모 투자자 등이 차익 실현을 위해 매도세를 보이고 있다. 그러나 CryptoQuant 분석가들은 가격 평가 지표가 역사적 시장 최고치보다 낮기 때문에 강세 주기가 진행 중이라고 믿습니다.

Bitcoin Price Correction: A Bullish Signal in Disguise

비트코인 가격 조정: 위장된 강세 신호

Following its ascent to an all-time high of $73,700, Bitcoin (BTC) has entered a period of price correction. Market participants, including miners, whales, and large investors, have been selling their BTC to capitalize on profits.

비트코인(BTC)이 사상 최고치인 73,700달러까지 오른 후 가격 조정 기간에 들어갔습니다. 광부, 고래, 대규모 투자자를 포함한 시장 참여자들은 이익을 활용하기 위해 BTC를 판매해 왔습니다.

However, analysts at CryptoQuant believe that the Bitcoin bull cycle is far from over, as price valuation metrics remain significantly below levels seen in past market tops.

그러나 CryptoQuant의 분석가들은 가격 평가 지표가 과거 시장 최고 수준보다 훨씬 낮기 때문에 비트코인 ​​강세 주기가 끝나려면 아직 멀었다고 믿습니다.

Bitcoin in Correction Mode

수정 모드의 비트코인

The Bull-Bear Market Cycle Indicator signaled an overheated-bull phase last week as BTC plummeted from $73,700 to $60,700. This decline was triggered by traders selling their holdings to realize substantial profit margins.

Bull-Bear Market Cycle Indicator는 지난주 BTC가 $73,700에서 $60,700로 급락하면서 과열된 강세 국면을 알렸습니다. 이러한 하락은 거래자들이 상당한 이익 마진을 실현하기 위해 보유 자산을 매각함으로써 촉발되었습니다.

CryptoQuant data reveals that unrealized profit margins surged to 69%, their highest level since March 2021, when BTC traded around $60,000. Despite the recent sell-off, unrealized profit margins remain elevated at 47%.

CryptoQuant 데이터에 따르면 미실현 이익률은 BTC가 약 60,000달러에 거래된 2021년 3월 이후 최고 수준인 69%까지 급증했습니다. 최근 매각에도 불구하고 미실현 이익률은 47%로 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다.

"Short-term Bitcoin holders (including traders) sold Bitcoin at the highest profit margin since May 2019," analysts observed. "This indicates that short-term Bitcoin holders took profits after this last price spike that took Bitcoin to a fresh all-time high."

분석가들은 "단기 비트코인 ​​보유자(트레이더 포함)는 2019년 5월 이후 가장 높은 수익 마진으로 비트코인을 판매했습니다"라고 말했습니다. "이는 비트코인을 사상 최고치로 끌어올린 마지막 가격 급등 이후 단기 비트코인 ​​보유자들이 이익을 얻었음을 나타냅니다."

Large BTC holders also sold their assets as prices soared above $70,000. Collectively, they moved 567,000 BTC when the digital asset reached its all-time high on March 12, representing 35% of total transfers on the Bitcoin network.

대규모 BTC 보유자들도 가격이 70,000달러 이상으로 치솟자 자산을 매각했습니다. 전체적으로 그들은 3월 12일 디지털 자산이 사상 최고치를 달성했을 때 567,000 BTC를 이동했는데, 이는 비트코인 ​​네트워크 전체 전송의 35%에 해당합니다.

CryptoQuant suggests that some of these large holders are Bitcoin miners. Miners experienced record-high daily revenues during Bitcoin's recent rally, and their BTC transfers to over-the-counter desks increased notably as the crypto asset crossed $70,000.

CryptoQuant는 이러한 대규모 보유자 중 일부가 비트코인 ​​채굴자임을 시사합니다. 최근 비트코인의 랠리 기간 동안 채굴자들은 기록적인 일일 수익을 경험했으며, 암호화폐 자산이 70,000달러를 넘으면서 장외 데스크로의 BTC 이체도 눈에 띄게 증가했습니다.

Bull Cycle Far From Over

강세 사이클은 끝나지 않았다

Despite the correction, demand for BTC in the United States has subsided, as evidenced by the negative Coinbase Premium shortly after BTC hit $73,000. Analysts speculate that if the correction persists, BTC could decline to the $58,000-$60,000 range, which represents the cost basis of large short-term holders.

조정에도 불구하고 BTC가 73,000달러에 도달한 직후 Coinbase 프리미엄이 마이너스로 떨어진 것을 보면 알 수 있듯이 미국의 BTC에 대한 수요는 감소했습니다. 분석가들은 조정이 지속되면 BTC가 대규모 단기 보유자의 비용 기준을 나타내는 $58,000-$60,000 범위로 하락할 수 있다고 추측합니다.

However, from a longer-term perspective, BTC has not yet reached the peak of this bull cycle, as indicated by low levels of new investment flows. Currently, approximately 48% of Bitcoin investments originate from short-term holders, while historically, bull cycles typically conclude with 84%-92% of investments coming from this cohort.

그러나 장기적인 관점에서 볼 때 BTC는 낮은 수준의 새로운 투자 흐름에서 알 수 있듯이 아직 이 강세 주기의 정점에 도달하지 않았습니다. 현재 비트코인 ​​투자의 약 48%가 단기 보유자에게서 비롯되는 반면, 역사적으로 상승 주기는 일반적으로 이 집단에서 투자의 84%-92%로 마무리됩니다.

"Furthermore, valuation metrics are not yet near levels consistent with past market tops," analysts added. "CryptoQuant P&L Index is still outside a market top zone (red area) and above the index 1-year moving average."

게다가, 분석가들은 "게다가 가치 평가 지표는 아직 과거 시장 최고 수준과 일치하는 수준에 가깝지 않습니다"라고 덧붙였습니다. "CryptoQuant P&L 지수는 여전히 시장 최고 영역(빨간색 영역)을 벗어나 있으며 지수 1년 이동 평균보다 높습니다."

These observations suggest that while Bitcoin is undergoing a price correction, the underlying fundamentals remain bullish, indicating that the bull cycle may have further to run.

이러한 관찰은 비트코인이 가격 조정을 겪고 있는 동안 기본 펀더멘털은 여전히 ​​강세를 유지하고 있으며 이는 강세 주기가 더 진행될 수 있음을 나타냅니다.