統合台帳: 中央銀行、トークン化された預金、デジタル資産が 1 つのプラットフォームに統合されています

中央銀行デジタル通貨 (CBDC) に関する議論のさなか、国際決済銀行 (BIS) は、さまざまな形式のデジタル資産を単一のネットワークに統合できる統合台帳を提案しました。 JPモルガンとサークルの専門家は、BISイノベーションサミット中にこのコンセプトに関する見解を共有しました。 JPモルガンのウマー・ファルーク氏は、パブリックブロックチェーンとは対照的に、信頼でき説明責任のある取引システムの必要性を強調し、サークルのダンテ・ディスパルテ氏は、国境を越えた決済や世界的な決済の断片化に影響を与える地政学的な影響について懸念を表明した。

Unified Ledger: Transforming Central Bank Money, Tokenized Deposits, and Digital Assets into a Cohesive Ecosystem

統合台帳: 中央銀行の通貨、トークン化された預金、デジタル資産を結合したエコシステムに変換

In a pivotal development last year, the Bank for International Settlements (BIS) unveiled its vision for a Unified Ledger, a transformative concept that aims to seamlessly integrate central bank money, tokenized deposits, and digital assets onto a single, unified platform. This groundbreaking initiative seeks to address fundamental inefficiencies and foster programmability within the financial sector.

昨年の極めて重要な展開として、国際決済銀行 (BIS) は、中央銀行の資金、トークン化された預金、デジタル資産を単一の統一プラットフォームにシームレスに統合することを目的とした革新的なコンセプトである統合台帳のビジョンを発表しました。この画期的な取り組みは、金融セクター内の根本的な非効率性に対処し、プログラマビリティを促進することを目指しています。

JP Morgan's Perspective on Public Blockchains and the Value of Accountability

パブリックブロックチェーンと説明責任の価値に関するJPモルガンの視点

JP Morgan's Umar Farooq, a prominent figure in the financial industry, shared his insights on the Unified Ledger concept during the recent BIS Innovation Summit. Farooq emphasized the pressing need for such a solution, citing the limitations of public blockchains for high-value transactions.

金融業界の著名人である JP モルガンのウマー・ファルーク氏は、最近の BIS イノベーション サミットで統合台帳の概念についての洞察を共有しました。ファルーク氏は、高額取引に対するパブリックブロックチェーンの限界を挙げ、そのようなソリューションの差し迫った必要性を強調した。

"Public blockchain ledgers are not suitable for large transactions at present," Farooq stated. He highlighted the lack of recourse in the event of errors or disputes, posing the question, "Who do I sue?"

ファルーク氏は、「公開ブロックチェーン台帳は現時点では大規模な取引には適していない」と述べた。同氏は、誤りや紛争が生じた場合に救済手段がないことを強調し、「誰を訴えればよいのか？」という疑問を投げかけた。

Farooq stressed the importance of establishing a framework where financial institutions can engage in trusted transactions with some form of accountability. This rationale underscores the significance of the Unified Ledger and similar concepts like the Regulated Liability Network (RLN), mBridge, and Singapore's Global Layer 1.

ファルーク氏は、金融機関が何らかの説明責任を持って信頼できる取引に従事できる枠組みを確立することの重要性を強調した。この理論的根拠は、統合台帳と、規制責任ネットワーク (RLN)、mBridge、シンガポールのグローバル レイヤ 1 などの同様の概念の重要性を強調しています。

Another concern raised by Farooq involves the proliferation of tokens on public blockchains. He argued that this token-centric approach creates barriers to convergence and detracts from the core principles of finance.

Farooq が提起したもう 1 つの懸念には、パブリック ブロックチェーン上のトークンの急増が含まれます。同氏は、このトークン中心のアプローチは収束への障壁を生み出し、金融の中核原則を損なうと主張した。

"The internet was developed as a public good," Farooq said, drawing parallels to existing financial infrastructures such as real-time gross settlement (RTGS) systems, Swift, and CLS. He advocated for an evolutionary shift towards viewing technology as a public utility rather than a means of financial speculation.

「インターネットは公共財として開発された」とファルーク氏は述べ、リアルタイム総決済（RTGS）システム、Swift、CLSなどの既存の金融インフラとの類似点を指摘した。彼はテクノロジーを金融投機の手段ではなく公共事業として捉える方向への進化的転換を提唱しました。

Circle's Observations on Marginal Enhancements and Geopolitical Influences

限界強化と地政学的影響に関するサークルの見解

Dante Disparte, a senior executive at Circle, raised concerns about the narrow focus of many initiatives that prioritize banks while neglecting non-banks. Disparte highlighted the need for inclusivity, advocating for a seat at the table for all stakeholders.

サークルの上級幹部ダンテ・ディスパルテ氏は、銀行を優先しノンバンクを軽視する多くの取り組みの焦点が狭いことについて懸念を表明した。ディスパルテ氏は包括性の必要性を強調し、すべての関係者が同じテーブルに着くことを主張した。

Farooq acknowledged the regulatory implications of proximity to central banks, emphasizing the need for enhanced regulation to mitigate systemic risks.

ファルーク総裁は、中央銀行との近接性が規制に与える影響を認め、システミックリスクを軽減するための規制強化の必要性を強調した。

Disparte presented two key observations regarding Unified Ledgers: the lack of significant improvements and the influence of geopolitics.

Disparte は、統合元帳に関する 2 つの重要な観察結果、つまり、大幅な改善の欠如と地政学の影響を提示しました。

"Institutions often seek marginal enhancements," Disparte said. However, he emphasized the necessity for both incremental and transformative innovations, as articulated by BIS head Augustin Carstens.

「教育機関はしばしば限界的な機能強化を求める」とディスパルテ氏は語った。しかし、BIS長官オーガスティン・カルステンスが明言したように、同氏は漸進的イノベーションと変革的イノベーションの両方の必要性を強調した。

Disparte also suggested that lack of urgency and profit motives may contribute to the slow pace of innovation in money movement. He noted that velocity in the banking system is a premium service, and that traditional finance continues to lack adequate execution capabilities outside of business hours.

ディスパルテ氏はまた、緊急性や利益動機の欠如が、資金移動におけるイノベーションのペースの遅さに寄与している可能性があると示唆した。同氏は、銀行システムの速度はプレミアムサービスであり、従来の金融には営業時間外の適切な執行能力が依然として不足していると指摘した。

Geopolitics emerged as a significant factor in Disparte's analysis. "Cross-border funds integration of this type is often aligned too far for national security interests," he said. This geopolitical landscape poses challenges and may drive fragmentation in global payments.

Disparte の分析では、地政学が重要な要素として浮上しました。同氏は、「この種の国境を越えた資金統合は、しばしば国家安全保障上の利益とあまりにも一致しすぎている」と述べた。この地政学的な状況は課題をもたらし、世界的な決済の細分化を引き起こす可能性があります。

The Unified Ledger concept and the BIS's mBridge initiative, which involves China, highlight the complex interplay between technology and geopolitics. Technology serves as an enabler, but geopolitical considerations can shape the direction of innovation.

統合台帳の概念と、中国が関与する BIS の mBridge イニシアチブは、テクノロジーと地政学の間の複雑な相互作用を浮き彫りにしています。テクノロジーは実現要因として機能しますが、地政学的な考慮事項がイノベーションの方向性を形作る可能性があります。

Conclusion: A Paradigm Shift Towards Unified and Accountable Financial Infrastructure

結論: 統合され責任ある金融インフラへのパラダイムシフト

The Unified Ledger represents a bold vision for the future of finance, aiming to unify central bank money, tokenized deposits, and digital assets on a single platform. This transformative concept addresses the limitations of public blockchains and emphasizes the importance of accountability and inclusivity.

Unified Ledger は金融の未来に対する大胆なビジョンを表しており、中央銀行の資金、トークン化された預金、デジタル資産を単一のプラットフォームに統合することを目指しています。この変革的なコンセプトは、パブリック ブロックチェーンの限界に対処し、説明責任と包括性の重要性を強調します。

However, the road ahead is not without challenges. Marginal enhancements, geopolitical influences, and the need to balance innovation with regulation are all factors that must be carefully considered.

しかし、今後の道には課題がないわけではありません。限界強化、地政学的影響、イノベーションと規制のバランスをとる必要性はすべて、慎重に考慮する必要がある要素です。

As the financial industry continues to evolve, the Unified Ledger concept serves as a catalyst for a paradigm shift towards a more efficient, transparent, and accountable financial ecosystem.

金融業界が進化し続ける中、統合台帳の概念は、より効率的で透明性があり、説明責任のある金融エコシステムへのパラダイムシフトの触媒として機能します。