비트코인(BTC)이 국가 채무 불이행 위험에 대한 "포트폴리오 보험" 역할을 할 예정: 보고서

암호화폐 자산 관리자인 비트와이즈(Bitwise)의 최근 보고서에 따르면 비트코인(BTC)은 국가 부도 위험에 대비한 '포트폴리오 보험' 역할을 할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

A recent report by crypto asset manager Bitwise has found that Bitcoin (BTC) is well-positioned to function as “portfolio insurance” against sovereign default risks. The report comes at a time when global debt-to-GDP levels are breaching new highs, sparking concerns about a potential global debt crisis.

암호화폐 자산 관리자인 Bitwise의 최근 보고서에 따르면 비트코인(BTC)은 국가 부도 위험에 대한 "포트폴리오 보험" 역할을 할 수 있는 좋은 위치에 있는 것으로 나타났습니다. 이 보고서는 전 세계 GDP 대비 부채 수준이 새로운 최고치를 경신하고 잠재적인 글로벌 부채 위기에 대한 우려를 불러일으키는 시기에 나왔습니다.

The Bitwise report highlights Bitcoin as an ‘interesting alternative’ for investors seeking to preserve their wealth during scenarios such as sovereign defaults or hyperinflation. It states:

Bitwise 보고서는 비트코인이 국가 채무 불이행이나 초인플레이션과 같은 시나리오에서 부를 보존하려는 투자자를 위한 '흥미로운 대안'이라고 강조합니다. 그것은 다음과 같이 말합니다:

In a theoretical model, Bitcoin can serve as “portfolio insurance” against the default of a basket of major sovereign bonds with a current “fair value” of around 219k USD based on this model.

이론적 모델에서 비트코인은 이 모델을 기반으로 현재 약 219,000달러의 "공정 가치"를 갖는 주요 국채 바구니의 부도에 대한 "포트폴리오 보험" 역할을 할 수 있습니다.

To provide context, global public debt levels are steadily climbing. Recently, the US public debt surpassed $36 trillion, equating to 123% of the country's GDP. What's more concerning is the accelerated pace of debt growth since September 2024, amounting to $917 billion in just a short span.

맥락을 제공하자면, 전 세계 공공 부채 수준은 꾸준히 증가하고 있습니다. 최근 미국의 공공 부채는 36조 달러를 넘어섰는데, 이는 국가 GDP의 123%에 해당합니다. 더욱 우려스러운 점은 2024년 9월 이후 부채 증가 속도가 빨라져 단기간에 9,170억 달러에 달한다는 점입니다.

This rising fiscal debt isn't limited to the US. Other major economies, such as France and the UK, are also experiencing unprecedented increases in public debt, raising alarm bells for bond investors.

이러한 증가하는 재정 부채는 미국에만 국한되지 않습니다. 프랑스와 영국 등 다른 주요 경제국들 역시 전례 없는 공공 부채 증가를 경험하고 있어 채권 투자자들에게 경각심을 불러일으키고 있습니다.

The Bitwise report cites Bitcoin as a compelling alternative to gold in such scenarios. It highlights that Bitcoin's decentralized network architecture essentially makes it a ‘trustless system,’ setting it apart from sovereign bond contracts, which rely on the issuer’s ability to repay its debt.

Bitwise 보고서는 이러한 시나리오에서 비트코인을 금에 대한 강력한 대안으로 언급합니다. 이는 비트코인의 분산형 네트워크 아키텍처가 본질적으로 비트코인을 '신뢰할 수 없는 시스템'으로 만들어 발행자의 부채 상환 능력에 의존하는 국채 계약과 구별된다는 점을 강조합니다.

The report also mentions that the weighted average default probability for G20 nations over the next decade is currently 6.2%. In comparison, the US has a weighted average default probability of around 4.5%. The report notes:

보고서는 또한 향후 10년간 G20 국가의 가중평균 부도 ​​확률이 현재 6.2%라고 언급합니다. 이에 비해 미국의 가중평균 부도 ​​확률은 약 4.5%입니다. 보고서는 다음과 같이 지적합니다.

Based on this model, this would imply a “fair value” of Bitcoin of around $219,000 per BTC already. In the unlikely event that all G20 sovereign bonds would default simultaneously, the theoretical “fair value” of 1 single BTC within this model would increase to approximately $3.5 million.

이 모델에 따르면 이는 비트코인의 "공정 가치"가 이미 BTC당 약 219,000달러임을 의미합니다. 모든 G20 국채가 동시에 채무 불이행될 가능성이 희박한 경우, 이 모델 내에서 단일 BTC 1개의 이론적 "공정 가치"는 약 350만 달러로 증가할 것입니다.

That said, the report emphasizes that major economies are unlikely to default in the short-term. However, the aforementioned model gives insight into where BTC's price might soar if such a scenario were to occur.

그럼에도 불구하고 보고서는 주요 경제가 단기적으로 채무 불이행을 당할 가능성이 낮다고 강조합니다. 그러나 앞서 언급한 모델은 그러한 시나리오가 발생할 경우 BTC 가격이 어디까지 급등할 수 있는지에 대한 통찰력을 제공합니다.

Bitcoin Holding Steady Amid Macro Uncertainties

거시적 불확실성 속에서도 비트코인은 안정적으로 유지

Since the March 2020 coronavirus crash, Bitcoin has largely remained resilient, despite facing significant macroeconomic headwinds over the past five years. For instance, BTC price exhibited resiliency after the US Federal Reserve announced its intention to slow interest rate cuts in 2025.

2020년 3월 코로나바이러스 붕괴 이후 비트코인은 지난 5년 동안 상당한 거시경제적 역풍에 직면했음에도 불구하고 대체로 회복력을 유지했습니다. 예를 들어, 미국 연방준비제도(Fed)가 2025년 금리 인하를 늦추겠다는 의도를 발표한 후 BTC 가격은 탄력성을 보였습니다.

Similarly, the resurgence of the Bitcoin ‘kimchi premium’ during South Korea's political crisis in December highlighted investors' preference for BTC as a wealth-preservation asset in times of uncertainty. At press time, BTC trades at $105,761, up 1.2% in the past 24 hours.

마찬가지로, 12월 한국의 정치적 위기 동안 비트코인 ​​'김치 프리미엄'이 부활한 것은 투자자들이 불확실성의 시대에 자산 보존 자산으로서 BTC를 선호한다는 점을 강조했습니다. 보도 시점 현재 BTC는 지난 24시간 동안 1.2% 상승한 105,761달러에 거래되고 있습니다.