비트 코인 (BTC) 선물 공개이자 35%감소, 신호 전달 감소 추측 및 헤징 활동

Bitcoin의 ATH (All-Sog-High) 이후 선물 공개이자는 35%감소한 57 억 달러에서 370 억 달러로 하락했습니다. 이 수축은 시장 참가자들 사이의 더 넓은 위험 감정을 가리키며 추측과 헤징 활동의 감소를 알리는 신호입니다.

In the realm of Bitcoin markets, significant changes in futures open interest have recently come to light, offering valuable insights into the prevailing market sentiment. As of recent data from Glassnode, Futures open interest has dropped from $57 billion to $37 billion since Bitcoin's all-time high (ATH), signaling a reduction in speculation and hedging activity.

비트 코인 시장의 영역에서, 선물 공개 관심의 상당한 변화가 최근에 밝혀졌으며, 우세한 시장 감정에 대한 귀중한 통찰력을 제공합니다. Glassnode의 최근 데이터에 따르면 Bitcoin의 ATH (All-Soigh) 이후 Futures Open Interest는 570 억 달러에서 370 억 달러로 감소하여 추측 및 헤징 활동의 감소를 알 수 있습니다.

This contraction, amounting to 35%, highlights a broader risk-off sentiment among market participants, who are pulling back from aggressive positioning. To elaborate, Futures open interest refers to the total number of outstanding futures contracts in the market, representing the level of engagement and speculative activity. A decrease in open interest typically indicates that fewer market participants are willing to take on risk, which can signal a cooling of bullish sentiment and a shift towards caution.

35%에 달하는이 수축은 공격적인 포지셔닝에서 철수하는 시장 참여자들 사이의 더 넓은 위험 감정을 강조합니다. 자세히 설명하기 위해, 선물 공개 관심은 시장에서 미결제 선물 계약의 총 수를 의미하며, 참여 수준과 투기 활동 수준을 나타냅니다. 공개이자의 감소는 일반적으로 시장 참가자가 더 적은 수의 위험을 감수 할 의향이 있음을 나타냅니다.

The substantial drop from $57 billion to $37 billion reflects a weakening of the eagerness to bet on Bitcoin's price movements, shifting the focus away from taking large positions in futures contracts. This can be attributed to a variety of factors, including concerns over market volatility and the broader macroeconomic environment, leading investors to adopt a more cautious stance.

570 억 달러에서 370 억 달러로 상당한 감소는 Bitcoin의 가격 변동에 베팅하려는 열망의 약화를 반영하여 미래 계약에서 큰 위치를 차지하는 데 중점을 둡니다. 이는 시장 변동성과 광범위한 거시 경제 환경에 대한 우려를 포함하여 다양한 요인에 기인하여 투자자들이보다 신중한 입장을 채택하게합니다.

This reduced liquidity and speculation may not only dampen price action but also point to an overall shift in investor sentiment. In times of heightened uncertainty, many traders and institutional investors adopt a risk-off approach, steering away from assets that are perceived to be more volatile, shifting towards less risky assets and strategies.

이러한 유동성과 추측 감소는 가격 조치를 약화시킬뿐만 아니라 투자자 감정의 전반적인 변화를 가리킬 수 있습니다. 불확실성이 높아지면서 많은 거래자와 기관 투자자는 위험한 접근 방식을 채택하여 더욱 변동성이있는 것으로 인식되어 위험한 자산과 전략으로 전환하는 자산에서 벗어납니다.

Cash-and-carry Unwinding, ETF Outflows Impact Volatility

현금 및 산화 상태 풀기, ETF 유출은 변동성에 영향을 미칩니다

One key factor contributing to this shift is the unwinding of the cash-and-carry trade. The cash-and-carry trade involves buying an asset in the spot market while simultaneously selling futures contracts to lock in a profit, a strategy often used for hedging. This trade has been a popular method for investors to capitalize on the premium in Bitcoin futures markets. However, as the long-side bias weakens and traders become less interested in taking on leveraged positions, many are closing their cash-and-carry trades.

이러한 변화에 기여하는 핵심 요소 중 하나는 현금 및 캐리 거래의 풀림입니다. 현금 및 캐리 거래는 현장 시장에서 자산을 구매하는 동시에 미래 계약을 동시에 판매하여 이익을 고장시키는 것입니다. 이 거래는 투자자들이 비트 코인 선물 시장의 프리미엄을 활용하는 인기있는 방법이었습니다. 그러나 장거리 편견이 약해지고 거래자들이 레버리지 직책을 맡는 데 관심이 없어지면 많은 사람들이 현금 및 전용 거래를 마감하고 있습니다.

As this trade unwinds, it adds selling pressure to the Bitcoin spot market, contributing to downward price movement. This is compounded by ETF outflows, which have been steadily increasing. ETFs are typically more liquid than spot markets but less liquid than futures contracts. Therefore, when ETFs experience outflows, they can amplify short-term volatility in the Bitcoin market. The outflows are a sign of reduced demand for Bitcoin through these vehicles, which, in the current market climate, may factor into the bearish sentiment and contribute to lower prices.

이 무역이 풀리면서 비트 코인 스팟 시장에 압력을 추가하여 가격 이동 하락에 기여합니다. 이것은 ETF 유출에 의해 복합되어 있으며, 이는 꾸준히 증가하고 있습니다. ETF는 일반적으로 스팟 마켓보다 액체가 많지만 선물 계약보다 액체가 적습니다. 따라서 ETF가 유출을 경험하면 비트 코인 시장에서 단기 변동성을 증폭시킬 수 있습니다. 유출은이 차량을 통해 비트 코인에 대한 수요 감소의 징후이며, 현재 시장 기후에서는 약세 감정에 영향을 미치고 가격이 저렴할 수 있습니다.

Finally, as futures markets close and ETF outflows continue, Bitcoin's spot market faces additional selling pressure. With lower liquidity in the futures markets and the unwinding of positions, spot prices are more vulnerable to sharp fluctuations. The combination of a decline in futures open interest and ETF outflows creates a dynamic where short-term volatility may increase, as the market struggles to absorb the selling pressure.

마지막으로, 선물 시장이 가까워지고 ETF 유출이 계속됨에 따라 Bitcoin의 스팟 시장은 추가 판매 압력에 직면 해 있습니다. 선물 시장에서 유동성이 낮아지고 포지션 방해가되면 현물 가격은 급격한 변동에 더 취약합니다. 미래의 공개 관심과 ETF 유출의 결합은 시장이 판매 압력을 흡수하기 위해 고군분투함에 따라 단기 변동성이 증가 할 수있는 역동적 인 것을 만듭니다.

The reduced liquidity in these alternative investment vehicles, such as ETFs, can amplify price swings. As spot markets react to these changes, Bitcoin's price could face heightened volatility, especially in the absence of significant buying support. Investors should be prepared for a period of uncertainty, where short-term price movements could be exaggerated by the shift in market positioning.

ETF와 같은 대체 투자 차량의 유동성 감소는 가격 변동을 증폭시킬 수 있습니다. 스팟 시장이 이러한 변화에 반응함에 따라 비트 코인의 가격은 특히 상당한 구매 지원이없는 경우 변동성이 높아질 수 있습니다. 시장 포지셔닝의 전환으로 단기 가격 변동이 과장 될 수있는 불확실성 기간 동안 투자자들은 준비되어야한다.