VanEck氏による米国債務とビットコインによる解決

2024年のアメリカの国家債務は36兆ドルを超えた。 1年前は約34兆だったので、過去12か月で

According to VanEck, the United States could reduce its national debt by 35% over the next 25 years thanks to a strategic reserve in Bitcoin.

VanEck氏によると、ビットコインの戦略的準備金のおかげで、米国は今後25年間で国家債務を35％削減できる可能性があるという。

Actually, this is only a projection, and not a forecast, but the calculations that have been carried out are still interesting to analyze.

実際には、これは単なる予測であり、予測ではありませんが、実行された計算は依然として分析するのに興味深いものです。

The USA debt and the resolution with Bitcoin according to VanEck

VanEck氏による米国債務とビットコインによる解決

The national debt of the United States in 2024 has risen above 36 trillion dollars.

2024年の米国の国家債務は36兆ドルを超えた。

Note that a year ago it was about 34,000 billion, so in the last twelve months it has increased by about 6%.

1年前は約34兆だったため、過去12か月で約6％増加したことに注意してください。

Five years ago it was 23,000 billion, and ten years ago it was 18,000.

5年前は23兆、10年前は1万8000億でした。

This means that from the end of 2014 to the end of 2019 it increased by about 28%, while from 2019 to today it has increased by as much as 56%.

これは、2014 年末から 2019 年末までに約 28% 増加し、2019 年から今日までで 56% も増加したことを意味します。

It should be remembered, however, that the bulk of the increase occurred in 2020, when the Trump administration was forced to take extraordinary measures to combat the pandemic.

しかし、この増加の大部分は、トランプ政権がパンデミックと戦うために異例の措置をとらざるを得なかった2020年に発生したことを忘れてはならない。

In fact, in the last four years it has increased by 24%, while in the four years prior to 2020 it increased by 21%.

実際、過去 4 年間では 24% 増加し、2020 年以前の 4 年間では 21% 増加しました。

These are nevertheless significant and continuous increases, based on a trend that shows no sign of reversing.

それにもかかわらず、これらは大幅かつ継続的な増加であり、逆転の兆しが見られない傾向に基づいています。

There are many concerns regarding this trend, so much so that even the President of the Fed, Jerome Powell, recently stated that he considers it unsustainable in the long term.

この傾向には多くの懸念があり、最近ではジェローム・パウエルFRB大統領さえも、この傾向は長期的には持続不可能であると考えていると述べたほどである。

The reduction of debt

借金の削減

Reducing that debt is so difficult that in fact no one succeeds.

その借金を減らすのは非常に難しいので、実際には誰も成功しません。

Practically, it has been growing continuously since 2001, and the reduction in 2000 was really extremely limited and of very short duration, so much so that it did not interrupt the growth trend that began many decades earlier.

実際には、2001 年以来成長を続けており、2000 年の削減は非常に限定的かつ非常に短期間であったため、何十年も前に始まった成長傾向を中断することはありませんでした。

Actually, inflation helps a bit to make it less unsustainable, because as prices increase, the State’s revenues from various taxes and duties also increase.

実際、物価が上昇すると、さまざまな税金や関税からの州の収入も増加するため、インフレは持続不可能性を軽減するのに少し役立ちます。

Note that ten years ago inflation was very low, 0.8%, and until two years ago it had remained practically always below 2%, except on relatively rare occasions.

10 年前のインフレ率は 0.8% と非常に低く、2 年前までは比較的まれな場合を除いて、事実上常に 2% 未満に留まっていたことに注意してください。

Instead, in 2022 it skyrocketed above 9%, then dropped to 3.4% at the end of 2023 and to 2.7% in November 2024.

その代わり、2022年には9％を超えて急上昇したが、2023年末には3.4％、2024年11月には2.7％に低下した。

Therefore, the increase in the real value of the United States debt in the last two years has been less compared to that of the previous years, despite the increase in the nominal value being greater.

したがって、過去 2 年間の米国債務の実質価値の増加は、名目価値の増加が大きかったにもかかわらず、前年に比べて減少しました。

Now, however, with inflation returning towards 2%, debt sustainability is becoming more challenging, especially if it continues to increase at this pace.

しかし現在、インフレ率が2%に向かって戻っており、特にこのペースで増加し続ける場合、債務の持続可能性はより困難になっている。

The role of Bitcoin

ビットコインの役割

The reasoning of VanEck starts from the proposal by Senator Cynthia Lummis to have the United States hold 1 million Bitcoin.

ヴァンエック氏の論拠は、米国に100万ビットコインを保有させるというシンシア・ルミス上院議員の提案から始まる。

It should be noted, however, that as of today there is absolutely no certainty that such a proposal will be approved by Congress.

ただし、今日の時点では、そのような提案が議会で承認されるかどうかはまったく確実ではないことに注意する必要があります。

In reality, the hypothesis that President Trump might eventually establish a strategic reserve in Bitcoin, once he takes office on January 20, seems quite likely, but what Trump has actually promised is just the idea of not selling the approximately 200,000 BTC already held by the US government thanks to seizures and confiscations carried out in the past from various criminals.

実際のところ、トランプ大統領が1月20日に就任したら、最終的にはビットコインに戦略的準備金を設けるかもしれないという仮説はかなりありそうな話だが、トランプ大統領が実際に約束しているのは、トランプ大統領が既に保有している約20万BTCを売却しないという考えに過ぎない。米国政府は、過去にさまざまな犯罪者から行われた押収と没収に感謝します。

Instead, VanEck’s projection is based on the Lummis proposal, which, to be honest, seems a bit unlikely to be approved.

代わりに、VanEck の予測は Lummis の提案に基づいており、正直に言うと承認される可能性は少し低いように思えます。

On the other hand, VanEck’s hypothesis is just a projection, and not a true forecast.

一方、VanEck の仮説は単なる予測であり、真の予測ではありません。

VanEck’s calculations: Bitcoin is capable of reducing the USA debt

VanEck の計算: ビットコインは米国の債務を削減できる

According to the head of digital asset research at VanEck, Matthew Sigel, and analyst Nathan Frankovitz in a report published a few days ago, a reserve of one million BTC could allow the United States to reduce its national debt by 35% if the price of Bitcoin were to exceed 42 million dollars by 2049.

VanEckのデジタル資産調査責任者であるMatthew Sigel氏とアナリストのNathan Frankovitz氏によると、数日前に発表されたレポートによると、100万BTCの準備金があれば、米国は国家債務を35％削減できる可能性があるという。ビットコインは2049年までに4,200万ドルを超えると予想されていました。

Imagining that in 2049 the price of Bitcoin rises to 42 million dollars is actually a clear gamble, but it is interesting how the analysts at VanEck arrived at that figure.

2049 年にビットコインの価格が 4,200 万ドルに上昇すると想像することは、実際には明らかな賭けですが、VanEck のアナリストがどのようにしてその数字に到達したのかは興味深いです。

In the report, at a certain point, a chart appears.

レポートの特定の時点で、グラフが表示されます。

This is a projection of the growth of US debt compared to Bitcoin reserves based on the assumption of a 25% CAGR of BTC.

これは、BTC の CAGR が 25% であるとの仮定に基づいた、ビットコイン準備金と比較した米国債務の増加の予測です。

The CAGR (Compounded Average Growth Rate) is the compounded annual growth rate, and in this case regarding the price of BTC, it is set at 25%.

CAGR（Compounded Average Growth Rate）とは、年間の複利成長率のことで、今回のBTC価格に関しては25％に設定されています。

The point is precisely this: why 25%?

重要なのはまさにこれです。なぜ 25% なのか?

The growth of Bitcoin

ビットコインの成長

If we take as a reference the first available price for Bitcoin on public markets, namely

公開市場で最初に入手可能なビットコインの価格を参考にすると、